发布日期：2024-08-28 06:32    点击次数：160

股票简称：万凯新材                           股票代码：301216         万凯新材料股份有限公司      （住所：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号）     向不特定对象刊行可窜改公司债券              召募说明书摘录              保荐机构（主承销商）              中国国际金融股份有限公司     （北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）                  联席主承销商               中信证券股份有限公司     （广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓期间广场（二期）北座） 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘录                  声 明   中国证监会、往返所对本次刊行所作的任何决定或看法，均不标明其对央求文献 及所败露信息的信得过性、准确性、齐备性作出保证，也不标明其对刊行东谈主的盈利智商、 投资价值或者对投资者的收益作出本色性判断或保证。任何与之相背的声明均属非常 空幻述说。   凭据《证券法》的规则，证券照章刊行后，刊行东谈主经营与收益的变化，由刊行东谈主 自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依 法刊行后因刊行东谈主经营与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 万凯新材料股份有限公司                                       召募说明书摘录                        首要事项教导    本公司极度提请投资者扫视，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本召募说明书 摘录正文内容，并极度关注以下紧迫事项。 一、公司极度提请投资者关注“风险因素”中的下列风险    公司提请投资者仔细阅读召募说明书“第三节 风险因素”全文，并极度扫视以下 风险： （一）经营功绩波动风险 万元、1,938,604.31 万元、1,753,176.52 万元及 424,794.70 万元，包摄于母公司统统者 的净利润分别为 44,096.21 万元、95,486.71 万元、43,652.22 万元及 4,528.19 万元。 者的净利润分别同比加多 119.31%及 116.54%。2022 年，公司新产能投产，适逢民众 市集需求苍劲增长及 PET 行业高景气度影响，公司经营效益竣事超预期擢升。2023 年 及 2024 年 1-3 月，公司营业收入分别同比减少 9.57%及 3.23%，主要系因公司原材料 贸易业务限度缩减；包摄于母公司统统者的净利润分别同比减少 54.28%及 77.80%， 一方面系因 2022 年同期功绩超预期增长，另一方面系因受表里部宏不雅市集环境及行业 产能膨大等因素影响，PET 产物行业加工差水平下降，合座毛利率水平有所下滑。整 体来看，宏不雅经济环境、上游原材料供需及价钱变动、卑劣行业产物供需及价钱变动、 国际形势等因素对公司经营功绩都具有平直或迤逦紧迫影响，经营功绩存在波动风险。    从上游原材料看，公司主要原材料为 PTA、MEG 等，报告期内，公司平直材料成 本占比均在 90%以上。公司主要原材料价钱受原油、原煤等基础原材料价钱和市集供 需关系影响，波动较为显着。2021 年以来，国际原油价钱无间大幅波动，外部环境因 素影响尚不开朗，导致公司原材料采购价钱存在较大的不细则性。在其他因素保持不 变的前提下，报告期内刊行东谈主的原材料价钱若增减 20 个百分点，对公司毛利率变动的 影响为 16-17 个百分点。因此，尽管公司 PET 产物的销售价钱与原材料采购价钱挂钩， 万凯新材料股份有限公司                                       召募说明书摘录 但由于刊行东谈主原材料占营业成本比重较高，若改日 PTA、MEG 等原材料价钱出现大幅 高潮，而公司弗成实时选定措施将原材料高潮的压力移动，又或者在原材料价钱下落 趋势中未大约作念好库存顾问，公司的经营功绩将受到不利影响。    从卑劣市集看，改日，国际市集方面，由于国际形势的不细则性，上游原材料价 格波动可能会对国际市集产物供需关系产生影响，可能使公司外售产物议价智商受限； 国内市集方面，若受宏不雅经济环境等因素影响，卑劣产物市集需求增长不足预期，产 品销量及销售价钱受到影响，存在导致公司改日境表里收入下降，经营功绩波动及盈 利智商下滑的风险。 （二）原材料贸易波动风险    公司主要原材料 PTA 及 MEG 均为巨额化学品，价钱随原油价钱波动，且变化幅 度较大。由于公司分娩限度较大，为保障原材料供应阐明及合理适度原材料采购价钱， 公司同期遴聘年度合同采购，及非年度订单采购二种模式。年度合同采购商定每月原 材料供应量，可有用保证公司原材料供应阐明，但公司需按商定数目实时采购，且价 格随行就市，弗成锁定采购价钱；非年度订单采购可按需补充原材料供应，大约锁定 原材料采购价钱和数目。由于部分客户为锁定其成本，会与公司缔结部分锁订价钱的 远期托付销售合同，因此公司在年度合同采购保证供应基础上，在价钱合当令遴聘非 年度订单采购，锁定相应销售订单毛利，保障在原材料价钱波动时，远期托付销售合 同具有相对细则的毛利空间。由于公司同期遴聘以上二种采购模式，势必导致原材料 采购总量大于分娩所需总量，近五年来公司原材料采购量占试验耗用量的比例平均为 为 371.18 万元、5,653.11 万元、1,971.40 万元及 4.03 万元，原材料贸易毛利率分别为 进一步适度原材料贸易限度。    报告期内，公司在餍足自己分娩需求的前提下，将部分原材料对外售售，以餍足 库存顾问的需要。诚然原材料贸易不错有用幸免原材料库存积压、缓解资金压力、控 制原材料价钱风险及仓储成本，但由于存在较多特殊因素，原材料贸易盈亏与采购价 万凯新材料股份有限公司                                         召募说明书摘录 格及销售时点 PTA、MEG 市集价钱波动紧密关系，且由于 PTA 及 MEG 均属巨额商品， 价钱波动较大，可能导致原材料贸易无法竣事阐明盈利，以致产生较大金额亏本，将 可能对公司功绩形成不利影响。 （三）募投名堂效益竣事和产能消化风险    本次募投名堂 MEG 一期 60 万吨名堂系配套供应公司分娩所需原材料 MEG，募投 名堂效益竣事和产能消化主要受原料自然气的供应和价钱阐明性、名堂东谈主员和技巧储 备、重庆万凯 PET 产销情况、MEG 市集远景等因素影响。    自然气供应和价钱方面，名堂已与当地政府及供气主体缔结了自然气供应关系协 议，对供应量和订价机制进行了商定。若后续自然气价钱大幅高潮，且 MEG 价钱未 同步随自然气价钱高潮的情况下，MEG 一期 60 万吨名堂可能形成亏本。此外，若未 来自然气供应出台优先保障民用或优先运输至东部沿海地区等政策，从而导致名堂当 地供应量发生缺少，将会给召募资金投资名堂的预期效果带来不利影响。    东谈主员和技巧储备方面，公司已针对名堂实施配备了较为完备的技巧及顾问团队、 聘任了业内教学丰富的技偶合作方，但由于该名堂限度较大，具体工艺技巧与 PET 存 在一定互异，公司前期并未有过分娩 MEG 关系教学，其产业化落地过程仍存在不确 定性，公司可能存在因东谈主员、技巧储备不足，而导致召募资金投资名堂实施进程或实 施效果不达预期的风险。    此外，本次募投名堂主要为重庆万凯配套供应原材料，重庆万凯当今领有 180 万 吨瓶级 PET 年产能，大约基本消化本名堂新增 MEG 产能，但若重庆万凯产销不足预 期，可能影响 MEG 产能消化，并对召募资金投资名堂的效益竣事产生影响。    同期，我国 MEG 产业发展较为老成，凭据 CCF 数据统计，2018 年-2023 年国内 MEG 产能由 1,055.5 万吨增长至 2,852.5 万吨，复合增长率为 22.00%，且 CCF 预计 单元成本，将会给召募资金投资名堂的预期效果带来较大影响。 （四）可转债本息兑付风险 分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，波动较大。 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘录 据用于支付在建工程以及开辟采购开销导致经营举止现金流入减少等因素影响，公司 经营举止产生的现金流量净额为负。2023 年，因公司营业收入同比下降使得销售商品、 提供劳务收到的现金流入较 2022 年同期有所减少，重叠公司因重庆万凯三期 60 万吨 名堂投产加多原材料采购备货使得公司购买商品、接收劳务支付的现金流出保持在较 高水平，从而导致公司 2023 年经营举止产生的现金流量净额又大幅下降且为负。2024 年 1-3 月，公司主营业务收入擢升对应的应收账款加多，重叠公司原材料采购备货使 得公司购买商品、接收劳务支付的现金流出保持在较高水平，从而导致公司 2024 年 1- 司 2024 年 1-3 月信营举止产生的现金流量净额较 2023 年同期有所加多。   在本次可转债存续期限内，公司需对未转股的本次可转债支付利息及到期时兑付 本金。此外，在可转债触发还售条件时，若投资者提议回售，则公司可能在短时间内 靠近较大的现金开销压力，对企业经营产生负面影响。本次可转债未提供担保，因此， 若公司经营举止出现未达到预期答复或经营举止产生的现金流出现首要不利变化的情 况，可能影响公司对本次可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑智商。 二、对于本次可转债刊行稳当刊行条件的说明   凭据《证券法》《上市公司证券刊行注册顾问办法》等关系法律法例规则，公司 本次向不特定对象刊行可转债稳当法定的刊行条件。 三、对于公司本次刊行可转债的信用评级   本次可转债经中证鹏元评级，凭据中证鹏元出具的《万凯新材料股份有限公司 【594】号 01），万凯新材主体信用品级为 AA，评级预测为阐明，本次可转债信用等 级为 AA。   公司本次可转债上市后，中证鹏元将每年至少进行一次追踪评级。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘录 四、公司的利润分派政策及上市后利润分派情况 （一）公司现行利润分派政策    凭据公司现行《公司规矩》的规则，公司的利润分派政策为： 取现金、股票或者二者相结合的方式分派股利。公司的利润分派应充分爱好投资者的 试验利益，但不得越过累计可分派利润的范围，不得毁伤公司无间经营智商。在盈利 和现金流餍足公司正常经营和耐久发展的前提下，公司将实施积极的现金股利分派办 法，并保持分派政策的贯串性和阐明性。    如无首要投资考虑或首要资金开销，公司每年以现金方式分派的利润不少于当年 竣事的可分派利润的 10%。公司披发现金分成的具体条件如下：    （1）公司该年度或半年度竣事的可分派利润（即公司弥补亏本、提真金不怕火公积金后所 剩余的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分成不会影响公司后续无间经营；    （2）审计机构对公司的该年度财务报告出具表率无保属看法的审计报告；    （3）公司拟以半年度财务报告为基础进行现金分成，且不送红股、不以成本公积 转增股本的，半年度财务报告不错不经审计；    （4）公司无首要投资考虑或首要现金开销等事项发生（召募资金名堂除外）。重 大投资考虑或首要现金开销是指：公司改日十二个月内拟对外投资、收购资产或者购 买开辟的累计开销达到或越过公司最近一期经审计净资产的 50%，且金额越过东谈主民币    同期，公司董事会应轮廓推敲所处行业特色、发展阶段、自己经营模式、盈利水 平、债务偿还智商、是否有首要资金开销安排和投资者答复等因素，区分下列情形， 并按照《公司规矩》规则的设施，提议互异化的现金分成政策：    （1）公司发展阶段属老成期且无首要资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；    （2）公司发展阶段属老成期且有首要资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 万凯新材料股份有限公司                    召募说明书摘录 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成耐久且有首要资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%；   （4）公司发展阶段不易区分但有首要资金开销安排的，进行利润分派时，现金分 红在本次分派所占比例不低于 20%。   在公司盈利、现金流餍足公司正常经营和耐久发展的前提下，公司应当选定现金 方式分派股利；若董事会觉得公司改日成长性较好、每股净资产偏高、公司股票价钱 与公司股本限度不匹配、披发股票股利有益于公司全体股东合座利益时，不错在稳当 公司现金分成政策的前提下，制定股票股利分派预案。   公司当年用于分派后剩余的未分派利润将凭据公司当年试验发展情况和需要，主 要用于保证公司正常开展业务所需的营运资金、补没收司成本以增强公司成本实力、 用于合理业务膨大所需的投资以极度他特殊情况下的需求，具体使用考虑安排原则上 由董事会凭据当年公司发展考虑和公司发展办法拟定。   公司在取舍利润分派方式时，相对于股票股利瓜分派方式优先遴聘现金分成的利 润分派方式；具备现金分成条件的，应当遴聘现金分成利润分派。如以现金方式分派 利润后仍有可供分派的利润，公司不错选定股票股利的方式赐与分派。公司在细则以 股票方式分派利润的具体金额时，应充分推敲以股票方式分派利润后的总股本是否与 公司当今的经营限度相稳当，并推敲对改日融资成本的影响，以确保分派有考虑稳当全 体股东的合座利益。遴聘股票股利进行利润分派的，应当具有公司成长性、每股净资 产的摊薄等信得过合理因素。   （1）公司进行股利分派时，应当由公司董事会先制定分派有考虑后，提交公司股东 大会进行审议；   （2）董事会拟定利润分派有考虑关系议案过程中，应充分听取外部董事、寂静董事 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘录 看法。公司董事融会过利润分派预案，需经全体董事过半数表决通过并经 1/2 以上独 立董事表决通过。寂静董事觉得利润分派具体有考虑可能毁伤上市公司或者中小股东权 益的，有权发表寂静看法；董事会对寂静董事的看法未遴聘或者未十足遴聘的，应当 在董事会决议中记录寂静董事的看法及未遴聘的具体根由，并败露；   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派有考虑关系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过；   （4）董事会及监事会审议通过利润分派预案后应提交股东大会审议批准。股东大 会对利润分派预案进行审议前，公司应当通过多种渠谈主动与股东极度是中小股东进 行疏通和交流（包括不限于提供麇集投票表决、召开投资者交流会、邀请中小股东参 会等），充分听取中小股东的看法和诉求，实时回复中小股东眷注的问题；   （5）公司在特殊情况下无法按照既定的现金分成政策或最低现金分成比例细则当 年利润分派有考虑的，董事会应当就具体原因进行专项说明，经寂静董事发表看法后提 交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司应在年 度报告中败露具体原因以及寂静董事的明确看法。在上述情况下，公司在召开股东大 会时应提供麇集形式的投票平台。   （1）公司凭据分娩经营情况、投资运筹帷幄和耐久发展的需要，或者凭据外部经营环 境发生首要变化而确需调整利润分派政策的，可结联合东（极度是中小股东）、寂静 董事和监事会的看法决定对利润分派政策作念出适合且必要的修改，调整后的利润分派 政策不得违背中国证监会和深圳证券往返所的磋议规则。   （2）磋议调整利润分派政策议案由董事会凭据公司经营景色和中国证监会的磋议 规则进行专项研究论证后拟定，拟定利润分派政策过程中，应充分听取寂静董事、外 部监事（如有）和公众投资者的看法。董事会审议通过利润分派政策关系议案的，应 经董事会全体董事过半数以上表决通过并经 1/2 以上寂静董事表决通过。寂静董事认 为利润分派政策调整有考虑可能毁伤上市公司或者中小股东权益的，有权发表寂静看法。   （3）监事会应当对董事会拟定的利润分派政策关系议案进行审议，并经监事会全 体监事过半数以上表决通过。   （4）股东大会审议调整的利润分派政策，应提供麇集投票系统进行表决，并经出 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘录 席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。 （二）公司最近三年现金分成情况   公司 2021 年、2022 年、2023 年的利润分派情况如下： 分成（实                                                      现金分成金额           分成所属年度             实施分成有考虑 施）年度                                                       （含税）                     每 10 股派发现金红利 2.00 元（含                     红股                     每 10 股 派 发 现 金 股 利 3.00 元 （ 含                     每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.50 元 （ 含                     红股   刊行东谈主最近三年每年以现金方式分派的利润均不少于当年竣事的可分派利润的                                                                     单元：万元                 名堂                       2023 年度       2022 年度      2021 年度 合并报表包摄于母公司统统者的净利润                          43,652.22    95,690.84    44,190.44 现金分成（含税）                                    7,658.15    10,301.86        6,867.91 当年现金分成占合并报表包摄于母公司统统者的净利润 的比例 最近三年累计现金分派总共 最近三年年均可分派利润                                                          61,177.83 最近三年累计现金分派利润占年均可分派利润的比例   注：上表数据未进行追念调整。 （三）公司最近三年未分派利润使用安排情况   为保持公司的可无间发展，公司扣除分成后的其余未分派利润动作公司业务发展 资金的一部分，用于公司的分娩经营。 万凯新材料股份有限公司                    召募说明书摘录 五、刊行东谈主办股 5%以上股东、董事、监事及高级顾问东谈主员针对认购本次 可转债的说明及承诺   刊行东谈主控股股东、试验适度东谈主（含其一致行动东谈主）及董事（寂静董事除外）、监 事、高级顾问东谈主员出具了《对于认购可窜改公司债券关系事项的承诺函》，就认购上 市公司本次可转债的关系事项，作出如下承诺：   “1、若本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女／本企业在本次可转债刊行首日前六个月内 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业承诺将不参与本次可转债的刊行认购，亦不 会寄托其他主体参与本次可转债刊行认购； 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业将凭据市集情况决定是否参与本次可转债的 刊行认购；若认购胜仗，本东谈主／本企业承诺，本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女／本企业 将严格校服短线往返的关系规则，自本次可转债刊行首日起至本次可转债刊行完成后 六个月内不减持公司股票及本次可转债； 违背上述承诺平直或迤逦减持上市公司股份或可转债的，因此所得收益全部归上市公 司统统，并照章承担由此产生的法律包袱； 构的要求发生变化的，本东谈主／本企业承诺将自动适用变更后的关系法律、法例、范例 性文献、政策及证券监管机构的要求。”   刊行东谈主寂静董事出具了《对于认购可窜改公司债券关系事项的承诺函》，作出如 下承诺：   “1、本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会委 托其他主体参与本次可转债的刊行认购； 若本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女违背上述承诺，本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女将照章 承担由此产生的法律包袱。若给上市公司和其他投资者形成损失的，本东谈主及本东谈主佳耦、 父母、子女将照章承担补偿包袱。” 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘录   刊行东谈主办股 5%以上股东御心投资出具了《对于认购可窜改公司债券关系事项的承 诺函》，作出如下承诺：   “1、本企业承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会寄托其他主体参与本次可 转债的刊行认购； 诺，本企业将照章承担由此产生的法律包袱。若给上市公司和其他投资者形成损失的， 本企业将照章承担补偿包袱。” 万凯新材料股份有限公司                                                                                                            召募说明书摘录                                                                  目 录        五、刊行东谈主办股 5%以上股东、董事、监事及高级顾问东谈主员针对认购本次可转债的        四、公司及股东、关联方以及董事、监事、高级顾问东谈主员等承诺关系方作念出的重 万凯新材料股份有限公司                                                                                               召募说明书摘录       六、本次召募资金投资名堂与公司既有业务、上次募投名堂的区别和磋议........ 213 万凯新材料股份有限公司                                           召募说明书摘录                        第一节 释义   在本召募说明书摘录中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般术语 万凯新材/刊行东谈主/公司/本公司/                    指   万凯新材料股份有限公司 上市公司                        刊行东谈主前身浙江万凯新材料有限公司（设当场的称号为浙 万凯有限               指                        江海宁正凯离别化纤维有限公司） 正凯集团               指   浙江正凯集团有限公司，刊行东谈主控股股东                        Royal Heart Investment Limited（中语名：御心投资有限公 御心投资               指                        司） 中咨华盖               指   海宁市中咨华盖绿色产业投资合伙企业（有限合伙） 嘉渝科技               指   浙江嘉渝科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 万凯包装               指   浙江万凯包装有限公司，刊行东谈主控股子公司 重庆万凯               指   重庆万凯新材料科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 凯普奇                指   浙江凯普奇新材料科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 浙涪科技               指   重庆浙涪科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 正达凯                指   四川正达凯新材料有限公司，刊行东谈主控股子公司 重庆华凯               指   重庆华凯环保科技有限公司，刊行东谈主控股子公司 陕西万凯               指   陕西万凯新材实业有限公司，刊行东谈主控股子公司                        WANKAI INTERNATIONAL TRADING PTE.LTD.（万凯国 新加坡万凯              指                        际贸易公司），刊行东谈主控股子公司 万凯实业               指   WKAI INDUSTRY PTE. LTD.，刊行东谈主控股子公司 印尼子公司、MIMOSA       指   PT.MIMOSA PLASTICS INDONESIA，刊行东谈主控股子公司 普凯新材               指   浙江普凯新材料有限公司，刊行东谈主参股公司 方元物流               指   浙江方元物流有限公司，刊行东谈主参股公司 嘉兴方元物流             指   嘉兴方元物流有限公司 重庆万凯包装             指   重庆万凯包装科技有限公司 正凯置业               指   浙江正凯置业有限公司 正凯化纤               指   浙江正凯化纤有限公司 正凯纺织               指   正凯纺织有限公司 国凯供应链              指   浙江国凯供应链顾问有限公司 杭州君瑞               指   杭州空港君瑞旅舍顾问有限公司 润凯新材               指   海宁润凯新材料产业园顾问有限公司 浙江想维特              指   浙江想维特数字科技有限公司 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘录 锦凯智塑          指   浙江锦凯智塑科技有限公司                   江苏三房巷聚材股份有限公司，原名为江苏三房巷股份有 三房巷           指                   限公司 海伦石化          指   江苏海伦石化有限公司 华润材料          指   华润化学材料科技股份有限公司 逸安详化          指   逸安详化石化有限公司 海南逸盛          指   海南逸盛石化有限公司 逸盛            指   逸安详化和海南逸盛 江阴澄星          指   江阴澄星实业集团有限公司 澄高包装          指   江阴澄高包装材料有限公司 远东新世纪         指   远东新世纪股份有限公司 Indorama      指   Indorama Ventures Public Company Limited Alpek         指   Alpek S.A.B. de C.V DAK           指   DAK Americas LLC，系 Alpek 子公司 CCF           指   化纤信息网（https://www.ccf.com.cn/）                   山东卓创资讯股份有限公司，中国巨额商品资讯家数网站 卓创资讯          指                   （https://www.sci99.com/） 康师父集团         指   康师父饮品投资（中国）有限公司极度下属子公司 厚味可乐集团        指   中粮厚味可乐饮料有限公司极度下属子公司 农夫山泉集团        指   农夫山泉股份有限公司极度下属子公司 娃哈哈集团         指   杭州娃哈哈集团有限公司极度下属子公司 怡宝集团          指   华润怡宝饮料（中国）投资有限公司极度下属子公司                   厦门国贸集团股份有限公司及厦门象屿股份有限公司，及 国贸象屿          指                   其下属子公司 嘉悦物产集团        指   嘉悦物产集团有限公司极度下属子公司 日出集团          指   日出实业集团有限公司极度下属子公司 中泰集团          指   新疆中泰（集团）有限包袱公司极度下属子公司 中石油           指   中国石油自然气集团有限公司极度下属子公司 中石化           指   中国石油化工股份有限公司极度下属子公司 宏源期货          指   宏源期货有限公司极度下属子公司 新凤鸣           指   新凤鸣集团股份有限公司极度下属子公司 万向资源          指   万向资源有限公司极度下属子公司 兖矿集团          指   兖矿东华集团有限公司极度下属子公司 荣盛石化          指   荣盛石化股份有限公司极度下属子公司 雀巢集团          指   雀巢（中国）有限公司极度下属子公司 物产中大化工        指   物产中大化工集团有限公司极度下属子公司 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘录                            杭州德闰量度顾问有限公司，原名为杭州德闰资产顾问有 德闰资产                   指                            限公司 陕煤集团                   指   陕欧化工集团有限公司极度下属子公司                            上海纺织（集团）有限公司、上海纺织控股（集团）有限 上海纺织集团                 指                            公司极度下属子公司                            刊行东谈主本次召募资金投资名堂“年产 120 万吨 MEG 联产 10 MEG 一期 60 万吨名堂         指                            万吨电子级 DMC 新材料名堂（一期）” 可转债                    指   可窜改公司债券 本次刊行                   指   公司本次可转债刊行事宜                            刊行东谈主凭据磋议法律、法例为本次刊行而制作的《万凯新 召募说明书                  指   材料股份有限公司向不特定对象刊行可窜改公司债券召募                            说明书》                            《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可窜改公司 召募说明书摘录                指                            债券召募说明书摘录》                            刊行东谈主凭据磋议法律、法例为本次刊行而制作的《万凯新 刊行公告                   指   材料股份有限公司向不特定对象刊行可窜改公司债券刊行                            公告》                            《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可窜改公司 受托顾问公约                 指                            债券之债券受托顾问公约》                            据中国证券登记结算有限包袱公司的记录透露在其名下登 持有东谈主                    指                            记领有本次可转债的投资者                            债券持有东谈主将其持有的债券按照商定的价钱和设施窜改为 转股                     指                            刊行东谈主股票                            本次可转债窜改为刊行东谈主股票时，债券持有东谈主需支付的每 转股价钱                   指                            股价钱                            债券持有东谈主按预先商定的价钱将所持有的全部或部分债券 回售                     指                            卖还给刊行东谈主                            刊行东谈主按照预先商定的价钱买回全部或部分未转股的可转 赎回                     指                            债 保荐机构/保荐东谈主/主承销商/受                        指   中国国际金融股份有限公司 托顾问东谈主/中金公司 刊行东谈主讼师                  指   北京市金杜讼师事务所 审计机构/司帐师事务所/中汇         指   中汇司帐师事务所（特殊普通合伙） 评级机构/中证鹏元              指   中证鹏元资信评估股份有限公司                            中华东谈主民共和国的法定节沐日或休息日（不包括香港极度 法定节沐日或休息日              指   行政区、澳门极度行政区和台湾省的法定节沐日和/或休息                            日） 往返日                    指   深圳证券往返所的营业日 报告期/最近三年及一期            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月 报告期末                   指   2024 年 3 月 31 日                        指 年末、2024 年 3 月末             日、2024 年 3 月 31 日 《公司法》                  指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》                  指   《中华东谈主民共和国证券法》 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘录 《公司规矩》          指   《万凯新材料股份有限公司公司规矩》 中国证监会/证监会       指   中国证券监督顾问委员会 深交所             指   深圳证券往返所 财政部             指   中华东谈主民共和国财政部 工业和信息化部         指   中华东谈主民共和国工业和信息化部 发改委             指   中华东谈主民共和国国度发展和转换委员会 证券登记机构          指   中国证券登记结算有限包袱公司 元、万元、亿元         指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 二、专科术语                     聚对苯二甲酸乙二醇酯，中语简称为聚酯，英文全称为 PET             指                     Polyethylene Terephthalate                     可用于软饮料、乳成品、食用油、调味品、酒类、日化、                     电子产物、医疗医药等规模的聚酯材料；由于当今主要用 瓶级 PET          指                     于制成食物、饮料包装瓶罐等，故称为瓶级 PET，亦可称                     为聚酯瓶片、瓶级聚酯切片 PTA             指   精对苯二甲酸，英文全称为 Pure Terephthalic Acid                     乙二醇，别号醇厚、1,2-亚乙基二醇，英文全称为 MEG             指                     Monoethylene Glycol                     液相贯串团聚，英文全称为 Continuous Polycondensation， CP              指                     是酯化阶段到缩聚阶段的贯串过程                     固相贯串团聚，英文全称为 Solid-state Polycondensation，固 SSP             指                     体状态下进行贯串缩聚反应                     间苯二甲酸，也称异酞酸、1,3-苯二甲酸，英文全称为 IPA             指                     Isophthalic Acid                     聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环己烷二甲醇酯，英文全称为                     Polyethylene Terephthalateco-1,4-Cylclohexylenedimethylene PETG            指                     Terephthalate，是一种透明、非结晶型共聚酯，具有杰出的                     韧性和高抗冲击强度 改性              指   通过物理和化学妙技改变材料物资形态或性质的方法                     碳酸二甲酯，英文全称为 Dimethyl Carbonate，是一种有机 DMC             指                     化合物，一种低毒、环保性能优异、用途平凡的化工原料       本召募说明书摘录中部分总共数与各加数平直相加之和在余数上有互异，或部分 比例方针与关系数值平直贪图的结果在余数上有互异，这些互异是由四舍五入形成的。       本召募说明书摘录援用的第三方数据均摘自公开尊府，并非特意为刊行东谈主本次发 行准备，刊行东谈主亦未支付关系用度或提供匡助。 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘录                       第二节 本次刊行概况 一、刊行东谈主基本情况   法命称号：万凯新材料股份有限公司   英文称号：Wankai New Materials Co., Ltd.   注册地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   办公地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   成当场间：2008 年 3 月 31 日   注册成本：51,509.31 万元   法定代表东谈主：沈志刚   股票上市地：深交所   股票简称：万凯新材   股票代码：301216   邮政编码：314415   磋议电话：0573-87802027   传真：0573-87802968   公司网址：www.wkai.cc   电子信箱：wkdb@wkai.cc 二、本次刊行的配景和目的   为了响应国度策略深化西部布局、保障公司主营业务上游原材料的阐明供应、控 制原材料价钱波动风险，餍足公司营运资金需求，进一步擢升公司轮廓实力，公司拟 向不特定对象刊行可窜改公司债券，召募资金不越过 27 亿元（含 27 亿元），用于 MEG 一期 60 万吨名堂、补充流动资金名堂。 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘录 （一）本次刊行的配景 设川东北区域中心城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐明要素成本、市 场和通谈上风，以更放纵度、更高表率贯串东部地区和境外产业链合座移动、关联产 业协同移动，补皆建强产业链。2021 年 3 月，《四川省国民经济和社会发展第十四个 五年运筹帷幄和二〇三五年远景办法纲目》，提议实施中国“气大庆”开辟行动，加强天 然气产供储销体系开辟，自然气年产量力求达到 630 亿立方米。放纵鞭策自然气（页 岩气）勘察开发，完善资源开发利益分享机制，加速增储上产，重心实施川中安岳、 川东北高含硫、川西细密气等气田滚动开发，推动自然气等矿产资源就地滚动利用。   MEG 一期 60 万吨名堂拟于四川省达州市宣汉县进行开辟，遴聘当地普光气田丰 富的自然气资源动作主要原材料进行分娩，响应“浙川东西部趋奉”敕令，助力我国 西部掀开发策略，拉动当地经济、税收、服务，形成皆集效应和良性轮回，为达州市 先进制造产业发展奠定坚实基础。   报告期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要产物为瓶级 PET 产物，MEG 是公司分娩瓶级 PET 产物的主要原材料。年产 120 万吨 MEG 联产 10 万 吨电子级 DMC 新材料名堂分为两期开辟，名堂总投资 100 亿元，拟以自然气动作原 材料制备 MEG，拟遴聘深冷空分技巧、纯氧滚动工艺、自然气脱硫滚动、脱碳、深冷 分离提纯 CO、PSA 提氢等先进技巧及开辟，被纳入四川省重心名堂名录。其中 MEG 一期 60 万吨名堂投资额 60 亿元，开辟周期约 36 个月。   通过 MEG 一期 60 万吨名堂的实施，十足达产后公司将领有年产 60 万吨 MEG 的 分娩智商，产成品 MEG 将主要供应子公司重庆万凯，大约有用裁汰原材料采购成本 及保障供应阐明，有用强化公司聚酯产业链一体化布局，朝上游原材料产业延迟，提 升公司轮廓竞争力。   当今国产 MEG 产物主要遴聘煤制工艺分娩，受原煤身分、加工工艺的影响，煤 制 MEG 品质互异较大 ， 仅有少部分质优、高效的产能聚会于头部化工企业，因此 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录 MEG 入口量一直处于高位。凭据 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。   公司现存瓶级 PET 产能位居寰宇前哨，每年对主要原材料 MEG 的采购限度较大， 频年来，跟着民众地缘政事突破及国际贸易形势日益严峻，可能对后续 MEG 入供词 应的阐明性形成一定影响。MEG 一期 60 万吨名堂达产后，将大约餍足部分公司对原 材料 MEG 的需求，有用擢升公司对上游主要原材料供给的自主把控智商，减少公司 MEG 入口依赖，提高原材料供给安全性，裁汰外部不细则因素的影响，进一步擢升公 司经营的阐明性。   公司主营产物瓶级 PET 的主要原材料 PTA 以及 MEG 当今均采购自外部供应商。 公司主要供应商供应的 MEG 主要为油制或煤制 MEG，市集价钱随原油价钱的波动变 化较大。改日跟着公司产能的不停加多，若何有用且阐明地适度原材料采购成本，将 会对公司功绩阐明性及盈利智商产生较大影响。   四川是寰宇自然气分娩大省，亦然川气东输的紧迫产出地，凭据四川省能源局发 布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方米；而 MEG 一期 光气田，适度 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立方米，因此 MEG 一期 60 万吨名堂足下自然气资源尤为丰富，供应量大且阐明。其次，影响自然气价钱 的主要因素之一是管谈运输成本，MEG 一期 60 万吨名堂就地取材大约取得具有显赫 价钱上风的自然气原材料。此外，自然气价钱由各地政府以及中石油、中石化等国有 大型企业带领订价，且价钱调整频率较少，价钱波动较原油价钱更为阐明，MEG 一期   因此，公司通过 MEG 一期 60 万吨名堂朝上延迟产业链，将大约进一步裁汰原材 料价钱波动风险，擢升经营阐明性。   MEG 一期 60 万吨名堂登科先进的自然气制 MEG 工艺技巧，自然气制 MEG 工艺 较煤制工艺，具有纯度高杂质少、透光率高、阐明性好、不易氧化等优点，且所用原 材料和工艺过程较煤制技巧道路具有清洁环保的上风。此外，MEG 一期 60 万吨名堂 万凯新材料股份有限公司                           召募说明书摘录 聘任了业内教学丰富的上海浦景化工技巧股份有限公司动作技偶合作方，名堂将遴聘 深冷空分技巧、纯氧滚动工艺、自然气脱硫滚动、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提 氢等先进技巧及开辟。   MEG 一期 60 万吨名堂的实施，除了大约竣事公司自给优质 MEG 原材料，还大约 结合卑劣产物瓶级 PET 分娩过程中对原材料性能的具体需求优化改进 MEG 分娩工艺， 有益于自主把控原材料质料，进一步擢升公司 PET 产物市集竞争力，助力我国化工行 业迭代升级。   MEG 一期 60 万吨名堂将引进先进的 60 万吨合成气制分娩装配，具备显赫的限度 化效应，单元 MEG 分娩成本进一步裁汰。MEG 一期 60 万吨名堂达产后每吨 MEG 生 产成本预计将大幅低于近五年（2019 年-2023 年）公司 MEG 平均采购价钱。此外， MEG 一期 60 万吨名堂所在地与重庆万凯分娩基地距离较近，凭据公司测算，四川达 州至重庆涪陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可裁汰约 50%。改日 MEG 的就近供应大约有用细水长流原材料运输成本，裁汰公司 瓶级 PET 分娩的单元成本，进一步擢升 PET 产物的市集竞争力。 （二）本次刊行的目的   得益于频年来聚酯材料产业的振奋发展及公司发展策略的邃密落实，公司业务规 模自上市以来合座呈现较为快速的增长态势。公司动作当先的聚酯材料研发、分娩、 销售企业之一，频年来不停加大对新技巧、新产物的研发力度，推动公司产物创新， 在稳步扩大食物饮料等传统应用规模的同期，不停拓展卑劣光伏等新市集，业务限度 有望在改日得到阐明增长。   为把抓聚酯材料产业发展机遇，进一步擢升公司轮廓实力，公司拟通过本次召募 资金投资名堂竣事改日纵向一体化的策略布局，对上游产业链进行积极的布局与延迟， 不停夯实主营业务产物的市集竞争力。   公司本次刊行召募资金中 38,000.00 万元将用于补充流动资金，不错有用缓解公司 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录 营运资金压力，裁汰公司财务成本，可转债转股后不错擢升公司净资产限度，裁汰资 产欠债率，有用改善公司成本结构，增强公司的运营智商和市集竞争智商，有助于实 现公司的耐久策略发展办法，为改日业务无间发展和进一步巩固、擢升行业地位提供 资金保障。   本次刊行大约进一步擢升公司范例运作水平，强化里面顾问，擢升经营效益，优 化公司成本市集形象，更好地向市集传递公司策略布局和经营结果，有益于推动公司 把抓市集机遇，进一步擢升公司的中枢竞争力，增强公司的可无间发展智商，稳当公 司和全体股东的利益。 三、本次刊行概况 （一）本次刊行的注册情况   本次刊行也曾公司 2023 年 3 月 29 日召开的第一届董事会第二十次会议和 2023 年 议、2024 年 3 月 28 日召开的第二届董事会第十二次会议和 2024 年 4 月 16 日召开的   本次刊行已于 2023 年 8 月 18 日经深圳证券往返所审核通过，于 2024 年 6 月 13 日获取中国证监会证监许可〔2024〕913 号文应承注册。 （二）证券类型   本次刊行证券的种类为可窜改为公司股票的可窜改公司债券。本次可转债及改日 经本次可转债窜改的公司股票将在深圳证券往返所上市。 （三）刊行限度、证券面值、刊行价钱   本次可转债刊行总额不越过东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），具体刊行限度由公司 股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的东谈主士）在上述额度范围内细则。本次发 行的可转债每张面值为东谈主民币 100 元，按面值刊行。 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘录 （四）刊行方式与刊行对象      本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）与 保荐机构（主承销商）凭据法律、法例的关系规则协商细则。本次可转债的刊行对象 为持有中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投 资基金、稳当法律规则的其他投资者等（国度法律、法例艰涩者除外）。 （五）召募资金限度和召募资金专项存储账户      凭据关系法律法例规则并结合公司财务景色和投资考虑，本次拟刊行可转债召募 资金总额为不越过东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），召募资金净额将扣除刊行用度后确 定。      公司股东大会已授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）在刊行前增设召募资金专 户、签署召募资金专户存储三方监管公约。本次刊行可转债召募资金将存放于公司募 集资金存储的专项账户。 （六）召募资金投向      本次向不特定对象刊行可窜改公司债券拟召募资金总额不越过东谈主民币 27 亿元（含                                                           单元：万元 序号                 名堂称号                  投资总额         拟过问召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料名堂（一期）（MEG 一期 60 万吨名堂）                   总共                     638,000.00       270,000.00      如果本次试验召募资金净额少于拟过问召募资金额，不足部分公司将自筹处罚。 召募资金到位之前，公司将凭据名堂进程的试验情况以自筹资金先行过问，并在召募 资金到位后赐与置换。      在上述召募资金投资名堂的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可凭据名堂的 万凯新材料股份有限公司                                           召募说明书摘录 进程、资金需求等试验情况，对相应召募资金投资名堂的具体金额进行适合调整。 （七）承销方式及承销期    本次刊行由主承销商组织承销团以余额包销方式承销，承销期的起止时间：自 （八）刊行用度    本次刊行用度预计总额为 1,126.46 万元（不含税），具体包括：                名堂                            金额（万元）（不含税） 承销及保荐费                                                     820.75 审计验资费                                                      140.00 讼师费                                                        109.34 资信评级费                                                       42.45 信息败露费                                                         1.18 登记存管极度他用度                                                   12.74    注：以上各项刊行用度可能会凭据本次刊行的试验情况有所增减。 （九）承销期间的停牌、复牌及可转债上市的时间安排    本次刊行期间的主要日程与停牌安排如下：       日期                             事项                停牌时间     T-2 日               刊登召募说明书及摘录（如有）、刊行公告、网出发演公告               正常往返  （8 月 14 日）               网出发演               原股东优先配售股权登记日     T-1 日               网下申购日                                    正常往返  （8 月 15 日）               网下机构投资者在 17:00 前提交网下申购表等关系全套申购               文献，并确保在 17:00 前报告保证金到达指定账户               刊登刊行有考虑教导性公告     T日        原股东优先配售日（缴付足额资金）                                                        正常往返  （8 月 16 日）   网上申购日（无需缴付申购资金）               细则网上申购摇号中签率     T+1 日     刊登网上中签率及网下配售结果公告                                                        正常往返  （8 月 19 日）   网上刊行摇号抽签               刊登网上中签结果公告               网上申购中签缴款（投资者确保资金账户在 T+2 日日终有足     T+2 日               额的可转债认购资金）                               正常往返  （8 月 20 日）               网下申购投资者凭据配售金额缴款（如网下申购保证金小于               网下配售金额） 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘录     日期                    事项                  停牌时间     T+3 日     主承销商凭据网上网下资金到账情况细则最终配售结果和包                                               正常往返  （8 月 21 日）   销金额     T+4 日               刊登刊行结果公告；召募资金划至刊行东谈主账户            正常往返  （8 月 22 日）    上述日期均为往返日，如遇首要事项影响本次可转债刊行，公司将与保荐东谈主及主 承销商协商后修改刊行日程并实时公告。 （十）本次刊行证券的上市领路    本次刊行的证券不设持有期限制。本次刊行收尾后，公司将尽快办理本次可转债 在深交所挂牌上市往返。 （十一）本次刊行主要条件    本次刊行证券的种类为可窜改为公司股票的可窜改公司债券（以下简称“可转 债”）。本次可转债及改日经本次可转债窜改的公司股票将在深圳证券往返所上市。    本次可转债刊行总额不越过东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），具体刊行限度由公司 股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的东谈主士）在上述额度范围内细则。    本次可转债每张面值 100 元东谈主民币，按面值刊行。    本次可转债期限为刊行之日起六年，即自 2024 年 8 月 16 日至 2030 年 8 月 15 日 （如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个往返日；顺脱期间付息款项不另计息）。    第一年 0.3%、第二年 0.5%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 1.8%、第六年 万凯新材料股份有限公司                               召募说明书摘录    本次可转债遴聘每年付息一次的付息方式，到期送还本金和支付临了一年利息。    （1）计息年度的利息贪图    计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次可转债持有东谈主按持有的本次可转 债票面总金额自本次可转债刊行首日起每满一年可享受确当期利息。    年利息的贪图公式为：I=B×i    I：指年利息额；    B：指本次可转债持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权 登记日持有的本次可转债票面总金额；    i：指本次可转债当年票面利率。    （2）付息方式    ①本次可转债遴聘每年付息一次的付息方式，计息肇始日为本次可转债刊行首日 （2024 年 8 月 16 日，T 日）。    ②付息日：每年的付息日为自本次可转债刊行首日起每满一年确当日。如该日为 法定节沐日或休息日，则顺延至下一个往返日，顺脱期间不另付息。每相邻的两个付 息日之间为一个计息年度。    ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一往返日，公司将 在每年付息日之后的五个往返日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债 权登记日）央求窜改成公司股票的本次可转债，公司不再向其持有东谈主支付本计息年度 及以后计息年度的利息。    ④本次可转债持有东谈主所获取利息收入的应付税项由持有东谈主承担。    本次可转债转股期自本次可转债刊行收尾之日（2024 年 8 月 22 日，T+4 日）满六 个月后的第一个往返日（2025 年 2 月 24 日）起至本次可转债到期日（2030 年 8 月 15 日）止。    （1）脱手转股价钱的细则依据 万凯新材料股份有限公司                         召募说明书摘录 日公司股票往返均价（若在该二十个往返日内发生过因除权、除息引起股价调整的情 形，则对调整前去还日的往返价钱按经过相应除权、除息调整后的价钱贪图）和前一 个往返日公司股票往返均价。   前二十个往返日公司股票往返均价=前二十个往返日公司股票往返总额/该二十个 往返日公司股票往返总量；前一往返日公司股票往返均价=前一往返日公司股票往返总 额/该日公司股票往返总量。   （2）转股价钱的调整方式及贪图公式   在本次可转债刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括 因本次可转债转股而加多的股本）、配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化 时，将按下述公式进行转股价钱的调整（保留少量点后两位，临了一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现金股利：P1=P0－D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）   其中：P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率，A 为 增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将轮番进行转股价钱调整，并在 深圳证券往返所网站和稳当中国证券监督顾问委员会规则条件的信息败露媒体（以下 简称“稳当条件的信息败露媒体”）上刊登关系公告，并于公告中载明转股价钱调整 日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价钱调整日为本次可转债持有东谈主转股 央求日或之后、窜改股票登记日之前，则该持有东谈主的转股央求按公司调整后的转股价 格执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数目和/ 或股东权益发生变化从而可能影响本次可转债持有东谈主的债权力益或转股生息权益时， 公司将视具体情况按照自制、自制、公允的原则以及充分保护本次可转债持有东谈主权益 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘录 的原则调整转股价钱。磋议转股价钱调整内容及操作办法将依据其时国度磋议法律法 规及证券监管部门的关系规则来制订。   （1）修正权限与修正幅度   在本次可转债存续期间，当公司股票在职意贯串三十个往返日中有十五个往返日 的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权提议转股价钱向下修正有考虑并 提交公司股东大会审议表决。若在前述三十个往返日内发生过转股价钱调整的情形， 则在转股价钱调整日前的往返日按调整前的转股价钱和收盘价贪图，在转股价钱调整 日及之后的往返日按调整后的转股价钱和收盘价贪图。   上述有考虑须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东进 行表决时，持有本次可转债的股东应当躲避。修正后的转股价钱应不低于前项规则的 股东大会召开日前二十个往返日公司股票往返均价和前一往返日公司股票往返均价。   （2）修正设施   如公司股东大会审议通过向下修正转股价钱，公司将在稳当条件的信息败露媒体 上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间（如需）等。 从股权登记日后的第一个往返日（即转股价钱修正日）起，脱手还原转股央求并执行 修正后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股央求日或之后，窜改股份登记日之前， 该类转股央求应按修正后的转股价钱执行。   本次可转债持有东谈主在转股期内央求转股时，转股数目的贪图方式为：Q=V/P，并 以去尾法取一股的整数倍。   其中：V 为可转债持有东谈主央求转股的可转债票面总金额；P 为央求转股当日有用 的转股价钱。   本次可转债持有东谈主央求窜改成的股份须是整数股。转股时不足窜改为一股的本次 可转债余额，公司将按照深圳证券往返所、证券登记机构等部门的磋议规则，在本次 可转债持有东谈主转股当日后的五个往返日内以现金兑付该不足窜改为一股的本次可转债 余额。该不足窜改为一股的本次可转债余额对应确当期应计利息（当期应计利息的计 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘录 算方式参见第 11 条赎回条件的关系内容）的支付将凭据证券登记机构等部门的磋议规 定办理。   （1）到期赎回条件   在本次可转债期满后五个往返日内，公司将以本次可转债的票面面值的 110%（含 临了一期年度利息）的价钱向本次可转债持有东谈主赎回全部未转股的本次可转债。   （2）有条件赎回条件   在本次可转债转股期内，如果公司股票贯串三十个往返日中至少有十五个往返日 的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%），公司有权按照本次可转债面值 加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的本次可转债。本次可转债的赎回期与 转股期相通，即刊行收尾之日满六个月后的第一个往返日起至本次可转债到期日止。   当期应计利息的贪图公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次可转债持有东谈主办有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个计息日起至本计息年度赎回日止的试验日期天数（算 头不算尾）。   若在前述三十个往返日内发生过转股价钱调整的情形，则在调整日前的往返日按 调整前的转股价钱和收盘价钱贪图，调整日及之后的往返日按调整后的转股价钱和收 盘价钱贪图。   此外，当本次可转债未转股余额不足东谈主民币 3,000 万元时，公司董事会（或由董 事会授权的东谈主士）有权决定以面值加当期应计利息的价钱赎回全部未转股的本次可转 债。   （1）附加回售条件   若本次可转债召募资金运用的实施情况与公司在召募说明书中的承诺比较出现重 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘录 大变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用途的，本次可转债持有东谈主享有 一次以面值加上圈套期应计利息的价钱向公司回售其持有的部分或者全部本次可转债的 权力。在上述情形下，本次可转债持有东谈主不错在公司公告后的回售报告期内进行回售， 本次回售报告期内空幻施回售的，自动丧失该回售权。   （2）有条件回售条件   在本次可转债临了两个计息年度内，如果公司股票收盘价在职何贯串三十个往返 日低于当期转股价钱的 70%时，本次可转债持有东谈主有权将其持有的本次可转债全部或 部分以面值加上圈套期应计利息回售给公司。若在上述往返日内发生过转股价钱因发生 派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的可窜改公司债券转股而增 加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整日前的往返日按 调整前的转股价钱和收盘价钱贪图，在调整日及之后的往返日按调整后的转股价钱和 收盘价钱贪图。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“贯串三十个往返日”须 从转股价钱调整之后的第一个往返日起按修正后的转股价钱再行贪图。   当期应计利息的贪图方式参见第 11 条赎回条件的关系内容。   临了两个计息年度可转债持有东谈主在每年回售条件初次餍足后可按上述商定条件行 使回售权一次，若在初次餍足回售条件而可转债持有东谈主未在公司届时公告的回售报告 期内报告并实施回售的，该计息年度弗成再应用回售权。可转债持有东谈主弗成屡次应用 部分回售权。   因本次可转债转股而加多的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分派股权 登记日当日登记在册的统统股东（含因本次可转债转股形成的股东）均享受当期股利。   本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的东谈主士）与 保荐机构（主承销商）凭据法律、法例的关系规则协商细则。本次可转债的刊行对象 为持有中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公司证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投 资基金、稳当法律规则的其他投资者等（国度法律、法例艰涩者除外）。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘录   本次可转债可向原股东优先配售。具体优先配售数目提请股东大会授权董事会 （或由董事会授权的东谈主士）在本次刊行前凭据市集情况与保荐机构（主承销商）协商 细则，并在本次可转债的刊行公告中赐与败露。   本次可转债给予原股东优先配售后的余额及原股东舍弃认购优先配售的金额，将 通过网下对机构投资者发售及/或通过深圳证券往返所系统网上刊行。如仍出现认购不 足，则不足部分由保荐机构包销。   （1）债券持有东谈主的权力   ①依照其所持有的可窜改公司债券数额享有商定利息；   ②依照法律法例的关系规则及债券持有东谈主会议法令参与或寄托代理东谈主参与债券持 有东谈主会议并应用表决权；   ③凭据召募说明书商定的条件将所持有的可窜改公司债券转为公司股份，并于转 股的次日成为公司股东；   ④在餍足赎回条件、回售条件时，要求公司执行赎回条件、回售条件；   ⑤依照法律法例及公司规矩的规则转让、赠与或质押其所持有的可窜改公司债券；   ⑥依照法律法例、公司规矩的规则获取磋议信息；   ⑦按召募说明书商定的期限和方式要求公司偿付可窜改公司债券本息；   ⑧法律法例及公司规矩所赋予的其动作公司债权东谈主的其他权力。   （2）债券持有东谈主的义务   ①校服公司刊行可窜改公司债券条件的关系规则；   ②依其所认购的可窜改公司债券数额交纳认购资金；   ③校服债券持有东谈主会议形成的有用决议；   ④除法律法例规则及召募说明书商定之外，不得要求公司提前偿付本次可转债的 本金和利息； 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘录   ⑤法律法例、召募说明书及公司规矩规则应当由可窜改公司债券持有东谈主承担的其 他义务。   （3）债券持有东谈主会议的权限范围如下：   ①当公司提议变更召募说明书商定的有考虑时，对是否应承公司的建议作出决议， 但债券持有东谈主会议不得作出决议应承公司不支付本次债券本息、变更本次债券利率和 期限、取消召募说明书中的赎回或回售条件等；   ②当公司未能按期支付可窜改公司债券本息时，对是否应承关系处罚有考虑作出决 议，对是否通过诉讼等设施强制公司和担保东谈主（如有）偿还债券本息作出决议，对是 否参与公司的整顿、妥协、重组、重整或者破产的法律设施作出决议；   ③当公司减资（因职工持股考虑、股权激勉、履行功绩承诺或公司为调养公司价 值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、落幕或者央求破产时， 对是否接受公司提议的建议，以及应用债券持有东谈主照章享有的权力有考虑作出决议；   ④当保证东谈主（如有）或担保物（如有）发生首要不利变化时，对应用债券持有东谈主 照章享有权力的有考虑作出决议；   ⑤当发生对债券持有东谈主权益有首要影响的事项时，对应用债券持有东谈主照章享有权 利的有考虑作出决议；   ⑥在法律法例许可的范围内对债券持有东谈主会议法令的修改作出决议；   ⑦对变更、解聘债券受托顾问东谈主作出决议；   ⑧法律法例规则应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （4）在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有东谈主会 议：   ①公司拟变更召募说明书的紧迫商定；   ②拟修改本次可转债债券持有东谈主会议法令；   ③拟变更债券受托顾问东谈主或受托顾问公约的主要内容；   ④公司弗成按期支付本次可转债本息；   ⑤公司发生减资（因职工持股考虑、股权激勉、履行功绩承诺或公司为调养公司 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘录 价值及股东权益所必需回购股份而导致的减资除外）、合并等可能导致偿债智商发生 首要不利变化，需要决定或授权选定相应措施；   ⑥公司发陌生立、被托管、落幕、重整、央求破产或照章进入破产设施；   ⑦保证东谈主（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生首要变化；   ⑧公司顾问层弗成正常履行职责，导致公司债务清偿智商靠近严重不细则性，需 要照章选定行动；   ⑨公司提议债务重组有考虑；   ⑩发生其他对债券持有东谈主权益有首要本色影响的事项；   ?凭据法律法例及债券持有东谈主会议法令的规则，应当由债券持有东谈主会议审议并决 定的其他事项。   （5）下列机构或东谈主士不错提议召开债券持有东谈主会议：   ①公司董事会提议；   ②单独或总共持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有东谈主书面提 议；   ③债券受托顾问东谈主；   ④法律法例、中国证监会规则的其他机构或东谈主士。   （6）债券持有东谈主会议决议自表决通过之日起奏效，但其中需经有权机构批准的内 容，经有权机构批准后方能奏效。依照磋议法律法例、召募说明书和债券持有东谈主会议 法令的规则，经表决通过的债券持有东谈主会议决议对本次可转债全体债券持有东谈主（包括 未参加会议或昭示不同看法的债券持有东谈主）具有法律拘谨力。   任何与本次可转债磋议的决议如果导致变更公司与债券持有东谈主之间的权力义务关 系的，除法律法例和召募说明书明确规则债券持有东谈主作出的决议对公司有拘谨力外：   ①如该决议是凭据债券持有东谈主的提议作出的，该决议经债券持有东谈主会议表决通过 并经公司书面应承后，对公司和全体债券持有东谈主具有法律拘谨力；   ②如果该决议是凭据公司的提议作出的，经债券持有东谈主会议表决通事后，对公司 和全体债券持有东谈主具有法律拘谨力。 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘录      公司制定并公告返璧券持有东谈主会议法令，明确了可窜改公司债券持有东谈主的权力与 义务，以及债券持有东谈主会议的权限范围、设施和决议奏效条件等。      本次刊行可转债召募资金总额（含刊行用度）不越过东谈主民币 27 亿元（含 27 亿 元），扣除刊行用度后的召募资金净额将用于以下名堂：                                                           单元：万元 序号                 名堂称号                  投资总额         拟过问召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料名堂（一期）（MEG 一期 60 万吨名堂）                   总共                     638,000.00       270,000.00      如果本次试验召募资金净额少于拟过问召募资金额，不足部分公司将自筹处罚。 召募资金到位之前，公司将凭据名堂进程的试验情况以自筹资金先行过问，并在召募 资金到位后赐与置换。      在上述召募资金投资名堂的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可凭据名堂的 进程、资金需求等试验情况，对相应召募资金投资名堂的具体金额进行适合调整。      本次可转债不提供担保。      公司也曾制定召募资金使用顾问轨制。本次刊行的召募资金将存放于公司董事会 决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会细则。      公司本次可转债有考虑的有用期为十二个月，自觉行有考虑经股东大会审议通过之日 起贪图。      公司聘任中金公司动作本次债券的受托顾问东谈主，并应承接受中金公司的监督。投 资者认购或持有本次债券视作应承中金公司动作本次债券的受托顾问东谈主，并视作应承 万凯新材料股份有限公司                       召募说明书摘录 《召募说明书》《受托顾问公约》《债券持有东谈主会议法令》项下的关系商定。 （十二）债券评级情况   中证鹏元对本次可转债进行了信用评级，本次可转借主体信用品级为 AA，债券 信用品级为 AA。 （十三）误期情形、包袱及争议处罚   以下事件组成本次可转债项下的误期事件：   （1）刊行东谈主也曾或预计弗成按期支付本次可转债的本金或者利息；   （2）刊行东谈主也曾或预计弗成按期支付除本次可转债之外的其他有息欠债，未偿金 额越过 2,000 万元，且可能导致本次可转债发生误期的；   （3）刊行东谈主发生减资、合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者淹没许可证且 导致刊行东谈主偿债智商靠近严重不细则性的，或其被托管/接受、落幕、央求破产或者依 法进入破产设施的；   （4）刊行东谈驾驭理层弗成正常履行职责，导致刊行东谈主偿债智商靠近严重不细则性的；   （5）刊行东谈主或其控股股东、试验适度东谈主因无偿或以显着不对理对价转让资产或放 弃债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东谈主偿债智商靠近严重不细则性的；   （6）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施（如有）发生首要不利变化的；   （7）本次可转债存续期内，刊行东谈主违背《受托顾问公约》项下的述说与保证、未 能按照规则或商定履行信息败露义务、见告义务等义务与职责以致对刊行东谈主对本次可 转债的还本付息智商产生首要不利影响，且一直无间二十（20）个贯串责任日仍未得 到纠正；   （8）刊行东谈主发生其他对债券持有东谈主权益有首要不利影响的事项。   刊行东谈主保证按照本次可转债刊行条件商定的还本付息安排向债券持有东谈主支付本次 可转债利息及兑付本次可转债本金，若弗成按时支付本次可转债利息或本次可转债到 期弗成兑付本金，对于延迟支付的本金或利息，刊行东谈主将凭据过时天数按过时利率向 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘录 债券持有东谈主支付过时利息，过时利率为本次可转债票面利率上浮百分之二十（20%）。   当刊行东谈主未按时支付本次可转债的本金、利息和/或过时利息，或发生其他误期情 况时，债券持有东谈主有权平直照章向刊行东谈主进行追索。受托顾问东谈主将依据相应商定在必 要时凭据债券持有东谈主会议的授权，代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉讼或参与整顿、 妥协、重组或者破产的法律设施。   本次可转债发生误期后磋议的任何争议，发轫应在争议各方之间协商处罚。如果 协商处罚不成，两边应承向受托顾问公约签署地东谈主民法院拿告状讼处罚。 四、本次刊行磋议机构 （一）刊行东谈主：万凯新材料股份有限公司   法定代表东谈主：沈志刚   磋议东谈主：高强、胡萍哲   办公地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路 15 号   电话：0573-8780 2027   传真：0573-8780 2968 （二）保荐机构（主承销商）、受托顾问东谈主：中国国际金融股份有限公司   法定代表东谈主：陈亮   保荐代表东谈主：张磊、李鹏飞   名堂协办东谈主：陆隽怡（已下野）   名堂组成员：黄捷宁、陈婧、杨磊杰、陈彬彬、戎静、陈莹、孙心爱、沈睿彬   办公地址：北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层   电话：010-6505 1166   传真：010-6505 1156 万凯新材料股份有限公司                            召募说明书摘录 （三）联席主承销商：中信证券股份有限公司   法定代表东谈主：张佑君   名堂组成员：徐峰、吴垠、沈宇桥、蔡斌   办公地址：浙江省杭州市上城区目田东路 29 号迪凯银座大厦 17 层   电话：0571-8578 3757   传真：0571-8578 3757 （四）刊行东谈主讼师：北京市金杜讼师事务所   负责东谈主：王玲   承办讼师：叶国俊、李振江、焦福刚   办公地址：北京市向阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼 17-18 层   电话：010-5878 5858   传真：010-5878 5577 （五）审计机构：中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）   执行事务合伙东谈主：余强   承办注册司帐师：谢贤庆、黄平、王露、刘超   办公地址：浙江省杭州市上城区新业路 8 号华联期间大厦 A 幢 601 室   电话：0571-8887 9999   传真：0571-8887 9000 （六）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司   法定代表东谈主：张剑文   承办东谈主员：顾春霞、洪烨   办公地址：深圳市深南正途 7008 号阳光高尔夫大厦（银座国际）三楼   电话：0755-8287 2897   传真：0755-8287 2090 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘录 （七）央求上市的往返所：深圳证券往返所   办公地址：深圳市福田区莲花街谈福田区深南正途 2012 号   电话：0755-8866 8888   传真：0755-8208 3295 （八）证券登记机构：中国证券登记结算有限包袱公司深圳分公司   办公地址：广东省深圳市福田区深南正途 2012 号深圳证券往返所广场 22-28 层   电话：0755-2189 9999   传真：0755-2189 9000 （九）主承销商收款银行：中国开辟银行股份有限公司北京国贸支行   户名：中国国际金融股份有限公司   账号：11001085100056000400 （十）召募资金投资名堂量度服务机构：深圳想略量度有限公司   法定代表东谈主：孙强   承办东谈主员：俞谙源、徐健博   办公地址：深圳市前海深港合作区前湾一谈 1 号 A 栋 201 室   电话：0755-2360 3558 五、刊行东谈主与本次刊行磋议的中介机构的关系   适度 2024 年 3 月 31 日，保荐机构、主承销商和受托顾问东谈主中金公司极度子公司 持有刊行东谈主或其控股股东、试验适度东谈主、紧迫关联方股份的情况如下： 中金公司生息品业务    中金公司生息品业务自营性质账户持有刊行东谈主 148,000 股股份，中金公司融资 自营性质账户、资管    融券账户持有刊行东谈主 9,650 股股份，中金公司香港子公司 CICC Financial 业务顾问账户、子公    Trading Limited 持有刊行东谈主 50 股股份，中金公司子公司中金基金顾问有限公 司顾问的账户及融资    司顾问的账户持有刊行东谈主 10,100 股股份，中金公司子公司中国中金钞票证券 融券账户持有的刊行    有限公司的融资融券账户持有刊行东谈主 16,900 股股份，中金公司极度下属子公 东谈主股份情况        司总共持有刊行东谈主 184,700 股股份，占刊行东谈主总股本的 0.04%。 中金公司的子公司管    中金公司的全资子公司中金成本运营有限公司持有厦门中金盈润股权投资基 理的私募基金极度投    金合伙企业（有限合伙）1.96%的合伙份额并担任厦门中金盈润股权投资基金 万凯新材料股份有限公司                                              召募说明书摘录 资主体持有的刊行东谈主   合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙东谈主，厦门中金盈润股权投资基金合伙 股份情况        企 业 （ 有 限 合 伙 ） 持 有 发 行 东谈主 1,055,280 股 股 份 （ 占 发 行 东谈主 总 股 本 的   除前述情形外，刊行东谈主与本次刊行磋议的中介机构极度负责东谈主、高级顾问东谈主员、 承办东谈主员之间不存在其他平直或迤逦的股权关系或其他利益关系。 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录                  第三节 刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主股本结构及前十名股东持股情况 （一）公司股本结构   适度 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主总股本为 515,093,100 股，股本结构如下：                                                                         单元：股           类别                     数目                                比例 一、有限售条件股份                              230,396,253                          44.73% 二、无穷售条件股份                              284,696,847                          55.27% 三、股份总和                                 515,093,100                          100.00% （二）前十名股东持股情况   适度 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主前十名股东持股情况如下：                                                                         单元：股                         持股                       持有有限售条 质押或冻结情况    股东称号        股东性质              持股数目                         比例                       件的股份数目 股份状态 数目    正凯集团        境内一般法东谈主   35.13%   180,958,992      180,958,992           -         -     沈志刚        境内当然东谈主    6.57%       33,863,511        33,863,511        -         - 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘录                        持股                      持有有限售条 质押或冻结情况    股东称号       股东性质             持股数目                        比例                      件的股份数目 股份状态 数目    御心投资        境外法东谈主    5.10%      26,263,068             -     -   - 广州复朴谈和投资顾问 有限公司－衢州复朴长 基金、瓦解产  实投资合伙企业     品等   （有限合伙） 宁波长江奇湾股权投资 基金顾问有限公司－宁            基金、瓦解产 波长江奇湾股权投资基             2.59%      13,350,283             -     -   -              品等 金合伙企业（有限合     伙）     肖舟师       境内当然东谈主    1.46%       7,500,000     7,500,000     -   - 上海国盛成本顾问有限 公司－上海国盛产业赋    基金、瓦解产 能私募投资基金合伙企      品等  业（有限合伙） 中咨华盖投资顾问（上 海）有限公司－海宁市    基金、瓦解产 中咨华盖绿色产业投资      品等 合伙企业（有限合伙） 海宁万鸿投资合伙企业               境内一般法东谈主   0.87%       4,500,000     3,210,000     -   -   （有限合伙） 上海汇瑾股权投资顾问 有限公司－海宁凯滨晟    基金、瓦解产 世投资合伙企业（有限      品等    合伙） 二、公司组织结构及对其他企业的紧迫权益投资情况 （一）公司的组织结构   公司已凭据《公司法》《上市公司治理准则》《深圳证券往返所创业板股票上市 法令》《深圳证券往返所上市公司自律监管辅导第 2 号-创业板上市公司范例运作》等 范例性文献及《公司规矩》的规则建立了齐备的组织构架。股东大会是公司的权力机 构；董事会由股东大会产生，对股东大会负责，下设审计委员会、策略委员会、提名 委员会、薪酬与考查委员会；监事会是公司照章确立的监督机构，对股东大会负责， 并向股东大会报告责任。适度 2024 年 3 月 31 日，公司组织结构具体如下图所示： 万凯新材料股份有限公司                                 召募说明书摘录 （二）紧迫权益投资情况      适度 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主控股子公司（含全资）共计 11 家，刊行东谈主紧迫权 益投资情况如下图所示：      （1）嘉渝科技 称号          浙江嘉渝科技有限公司 注册地址        浙江省嘉兴市海宁市海宁高新技巧产业园区纬三路 11 号 506 室 主要分娩经营地     浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 35,800 实得益本（万元） 35,800 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘录 成当场间          2018 年 9 月 19 日 主营业务          投资及研发平台，当今主要持有重庆万凯股权 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （2）万凯包装 称号            浙江万凯包装有限公司 注册地址          海宁市尖山新区仙侠路 132 号 主要分娩经营地       浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 3,000 实得益本（万元） 3,000 成当场间          2011 年 3 月 28 日 主营业务          瓶级 PET 及原材料贸易 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （3）重庆万凯 称号            重庆万凯新材料科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥工业园区增银正途 88 号 主要分娩经营地       重庆市 注册成本（万元） 105,000 实得益本（万元） 105,000 成当场间          2018 年 10 月 23 日 主营业务          PET 高分子新材料分娩销售 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 66.67%、嘉渝科技持股 33.33%      （4）凯普奇 称号            浙江凯普奇新材料科技有限公司 注册地址          浙江省嘉兴市海宁市黄湾镇闻澜路 15 号 6 号配套厂房（自主报告） 主要分娩经营地       浙江省嘉兴市海宁市 注册成本（万元） 20,020 实得益本（万元） 20,020 成当场间          2022 年 9 月 9 日 万凯新材料股份有限公司                                      召募说明书摘录 主营业务          新材料研发及分娩、销售 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （5）正达凯 称号            四川正达凯新材料有限公司 注册地址          四川省达州市宣汉县普光镇化工正途 8 号 主要分娩经营地       四川省达州市 注册成本（万元） 180,000 实得益本（万元） 109,017.79 成当场间          2021 年 12 月 22 日 主营业务          乙二醇研发及分娩、销售 刊行东谈主办股情况       刊行东谈主办股 100%      （6）浙涪科技 称号            重庆浙涪科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥工业园区曾银正途 1 号轮廓服务楼 2-26 号 主要分娩经营地       重庆市 注册成本（万元） 2,000 实得益本（万元） 2,000 成当场间          2019 年 9 月 4 日 主营业务          动作持有房产地皮等资产的平台 刊行东谈主办股情况       重庆万凯持股 100%      （7）重庆华凯 称号            重庆华凯环保科技有限公司 注册地址          重庆市涪陵区龙桥街谈曾银正途 88 号（临港经济区办公大楼 501 室） 主要分娩经营地       重庆市 注册成本（万元） 2,000 实得益本（万元） 1,024.60 成当场间          2023 年 2 月 28 日 主营业务          PET 中间有机物分娩与销售 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘录 刊行东谈主办股情况    重庆万凯持股 100%      （8）陕西万凯 称号         陕西万凯新材实业有限公司            陕西省汉中市经济开发区 108 国谈京东物流（汉中）智能物流港名堂轮廓服务 注册地址            楼第二层 主要分娩经营地    汉中市 注册成本（万元） 2,000 实得益本（万元） 0 成当场间       2023 年 5 月 19 日 主营业务       PET 贸易 刊行东谈主办股情况    重庆万凯持股 100%      （9）新加坡万凯 称号              万凯国际贸易公司 注册地址            10 ANSON ROAD #11-20 INTERNATIONAL PLAZA SINGAPORE 主要分娩经营地         新加坡 已刊行股本（万好意思元） 292 实得益本（万好意思元）       292 成当场间            2023 年 3 月 29 日 主营业务            PET 及原材料贸易 刊行东谈主办股情况         刊行东谈主办股 100%      （10）万凯实业 称号              WKAI INDUSTRY PTE.LTD. 注册地址 主要分娩经营地         新加坡 已刊行股本（万好意思元） 4,500 实得益本（万好意思元）       - 成当场间            2023 年 11 月 22 日 主营业务            PET 及原材料贸易，境外投资平台 刊行东谈主办股情况         重庆万凯持股 65% 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘录      （11）印尼子公司 称号             PT.MIMOSA PLASTICS INDONESIA 注册地址           JL.PLUIT KARANG CANTIK Ⅴ NO.38 主要分娩经营地        印度尼西亚 已刊行股份（股）       101,000 实得益本（印尼盾）      10,100,000,000 成当场间           2022 年 3 月 28 日 主营业务           PET 及原材料贸易 刊行东谈主办股情况        新加坡万凯持股 55%      （1）嘉渝科技                                                                          单元：万元        名堂          2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                       37,732.82                        99,503.27 净资产                                       36,335.55                        36,384.90 营业收入                                  146,000.96                           86,487.98 净利润                                         478.06                             49.35   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。      （2）万凯包装                                                                          单元：万元        名堂          2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                        4,449.86                         4,376.79 净资产                                        3,303.84                         3,278.20 营业收入                                      11,763.08                         2,793.96 净利润                                         229.12                            -25.64   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘录   （3）重庆万凯                                                                      单元：万元        名堂       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               574,174.92                          625,559.37 净资产                               221,690.47                          222,985.85 营业收入                              938,681.65                          248,483.47 净利润                                   24,744.64                         1,295.38   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （4）凯普奇                                                                      单元：万元        名堂       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                   24,508.75                        25,267.59 净资产                                   20,401.57                        20,746.35 营业收入                                  23,325.54                         8,168.32 净利润                                     373.69                           339.31   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （5）正达凯                                                                      单元：万元        名堂       2023 年 12 月 31 日/2023 年度          2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               202,760.40                          248,032.77 净资产                               107,465.03                          107,222.46 营业收入                                    552.88                          1,191.03 净利润                                   -1,297.27                          -292.51   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （6）浙涪科技 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘录                                                                         单元：万元        名堂         2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                     17,247.33                         16,655.70 净资产                                      1,554.69                          1,404.47 营业收入                                     2,566.45                                   - 净利润                                       -145.21                           -150.21   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （7）重庆华凯                                                                         单元：万元       名堂      2023 年 12 月 31 日/2023 年度              2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                1,053.56                                1,724.34 净资产                                1,000.09                                1,024.34 营业收入                                         -                                      - 净利润                                      0.09                                 -0.35   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （8）陕西万凯                                                                         单元：万元       名堂      2023 年 12 月 31 日/2023 年度              2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                9,288.02                               13,617.43 净资产                                 -590.69                                 -575.69 营业收入                               8,823.20                                1,502.03 净利润                                 -590.69                                   15.00   注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （9）新加坡万凯 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘录                                                                      单元：万元       名堂      2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                               13,748.32                            35,074.69 净资产                                2,498.97                             1,503.38 营业收入                              20,212.61                            45,627.94 净利润                                     432.65                           -998.56  注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。   （10）万凯实业   万凯实业成立于 2023 年 11 月 22 日，无最近一年及一期财务数据。   （11）印尼子公司                                                                      单元：万元       名堂      2023 年 12 月 31 日/2023 年度           2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                1,530.94                             7,120.52 净资产                                      23.85                             87.06 营业收入                                    296.66                          6,574.96 净利润                                     -52.75                             79.53  注：该公司 2023 年财务数据经中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 三、控股股东及试验适度东谈主的基本情况 （一）控股股东   适度 2024 年 3 月 31 日，正凯集团平直持有公司 180,958,992 股股份，占公司总股 本的 35.13%，为公司的控股股东。正凯集团所持公司股票不存在被质押的情况。   正凯集团的基本情况如下：        公司称号                             浙江正凯集团有限公司        成立日期                               1997 年 10 月 31 日 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘录        注册地             浙江省杭州市萧山区宁围街谈诺德钞票中心 1 幢 3701 室        法定代表东谈主                                   沈志刚        注册成本                                  30,000 万元                     股东姓名/称号             出资额（万元）                     出资比例       股东及股权结构          沈志刚                   28,875                  96.25%                        肖舟师                   1,125                    3.75%        主营业务                                实业投资及贸易   正凯集团最近一年及一期母公司的主要财务数据如下：                                                                          单元：万元        名堂         2023 年 12 月 31 日/2023 年度            2024 年 3 月 31 日/2024 年 1-3 月 总资产                                 553,353.21                            587,243.15 净资产                                     38,628.38                          47,530.02 营业收入                                876,767.67                            158,959.53 净利润                                      3,895.76                             806.64   注：该公司 2023 年财务数据经众华司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年 1-3 月财务 数据未经审计。 （二）试验适度东谈主   沈 志 刚 先 生 ， 1974 年 生 ， 中 国 国 籍 ， 无 境 外 永 久 居 留 权 ， 身 份 证 号 码 为 有公司 33,863,511 股股份，持股比例为 6.57%。同期，沈志刚先生持有正凯集团 96.25% 的股权，通过正凯集团适度公司 35.13%的股份。沈志刚先生总共适度公司 41.70%的 股份，为公司的试验适度东谈主。沈志刚所持公司股票不存在被质押的情况。 （三）公司上市以来控股权变动情况   公司上市以来，正凯集团一直为公司的控股股东，沈志刚一直为公司试验适度东谈主， 控股权未发生变动。 （四）控股股东、试验适度东谈主对其他企业的投资情况   适度 2024 年 3 月 31 日，除刊行东谈主极度子公司外，刊行东谈主控股股东、试验适度东谈主 适度的企业业务主要散播在化纤、纺织、房地产开发、投资等规模，具体如下： 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘录 序号     企业称号              最新股权结构               主营业务                                           POY 和 DTY 涤纶低弹丝                                              分娩销售及贸易      山东正凯新材料股   浙江正凯投资集团有限公司持股 34.43%，实 纱线、纺织品、服装衣饰       份有限公司     际适度东谈主一致行动东谈主肖舟师持股 2.80%       分娩和销售      山东福凯新材料科       技有限公司      浙江正凯投资集团        有限公司      上海华申凯新材料       科技有限公司      嘉兴材赋二期创业                 杭州澄凯私募基金顾问有限公司持有 96.67%                 出资份额并担任执行事务合伙东谈主        限合伙）      凯灿实业发展（上       海）有限公司      海宁普凯包装有限                             片材分娩销售、粒子及胶         公司                                    片贸易      杭州澄凯私募基金       顾问有限公司               海南悦凯投资合伙企业（有限合伙）持有其      嘉兴材赋一期创业               限公司持有其 3.33%出资份额并担任执行事务        限合伙）               合伙东谈主      嘉兴湛泸一期创业 杭州澄凯私募基金顾问有限公司持有其 3.64%        限合伙）   投资集团有限公司持有其 18.18%合伙份额      浙江普汇锦科技发                             机械开辟销售、电气开辟        展有限公司                                  销售等      海南澄凯投资有限         包袱公司               海南澄凯投资有限包袱公司持有其 99%出资      海南悦凯投资合伙      企业（有限合伙）               其 1%出资份额并担任执行事务合伙东谈主               正凯集团持股 99%、浙江正凯投资集团有限               公司持股 1%      重庆仲涪科技有限          公司      浙江领驭智诚买卖       顾问有限公司      嘉兴凯立投资有限 浙江正凯投资集团有限公司持股 98%、沈志         公司    刚持股 2% 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘录 序号      企业称号             最新股权结构               主营业务       杭州普凯材料科技          有限公司       正凯锦鑫能源（上                             增材制造金属粉末的研        海）有限公司                               发、制造、销售       浙江有一又新材料科         技有限公司       嘉兴湛泸之官创业   杭州澄凯私募基金顾问有限公司持有其 0.91%          限合伙）    投资集团有限公司持有其 26.36%合伙份额       广州鑫研锦增材科                             3D 打印服务、增材制造         技有限公司                                 开辟制造和销售       浙江津凯科技有限           公司       重庆鑫凯石化有限           公司       嘉兴材赋大橙创业                  杭州澄凯私募基金顾问有限公司持有其          限合伙） 四、公司及股东、关联方以及董事、监事、高级顾问东谈主员等承诺关系方作念 出的紧迫承诺及履行情况 （一）已作出的紧迫承诺极度履行情况       初次公开刊行股票并在创业板上市作出的紧迫承诺极度履行情况参见公司在巨潮 资讯网（http://www.cninfo.com.cn）败露的《万凯新材料股份有限公司 2023 年年度报 告》。 （二）本次刊行的关系承诺事项       凭据《国务院办公厅对于进一步加强成本市集中小投资者正当权益保护责任的意 见》（国办发[2013]110 号）、《国务院对于进一步促进成本市集健康发展的多少看法》 （国发[2014]17 号）以及中国证监会《对于首发及再融资、首要资产重组摊薄即期回 报磋议事项的带领看法》（证监会公告[2015]31 号）等规则的要求，为保障中小投资 者利益，公司就本次向不特定对象刊行可窜改公司债券事项对即期答复摊薄的影响进 行了肃穆分析，并提议了具体的填补答复措施，关系主体对公司填补答复措施大约得 到切实履行作念出了承诺，具体内容如下： 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘录   （1）公司试验适度东谈主的承诺   为确保公司填补答复措施大约得到切实履行，公司试验适度东谈主作如下承诺：   “1、任何情形下，本东谈主均不会滥用试验适度东谈主地位，不会越权干扰公司经营顾问 举止，不会侵占公司利益； 方式毁伤公司利益； 中国证监会、深圳证券往返所另行发布对于填补答复措施极度承诺的其他新的监管规 定，且本承诺弗成餍足中国证监会、深圳证券往返所的该等规则之要求，本东谈主承诺届 时将按照中国证监会及深圳证券往返所的最新规则出具补充承诺； 填补答复措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺并给公司和/或投资者形成损失的，本东谈主愿 意照章承担对公司和/或投资者的补偿包袱。”   （2）公司控股股东的承诺   为确保公司填补答复措施大约得到切实履行，公司控股股东作如下承诺：   “1、任何情形下，本公司均不会滥用控股股东地位，不会越权干扰公司经营顾问 举止，不会侵占公司利益； 他方式毁伤公司利益； 中国证监会、深圳证券往返所另行发布对于填补答复措施极度承诺的其他新的监管规 定，且本承诺弗成餍足中国证监会、深圳证券往返所的该等规则之要求，本公司承诺 届时将按照中国证监会及深圳证券往返所的最新规则出具补充承诺； 磋议填补答复措施的承诺，若本公司违背该等承诺并给公司和/或投资者形成损失的， 本公司鼎沸照章承担对公司和/或投资者的补偿包袱。” 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘录      （3）公司董事、高级顾问东谈主员的承诺   为确保公司填补答复措施大约得到切实履行，公司全体董事、高级顾问东谈主员作如 下承诺：   “1、本东谈主承诺不无偿或以不自制条件向其他单元或者个东谈主输送利益，也不遴聘其 他方式毁伤公司利益； 何职务消费步履均将在为履行本东谈主职责之必须的范围内发生，并严格接受公司监督管 理； 措施的执行情况相挂钩； 公司填补答复措施的执行情况相挂钩； 票（如有投票权）； 中国证监会、深圳证券往返所作出对于填补答复措施极度承诺的其他新的监管规则， 且本承诺弗成餍足中国证监会、深圳证券往返所的该等规则之要求，本东谈主承诺届时将 按照中国证监会及深圳证券往返所的最新规则出具补充承诺； 出的任何磋议填补答复措施的承诺，若本东谈主违背该等承诺，给公司和/或投资者形成损 失的，本东谈主鼎沸照章承担对公司和/或投资者的补偿包袱。” 说明及承诺   为保护公众投资者权益，幸免触及短线往返，凭据《证券法》《可窜改公司债券 顾问办法》等关系规则的要求，刊行东谈主控股股东、试验适度东谈主（含其一致行动东谈主）及 万凯新材料股份有限公司                     召募说明书摘录 董事（寂静董事除外）、监事、高级顾问东谈主员承诺如下：   “1、若本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女／本企业在本次可转债刊行首日前六个月内 存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业承诺将不参与本次可转债的刊行认购，亦不 会寄托其他主体参与本次可转债刊行认购； 不存在减持公司股票情形的，本东谈主／本企业将凭据市集情况决定是否参与本次可转债 的刊行认购；若认购胜仗，本东谈主／本企业承诺，本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女／本企 业将严格校服短线往返的关系规则，自本次可转债刊行首日起至本次可转债刊行完成 后六个月内不减持公司股票及本次可转债； 违背上述承诺平直或迤逦减持上市公司股份或可转债的，因此所得收益全部归上市公 司统统，并照章承担由此产生的法律包袱； 构的要求发生变化的，本东谈主／本企业承诺将自动适用变更后的关系法律、法例、范例 性文献、政策及证券监管机构的要求。”   刊行东谈主寂静董事出具了《对于认购可窜改公司债券关系事项的承诺函》，承诺如 下：   “1、本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会委 托其他主体参与本次可转债的刊行认购； 若本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女违背上述承诺，本东谈主及本东谈主佳耦、父母、子女将照章 承担由此产生的法律包袱。若给上市公司和其他投资者形成损失的，本东谈主及本东谈主佳耦、 父母、子女将照章承担补偿包袱。”   刊行东谈主办股 5%以上的股东御心投资出具了《对于认购可窜改公司债券关系事项的 承诺函》，承诺如下：   “1、本企业承诺不参与本次可转债的刊行认购，亦不会寄托其他主体参与本次可 转债的刊行认购； 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘录 诺，本企业将照章承担由此产生的法律包袱。若给上市公司和其他投资者形成损失的， 本企业将照章承担补偿包袱。”   刊行东谈主就本次可转债刊行关系事项作出如下承诺：   “适度本承诺函出具之日，本公司拟央求刊行不越过东谈主民币 27 亿元（含东谈主民币 司不存在其他已刊行、已注册未刊行或拟注册的债务融资器用。   本公司承诺将轮廓推敲资金需求、净资产情况、成本结构、偿债智商、市集情况 等因素，确保本次刊行不会导致公司累计债券余额越过最近一期末净资产额的 50%。 若本次可转债未出现圮绝注册的情况，本公司考虑在本次可转债刊行前，不刊行任何 其他计入累计债券余额的公司债及企业债，况兼不向关系监管机构提交公司债/企业债 的注册/备案央求文献。   本公司承诺，自本承诺函出具之日至本次可转债刊行完成之日，公司将无间餍足 刊行完成后累计债券余额不越过最近一期末净资产的 50%的要求。” 万凯新材料股份有限公司                                   召募说明书摘录             第四节 财务司帐信息与顾问层分析 一、最近三年及一期财务报表审计情况 （一）审计看法   中汇司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司最近三年的财务报表（2021 年度、 [2023]1747 号和中汇会审[2024]4062 号表率无保属看法审计报告。公司 2024 年 1-3 月 财务数据未经审计。   公司以无间经营为基础，凭据试验发生的往返和事项，按照财政部颁布的《企业 司帐准则——基本准则》和各项具体司帐准则、企业司帐准则应用指南、企业司帐准 则阐述极度他关系规则（以下合称“企业司帐准则”），以及中国证券监督顾问委员 会《公开刊行证券的公司信息败露编报法令第 15 号——财务报告的一般规则》的败露 规则编制财务报表。   公司于 2023 年度收购了消失适度下的企业浙涪科技及正达凯，由于消失适度下的 企业合并、司帐政策变更及送股，公司对 2021 年度及 2022 年度的财务报告进行了追 溯调整。   本公司提醒投资者阅读财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务信息。 （二）紧迫性水平的判断表率   公司凭据自己业务特色和所处行业，从名堂性质及金额两方面判断与财务司帐信 息关系的首要事项或紧迫性水平。在判断名堂性质紧迫性时，公司主要推敲该名堂的 性质是否属于日常举止、显赫影响公司财务景色、经营结果和现金流量，是否会引起 极度的风险。在判断名堂金额大小的紧迫性时，公司主要轮廓推敲该名堂金额占总资 产、净资产、营业收入、净利润等平直关系名堂金额的比重是否较大或占所属报表单 列名堂金额的比重是否较大。具体而言，由于公司系制造企业，利润方针为紧迫功绩 量度方针，因此选用频频性业务的税前利润动作贪图基准数，百分比为 5%。 万凯新材料股份有限公司                               召募说明书摘录 二、最近三年及一期司帐政策及司帐猜测变更   （1）紧迫司帐政策变更   财政部于 2018 年 12 月 7 日发布《企业司帐准则第 21 号——租赁（2018 翻新）》 （财会[2018]35 号），公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则。新租赁准则完善了 租赁的界说，公司在新租赁准则下凭据租赁的界说评估合同是否为租赁或者包含租赁。 对于初次执行日（即 2021 年 1 月 1 日）前已存在的合同，本公司在初次执行日取舍不 再行评估其是否为租赁或者包含租赁。   原租赁准则下，公司凭据租赁是否本色上将与资产统统权磋议的全部风险和报答 移动给本公司，将租赁分为融资租赁和经营租赁。   新租赁准则下，公司不再区分融资租赁与经营租赁，对统统租赁（取舍简化处理 方法的短期租赁和廉价值资产租赁除外）证据使用权资产和租赁欠债。   公司取舍凭据初次执行新租赁准则的累积影响数，调整初次执行新租赁准则当年 年头留存收益及财务报表其他关系名堂金额，不调整可比期间信息。   对于初次执行日前的经营租赁，公司在初次执行日凭据剩余租赁付款额按初次执 行日本公司增量借债利率折现的现值计量租赁欠债，按照与租赁欠债相当的金额计量 使用权资产，并凭据预支房钱进行必要调整。公司在应用上述方法的同期凭据每项租 赁取舍遴聘下列一项或多项简化处理：   ①对将于初次执行日后 12 个月内完成的租赁动作短期租赁处理；   ②计量租赁欠债时，对具有相似特征的租赁遴聘消失折现率；   ③使用权资产的计量不包含脱手平直用度；   ④存在续租取舍权或圮绝租赁取舍权的，凭据初次执行日前取舍权的试验应用及 其他最新情况细则租赁期；   ⑤动作使用权资产减值测试的替代，凭据《企业司帐准则第 13 号——或有事项》 评估包含租赁的合同在初次执行日前是否为亏本合同，并凭据初次执行日前计入资产 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录 欠债表的亏本准备金额调整使用权资产；   ⑥对初次执行新租赁准则当年年头之前发生的租赁变更，不进行追念调整，凭据 租赁变更的最终安排，按照新租赁准 则进行司帐处理。   在新租赁准则下，公司动作转租借租东谈主应基于原租赁产生的使用权资产，而不是 原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。对于初次执行日前永别为经营租赁且在初次 执行日后仍存续的转租赁，公司在初次执行日基于原租赁和转租赁的剩余合同期限和 条件进行再行评估，并按照新租赁准则的规则进行分类。重分类为融资租赁的，公司 将其动作一项新的融资租赁进行司帐处理。   除转租赁外，公司无需对其动作出租东谈主的租赁调整初次执行新租赁准则当年年头 留存收益及财务报表其他关系名堂金额。公司自初次执行日起按照新租赁准则进行会 计处理。   公司在初次执行日执行新租赁准则未对初次执行当年年头财务报表产生影响。   （2）紧迫司帐猜测变更   （1）紧迫司帐政策变更   财政部于 2021 年 12 月 30 日发布《企业司帐准则阐述第 15 号》（财会[2021]35 号，以下简称“阐述 15 号”），公司自 2022 年 1 月 1 日起执行其中“对于企业将固 定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产物或副产物对外售售的司帐处 理”及“对于亏本合同的判断”的规则。   ①对于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产物或副产 品对外售售（以下统称试运行销售）的司帐处理，阐述 15 号规则应当按照《企业司帐 准则第 14 号——收入》、《企业司帐准则第 1 号——存货》等规则，对试运行销售相 关的收入和成老实别进行司帐处理，计入当期损益，不应将试运行销售关系收入抵销 关系成本后的净额冲减固定资产成本或者研发开销。试运行产出的磋议产物或副产物 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录 在对外售售前，稳当《企业司帐准则第 1 号——存货》规则的应当证据为存货，稳当 其他关系企业司帐准则中磋议资产证据条件的应当证据为关系资产。   公司自 2022 年 1 月 1 日起执行阐述 15 号“对于企业将固定资产达到预定可使用 状态前或者研发过程中产出的产物或副产物对外售售的司帐处理”的规则，并对在首 次实践该阐述的财务报表列报最早期间的期初至该阐述实践日之间发生的试运行销售 进行追念调整。   本次追念调整对可比期间财务报表未产生影响。   ②对于亏本合同的判断，阐述 15 号规则“履行合同义务不可幸免会发生的成本” 为履行该合同的成本与未能履行该合同而发生的补偿或处罚两者之间的较低者。企业 履行该合同的成本包括履行合同的增量成本和与履行合同平直关系的其他成本的摊派 金额。其中，履行合同的增量成本包括平直东谈主工、平直材料等；与履行合同平直关系 的其他成本的摊派金额包括用于履行合同的固定资产的折旧用度摊派金额等。   公司自 2022 年 1 月 1 日起执行阐述 15 号中“对于亏本合同的判断”的规则，对 适度阐述 15 号实践日尚未履行完统统义务的合同进行追念调整，并将累计影响数调整   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日财务报表未产生影响。   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业司帐准则阐述第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称“阐述 16 号”），公司自 2022 年 11 月 30 日起执行其中“对于刊行方 分类为权益器用的金融器用关系股利的所得税影响的司帐处理”及“对于企业将以现 金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理”的规则。   ①对于刊行方分类为权益器用的金融器用关系股利的所得税影响的司帐处理，解 释 16 号规则对于企业按照《企业司帐准则第 37 号——金融器用列报》等规则分类为 权益器用的金融器用，关系股利开销按照税收政策关系规则在企业所得税税前扣除的， 企业应当在证据应付股利时，证据与股利关系的所得税影响。企业应当按照与当年产 生可供分派利润的往返或事项时所遴聘的司帐处理相一致的方式，将股利的所得税影 响计入当期损益或统统者权益名堂（含其他轮廓收益名堂）。 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录   公司自 2022 年 11 月 30 日起执行阐述 16 号中“对于刊行方分类为权益器用的金 融器用关系股利的所得税影响的司帐处理”的规则，对分类为权益器用的金融器用确 认应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日至该阐述实践日之间的，触及的所得税影响凭据该 阐述进行调整；对分类为权益器用的金融器用证据应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日之 前且关系金融器用在 2022 年 1 月 1 日尚未圮绝证据的，触及的所得税影响进行追念调 整。   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日及可比期间财务报表未产生影响。   ②对于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理， 阐述 16 号规则企业修改以现金结算的股份支付公约中的条件和条件，使其成为以权益 结算的股份支付的，在修改日，企业应当按照所授予权益器用当日的公允价值计量以 权益结算的股份支付，将已取得的服务计入成本公积，同期圮绝证据以现金结算的股 份支付在修改日已证据的欠债，两者之间的差额计入当期损益。   公司自 2022 年 11 月 30 日起执行阐述 16 号中“对于企业将以现金结算的股份支 付修改为以权益结算的股份支付的司帐处理”的规则，对 2022 年 1 月 1 日至该阐述施 行日之间新增的上述往返凭据该阐述进行调整；对 2022 年 1 月 1 日之前发生的上述交 易进行追念调整，并将累计影响数调整 2022 年年头留存收益及财务报表其他关系名堂， 对可比期间信息不予调整。   本次司帐政策变更对 2022 年 1 月 1 日财务报表未产生影响。      （2）紧迫司帐猜测变更   （1）紧迫司帐政策变更   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业司帐准则阐述第 16 号》（财会[2022]31 号，以下简称“阐述 16 号”），公司自 2023 年 1 月 1 日起执行其中“对于单项往返 产生的资产和欠债关系的递延所得税不适用脱手证据豁免的司帐处理”的规则。   对于单项往返产生的资产和欠债关系的递延所得税不适用脱手证据豁免的司帐处 理，阐述 16 号规则对对于不是企业合并、往返发生时既不影响司帐利润也不影响应纳 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘录 税所得额（或可抵扣亏本）、且脱手证据的资产和欠债导致产生等额应征税暂时性差 异和可抵扣暂时性互异的单项往返（包括承租东谈主在租赁期脱手日脱手证据租赁欠债并 计入使用权资产的租赁往返，以及因固定资产等存在弃置义务而证据预计欠债并计入 关系资产成本的往返等，以下简称适用本阐述的单项往返），不适用《企业司帐准则 第 18 号——所得税》第十一条（二）、第十三条对于豁免脱手证据递延所得税欠债和 递延所得税资产的规则。企业对该往返因资产和欠债的脱手证据所产生的应征税暂时 性互异和可抵扣暂时性互异，应当凭据《企业司帐准则第 18 号——所得税》等磋议规 定，在往返发生时期别证据相应的递延所得税欠债和递延所得税资产。    公司自 2023 年 1 月 1 日起执行阐述 16 号中“对于单项往返产生的资产和欠债相 关的递延所得税不适用脱手证据豁免的司帐处理”的规则，对于在初次实践的财务报 表列报最早期间的期初至实践日之间发生的适用的单项往返，按照该阐述的规则进行 调整。对于在初次实践该阐述的财务报表列报最早期间的期初因适用本阐述的单项交 易而证据的租赁欠债和使用权资产，以及证据的弃置义务关系预计欠债和对应的关系 资产，产生应征税暂时性互异和可抵扣暂时性互异的，按照该阐述和《企业司帐准则 第 18 号——所得税》的规则，将累积影响数调整财务报表列报最早期间的期初留存收 益极度他关系财务报表名堂，受紧迫影响的报表名堂和金额如下：                                                 单元：元      受紧迫影响的报表名堂            合并报表影响金额       母公司报表影响金额 递延所得税资产                               -               - 递延所得税欠债                               -               -    （2）紧迫司帐猜测变更    （1）紧迫司帐政策变更    （2）紧迫司帐猜测变更 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录 三、最近三年及一期财务报表 度司帐政策变更、实施消失适度下的合并及公积金转增股本进行追念调整导致，2023 年度财务数据摘自经审计的财务报表，2024 年 1-3 月财务数据摘自未经审计的财务报 表。 （一）最近三年及一期合并财务报表                                                                      单元：万元       名堂     2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金               201,835.77       204,036.46       392,653.07        61,034.84 往返性金融资产                     -        14,240.21         2,520.26                - 生息金融资产                      -              958.69      1,518.63         2,344.36 应收票据                        -               20.00        50.00           117.15 应收账款               100,448.23        78,596.58        94,677.63        85,836.56 应收款项融资                 100.00              671.80       483.69           167.08 预支款项                34,411.85        33,487.12        29,519.10        32,246.72 其他应收款                6,738.93         5,594.52         6,849.86        10,048.24  其中：应收利息                    -                   -             -                -       应收股利                  -                   -             -                - 存货                 371,821.63       353,609.19       245,669.84       190,664.38 其他流动资产              27,643.88        27,785.30        54,410.87        21,256.14 流动资产总共             743,000.29       718,999.87       828,352.94       403,715.47 非流动资产： 耐久股权投资               2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,893.86 其他权益器用投资               100.00              100.00       100.00           100.00 固定资产               327,714.15       336,579.90       260,203.38       201,736.49 在建工程               152,083.15        58,738.01        64,570.73        68,475.11 使用权资产                1,082.99         1,193.39          242.39           605.98 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录      名堂      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 无形资产                44,704.98        38,425.99        39,202.35        18,416.37 耐久待摊用度               3,982.80         4,135.79         2,205.59         2,504.59 递延所得税资产              3,107.38         3,720.86         2,998.05         2,407.13 其他非流动资产             66,562.14       111,671.85         7,277.28         4,331.01 非流动资产总共            601,845.33       557,071.62       379,295.31       301,470.54      资产总共         1,344,845.62     1,276,071.49     1,207,648.25      705,186.01 流动欠债： 短期借债               340,045.07       313,238.61       369,273.38       228,013.97 生息金融欠债                 678.92              469.57        178.60                - 应付票据                42,037.80        44,298.09        32,550.20        18,742.16 应付账款                53,117.24        73,472.27        65,192.81        74,209.69 合同欠债                49,594.87        40,926.11        57,540.57        59,617.94 应付职工薪酬               2,405.48         4,433.38         3,353.78         2,762.37 应交税费                 4,421.71         2,268.32         7,800.12         2,173.29 其他应付款                6,892.21         6,800.49        13,437.86         5,083.32  其中：应付利息                     -                  -              -               -       应付股利                   -                  -              -               - 一年内到期的非流 动欠债 其他流动欠债               4,353.16         4,186.32         5,664.32         6,168.17 流动欠债总共             563,583.57       542,641.62       559,038.90       404,012.88 非流动欠债： 耐久借债                88,881.43        72,697.58        13,702.55        76,268.92 租赁欠债                   502.66              544.98              -               - 预计欠债                         -                  -      1,389.35                - 递延收益               117,952.52        89,207.10        64,377.87        43,261.49 递延所得税欠债                164.56              182.93        304.86          586.09 其他非流动欠债                      -                  -              -               - 非流动欠债总共            207,501.18       162,632.59        79,774.62       120,116.49      欠债总共          771,084.75       705,274.21       638,813.52       524,129.37 统统者权益：                                                         -               - 股本                  51,509.31        51,509.31        34,339.54        25,754.54 成本公积               350,758.70       350,758.70       395,550.95       104,976.67 万凯新材料股份有限公司                                                                          召募说明书摘录    名堂         2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 减：库存股                 5,350.63                 3,779.07                       -                 - 其他轮廓收益                   -25.12                   2.62                        -                 - 专项储备                          -                       -                       -                 - 盈余公积                  7,960.11                 7,960.11               6,083.26           2,219.85 未分派利润               168,862.67            164,334.48                132,860.97          48,105.58 包摄于母公司统统 者权益总共 少数股东权益                   45.82                   11.11                        -                 - 统统者权益总共             573,760.87            570,797.27                568,834.72         181,056.64 欠债和统统者权益    总共                                                                                        单元：万元          名堂               2024 年 1-3 月           2023 年度             2022 年度          2021 年度 一、营业收入                            424,794.70     1,753,176.52         1,938,604.31     958,676.97 二、营业总成本                           416,708.77     1,717,830.18         1,824,850.90     914,424.39 其中：营业成本                           408,628.03     1,683,046.38         1,791,417.93     887,889.32 税金及附加                               1,076.39         3,629.33             2,365.23       1,701.09 销售用度                                1,999.76         6,975.22             6,305.40       3,644.38 顾问用度                                3,316.07        13,099.21            11,539.07       9,284.35 研发用度                                1,396.31         5,981.26             4,018.25       2,733.27 财务用度                                 292.22          5,098.79             9,205.01       9,171.98  其中：利息用度                            2,305.67        10,129.15            14,098.25       9,041.64     利息收入                            1,322.20         6,999.79             4,028.75        412.42 加：其他收益                              2,705.97        12,292.09            12,093.17      11,526.28 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中：春联营企业和合营企业的                                            -               10.30            587.41          -6.20 投资收益 公允价值变动收益（损失以                                    -1,169.23          -830.96              -984.08       2,351.38 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                                    -1,530.77              927.28           -308.42      -2,081.95 列） 资产减值损失（损失以“-”号填                                    -3,944.97         -7,231.88           -3,302.51        -244.52 列） 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录       名堂          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 资产处置收益（损失以“－”号                                  -          98.86      -1,171.35         -35.64 填列） 三、营业利润（亏本以“－”号 填列） 加：营业外收入                   91.28            431.61        542.18         984.72 减：营业外开销                    2.54            195.86        309.11         128.15 四、利润总额（亏本总额以 “－”号填列） 减：所得税用度                 1,663.21         7,714.01     21,301.30        8,350.28 五、净利润（净亏本以“－”号 填列） （一） 按经营无间性分类                     -              -              -              - “-”号填列）                                  -              -              -              - “-”号填列） （二） 按统统权包摄分类                     -              -              -              - 六、其他轮廓收益的税后净额             -35.09             9.07              -              - 包摄于母公司统统者的其他轮廓                           -27.74             2.62              -              - 收益的税后净额 包摄于少数股东的其他轮廓收益                            -7.35             6.45              -              - 的税后净额 七、轮廓收益总额（轮廓亏本总 额以“－”号填列） 包摄于母公司统统者的轮廓收益 总额 包摄于少数股东的轮廓收益总额            34.70            -16.76              -              - 八、每股收益： （一）基本每股收益（元/股）             0.09              0.85           1.98           1.14 （二）稀释每股收益（元/股）             0.09              0.85           1.98           1.14                                                                      单元：万元       名堂          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 一、经营举止产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金       521,264.17      1,914,528.81   2,110,568.36     997,013.78 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录       名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 收到的税费返还              17,830.07        84,261.72      76,428.56       27,611.61 收到其他与经营举止磋议的现金       39,875.39        79,410.28      77,797.11       29,081.28 经营举止现金流入小计          578,969.63      2.078,200.81   2,264,794.03    1,053,706.67 购买商品、接受劳务支付的现金      570,154.03      1,984,806.19   2,023,168.26    1,029,539.64 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费               3,904.81        23,839.86      34,438.75       13,924.64 支付其他与经营举止磋议的现金       13,025.34        59,540.89      85,400.85       56,651.30 经营举止现金流出小计          595,234.95      2,090,879.37   2,160,648.63    1,113,266.97 经营举止产生的现金流量净额        -16,265.32       -12,678.56    104,145.40       -59,560.30 二、投资举止产生的现金流量： 收回投资收到的现金                       -     43,803.67     123,239.57      253,842.02 取得投资收益收到的现金           1,670.21        11,225.71        3,750.96          20.00 处置固定资产、无形资产和其他                                 -       1,270.80       1,430.40         456.21 耐久资产收回的现金净额 处置子公司极度他营业单元收到                                 -              -              -               - 的现金净额 收到其他与投资举止磋议的现金       21,431.57          2,478.01       2,545.25       3,787.18 投资举止现金流入小计           23,101.78        58,778.19     130,966.18      258,105.40 购建固定资产、无形资产和其他 耐久资产支付的现金 投资支付的现金                         -     35,851.70     145,103.67      253,700.00 取得子公司极度他营业单元支付                                 -         11.89               -               - 的现金净额 支付其他与投资举止磋议的现金                  -       2,321.29       9,482.88      11,215.47 投资举止现金流出小计           64,022.01       222,656.75     267,428.18      325,237.51 投资举止产生的现金流量净额        -40,920.23      -163,878.56    -136,462.00      -67,132.11 三、筹资举止产生的现金流量： 经受投资收到的现金                       -              -    302,060.29                - 其中：子公司经受少数股东投资                                 -              -              -               - 收到的现金 取得借债收到的现金           186,738.30       434,317.20     297,771.88      240,511.26 收到其他与筹资举止磋议的现金       45,721.08       464,750.13     281,204.91       79,810.39 筹资举止现金流入小计          232,459.39       899,067.33     881,037.08      320,321.65 偿还债务支付的现金            84,943.71       352,068.40     342,141.57      153,390.00 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 万凯新材料股份有限公司                                                      召募说明书摘录       名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 其中：子公司支付给少数股东的                                 -              -             -               - 股利、利润 支付其他与筹资举止磋议的现金       79,087.11       491,177.00     255,738.87      57,862.09 筹资举止现金流出小计          166,588.77       863,685.33     619,150.82     220,818.68 筹资举止产生的现金流量净额        65,870.62        35,381.99     261,886.27      99,502.97 四、汇率变动对现金及现金等价 物的影响 五、现金及现金等价物净加多额       10,770.87       -140,797.03    233,085.91      -28,309.27 加：期初现金及现金等价物余额      108,110.51       248,907.54      15,821.63      44,130.89 六、期末现金及现金等价物余额      118,881.38       108,110.51     248,907.54      15,821.63 万凯新材料股份有限公司                                                                                                   召募说明书摘录                                                                                                                      单元：万元        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                           少数股东       统统者权益                                                       其他轮廓                                                 权益         总共                 股本          成本公积         减：库存股                        专项储备       盈余公积        未分派利润                                                        收益 一、上期期末余额        51,509.31   350,758.70     3,779.07            2.62          -    7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27 加：司帐政策变更                -            -            -               -          -           -            -          -            -  前期舛讹更正                 -            -            -               -          -           -            -          -            -  消失适度下企业合并              -            -            -               -          -           -            -          -            -  其他                     -            -            -               -          -           -            -          -            - 二、本期期初余额        51,509.31   350,758.70     3,779.07            2.62          -    7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27 三、本期增减变动金额                         -            -     1,571.56       -27.74             -           -     4,528.19     34.70      2,963.59 （减少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -            -       -27.74             -           -     4,528.19     34.70      4,535.15 （二）统统者过问和减少                         -            -     1,571.56               -          -           -            -          -    -1,571.56 成本                         -            -            -               -          -           -            -          -            - 成本                         -            -            -               -          -           -            -          -            - 益的金额 （三）利润分派                 -            -            -               -          -           -            -          -            - 万凯新材料股份有限公司                                                                                               召募说明书摘录        项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                       少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                              权益         总共                股本          成本公积         减：库存股                     专项储备       盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）统统者权益里面结                        -            -            -            -          -           -            -          -            - 转                        -            -            -            -          -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -            -            -          -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -            -            -          -           -            -          -            - （六）其他                  -            -            -            -          -           -            -          -            - 四、本期期末余额       51,509.31   350,758.70     5,350.63       -25.12          -    7,960.11   168,862.67     45.82    573,760.87   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                                        召募说明书摘录        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                               少数股东       统统者权益                                                       其他轮廓                                                     权益         总共                 股本          成本公积         减：库存股                        专项储备          盈余公积        未分派利润                                                        收益 一、上期期末余额        34,339.54   395,550.95            -               -             -    6,083.26   133,309.43           -   569,283.18 加：司帐政策变更                -            -            -               -             -           -             -          -             -  前期舛讹更正                 -            -            -               -             -           -             -          -             -  消失适度下企业合并              -            -            -               -             -           -             -          -             -  其他                     -            -            -               -             -           -      -448.46           -      -448.46 二、本期期初余额        34,339.54   395,550.95            -               -             -    6,083.26   132,860.97           -   568,834.72 三、本期增减变动金额 （减少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -            -            2.62             -           -    43,652.22      -16.76    43,638.09 （二）统统者过问和减少                         -   -27,622.48     3,779.07               -             -           -             -     27.87     -31,373.68 成本                         -            -            -               -             -           -             -          -             - 成本                         -            -            -               -             -           -             -          -             - 益的金额 （三）利润分派                 -            -            -               -             -    1,876.85    -12,178.71          -    -10,301.86 万凯新材料股份有限公司                                                                                                     召募说明书摘录        项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                             少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                                    权益         总共                股本          成本公积         减：库存股                        专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）统统者权益里面结 转                        -            -            -               -             -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -            -               -             -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -            -               -             -           -            -          -            - （六）其他                  -            -            -               -             -           -            -          -            - 四、本期期末余额       51,509.31   350,758.70     3,779.07            2.62             -    7,960.11   164,334.48     11.11    570,797.27   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                                  召募说明书摘录        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                           少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                                  权益         总共                 股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 一、上期期末余额        25,754.54   102,700.37           -            -             -    2,219.85    48,349.91           -   179,024.67 加：司帐政策变更                -            -           -            -             -           -             -          -            -  前期舛讹更正                 -            -           -            -             -           -             -          -            -  消失适度下企业合并              -     2,276.30                                                         -244.33                 2,031.97  其他                     -            -           -            -             -           -             -          -            - 二、本期期初余额        25,754.54   102,700.37           -            -             -    2,219.85    48,349.91           -   179,024.67 三、本期增减变动金额（减 少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -            -             -           -    95,690.84           -    95,690.84 （二）统统者过问和减少资 本                         -            -           -            -             -           -             -          -            - 成本                         -            -           -            -             -           -             -          -            - 益的金额 （三）利润分派                 -            -           -            -             -    3,863.41    -10,731.32          -    -6,867.91 万凯新材料股份有限公司                                                                                                召募说明书摘录        项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                         少数股东       统统者权益                                                     其他轮廓                                                 权益         总共                股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                      收益 （四）统统者权益里面结转           -            -           -            -             -           -            -          -            -                        -            -           -            -             -           -            -          -            - 转留存收益                        -            -           -            -             -           -            -          -            - 收益 （五）专项储备                -            -           -            -             -           -            -          -            - （六）其他                  -     7,666.50           -            -             -           -            -          -     7,666.50 四、本期期末余额       34,339.54   395,550.95           -            -             -    6,083.26   132,860.97          -   568,834.72   （续上表） 万凯新材料股份有限公司                                                                                                 召募说明书摘录                                                                                                                     单元：万元        项 目                                 包摄于母公司统统者权益                                                                                                          少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                                 权益         总共                 股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 一、上期期末余额        25,754.54   102,631.21           -            -             -    1,033.76     5,345.57          -    134,765.08 加：司帐政策变更                -            -           -            -             -           -            -          -             -  前期舛讹更正                 -            -           -            -             -           -            -          -             -  消失适度下企业合并              -     2,276.30           -            -             -           -      -150.10          -      2,126.20  其他                     -            -           -            -             -           -            -          -             - 二、本期期初余额        25,754.54   102,631.21           -            -             -    1,033.76     5,345.57          -    134,765.08 三、本期增减变动金额（减                         -       69.15            -            -             -    1,186.09    43,004.34          -     44,259.59 少以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -            -             -           -    44,190.44          -     44,190.44 （二）统统者过问和减少资                         -       69.15            -            -             -           -            -          -        69.15 本                         -            -           -            -             -           -            -          -             - 成本                         -       69.15            -            -             -           -            -          -        69.15 的金额 （三）利润分派                 -            -           -            -             -    1,186.09    -1,186.09          -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                                 召募说明书摘录         项 目                                包摄于母公司统统者权益                                                                                                          少数股东       统统者权益                                                      其他轮廓                                                 权益         总共                 股本          成本公积         减：库存股                    专项储备          盈余公积        未分派利润                                                       收益 （四）统统者权益里面结转            -            -           -            -             -           -            -          -             -                         -            -           -            -             -           -            -          -             - 留存收益                         -            -           -            -             -           -            -          -             - 益 （五）专项储备                 -            -           -            -             -           -            -          -             - （六）其他                   -            -           -            -             -           -            -          -             - 四、本期期末余额        25,754.54   104,976.67           -            -             -    2,219.85    48,105.58          -    181,056.64 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录 （二）最近三年及一期母公司财务报表                                                                      单元：万元      名堂      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金               130,336.43       150,237.77       322,292.94        57,579.14 生息金融资产                      -               56.31       740.22          2,344.36 应收票据                        -                   -             -           16.80 应收账款                86,696.62        53,435.81        66,887.46        80,258.86 应收款项融资                 159.40              240.00       100.00           117.08 预支款项                 8,860.60        25,296.87         4,044.70         7,820.67 其他应收款               90,662.30        37,104.95        90,741.26        40,056.50  其中：应收利息                    -                   -             -                -       应收股利                  -                   -             -                - 存货                 131,109.48       112,855.81        91,668.81        92,050.51 一年内到期的非流                             -                   -             -                - 动资产 其他流动资产              22,865.19        24,971.83        54,048.81        15,536.70 流动资产总共             470,690.02       404,199.36       630,524.21       295,780.61 非流动资产：                                          - 耐久股权投资             239,909.80       239,854.40       109,652.37        39,152.37 固定资产                87,081.76        89,617.36       111,103.38       119,463.80 在建工程                 2,069.57         2,488.12         1,887.54         1,195.32 使用权资产                       -                   -       242.39           605.98 无形资产                 6,382.89         6,471.10         7,491.43         7,396.94 耐久待摊用度                 572.76              555.36       706.25           109.63 递延所得税资产              2,051.82         2,267.36         2,397.10         2,028.46 其他非流动资产                625.72              826.37       121.24          1,483.52 非流动资产总共            338,694.34       342,080.06       233,601.70       171,436.01      资产总共          809,384.36       746,279.42       864,125.91       467,216.63 流动欠债： 短期借债               100,933.09        69,066.67        90,368.54       119,101.42 生息金融欠债                  30.10              469.57       178.60                 - 应付票据                93,422.73       136,935.09       187,134.27        74,383.41 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录      名堂      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 应付账款                71,042.93        31,449.87        78,310.63        73,208.71 合同欠债                25,667.09        20,021.58        28,984.55        42,293.43 应付职工薪酬                 997.14         2,001.22         1,828.32         1,652.00 应交税费                 2,072.05         1,181.75          523.45           473.50 其他应付款               32,582.18         5,106.76         3,845.54         4,680.95  其中：应付利息                    -                -                -                -       应付股利                  -                -                -                - 一年内到期的非流 动欠债 其他流动欠债               1,716.86         1,568.96         2,029.22         3,915.99 流动欠债总共             348,464.18       287,813.75       393,203.12       320,079.20 非流动欠债：                                       - 耐久借债                        -                -                -                - 预计欠债                        -                -         1,389.35                - 递延收益                 3,919.67         4,347.45         4,739.78         5,201.74 递延所得税欠债                     -                -          185.06           586.09 其他非流动欠债                     -                -                -                - 非流动欠债总共              3,919.67         4,347.45         6,314.19         5,787.83      欠债总共          352,383.85       292,161.20       399,517.31       325,867.03 统统者权益：                                       - 股本                  51,509.31        51,509.31        34,339.54        25,754.54 成本公积               353,260.44       353,260.44       385,608.15       102,700.37 减：库存股                5,350.63         3,779.07                -                - 其他轮廓收益                      -                -                -                - 专项储备                        -                -                -                - 盈余公积                 7,960.11         7,960.11         6,083.26         2,219.85 未分派利润               49,621.27        45,167.42        38,577.65        10,674.84 统统者权益总共            457,000.51       454,118.22       464,608.60       141,349.59 欠债和统统者权益    总共 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘录                                                                    单元：万元          名堂       2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、营业收入               273,089.47      1,158,398.91   1,444,847.62    819,062.10 减：营业成本               263,608.84      1,129,826.25   1,385,277.05    790,600.97 税金及附加                    488.46         1,783.76       1,308.94       1,038.02 销售用度                   1,033.04         2,318.28       3,211.89       2,111.81 顾问用度                   1,432.43         6,394.45       6,847.35       5,973.12 研发用度                     618.39         3,033.89       2,299.29       1,805.69 财务用度                   -1,330.60           65.96        -421.74       4,208.99  其中：利息用度                 909.32         3,849.92       5,007.34       4,281.81     利息收入                 892.13         5,888.85       3,797.09        365.69 加：其他收益                 1,005.27         6,081.42       7,388.69       8,076.62 投资收益（损失以“－”号填 列） 其中：春联营企业和合营企业的                                  -              -              -             - 投资收益 以摊余成本计量的金融资产圮绝                                  -              -              -             - 证据收益 净敞口套期收益（损失以“－”                                  -              -              -             - 号填列） 公允价值变动收益（损失以 “－”号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                         -946.36         1,299.41         803.80      -1,907.98 列） 资产减值损失（损失以“-”号填                        -3,192.01        -4,264.57      -2,179.95       -244.52 列） 资产处置收益（损失以“－”号                                  -          9.50          -24.73        -35.64 填列） 二、营业利润（亏本以“－”号 填列） 加：营业外收入                    6.88           291.27         485.92        933.06 减：营业外开销                    2.04           186.75         226.92        127.91 三、利润总额（亏本总额以 “－”号填列） 减：所得税用度                1,155.53         3,864.46      11,479.50       3,345.59 四、净利润（净亏本以“－”号 填列） （一）无间经营净利润（净亏本 以“-”号填列） （二）圮绝经营净利润（净亏本                                  -              -              -             - 以“-”号填列） 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘录       名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 五、其他轮廓收益的税后净额                   -              -              -             - 六、轮廓收益总额（轮廓亏本总 额以“－”号填列）                                                                   单元：万元       名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、经营举止产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金      292,775.96      1,254,978.65   1,559,537.52    827,660.61 收到的税费返还              16,937.56        71,758.80      61,457.47      27,585.35 收到其他与经营举止磋议的现金        7,513.82        36,951.97      42,978.06      20,756.16 经营举止现金流入小计          317,227.34      1,363,689.41   1,663,973.05    876,002.12 购买商品、接受劳务支付的现金      356,619.26      1,398,693.34   1,381,627.52    787,779.09 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费               1,988.00        11,264.71      23,704.24       9,262.74 支付其他与经营举止磋议的现金       11,938.36        35,624.94      67,198.32      53,292.04 经营举止现金流出小计          373,889.70      1,455,457.50   1,482,602.17    859,274.13 经营举止产生的现金流量净额        -56,662.36       -91,768.08    181,370.88      16,727.99 二、投资举止产生的现金流量： 收回投资收到的现金                       -     20,303.67      40,434.51     248,340.60 取得投资收益收到的现金             790.23         6,082.64        3,297.42             - 处置固定资产、无形资产和其他                                 -         64.35        1,229.16       456.21 耐久资产收回的现金净额 处置子公司极度他营业单元收到                                 -              -              -             - 的现金净额 收到其他与投资举止磋议的现金       73,382.07       271,833.51     190,299.29     114,302.32 投资举止现金流入小计           74,172.30       298,284.18     235,260.38     363,099.13 购建固定资产、无形资产和其他 耐久资产支付的现金 投资支付的现金                  55.40        35,111.18     130,803.67     253,200.00 取得子公司极度他营业单元支付                                 -     95,254.25               -             - 的现金净额 支付其他与投资举止磋议的现金       75,539.62       218,779.72     245,916.00     118,798.62 投资举止现金流出小计           76,499.43       355,144.03     401,364.39     385,225.09 投资举止产生的现金流量净额         -2,327.13       -56,859.86    -166,104.01    -22,125.96 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘录       名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度       2021 年度 三、筹资举止产生的现金流量： 经受投资收到的现金                       -              -    294,060.29             - 取得借债收到的现金            69,881.30       219,749.20     183,771.88    159,859.80 收到其他与筹资举止磋议的现金       38,533.01       205,992.53      86,946.06     23,077.27 筹资举止现金流入小计          108,414.32       425,741.73     564,778.23    182,937.07 偿还债务支付的现金            38,127.67       221,405.40     213,040.27    144,552.52 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 支付其他与筹资举止磋议的现金       19,721.56       170,232.71     173,550.35     56,338.88 筹资举止现金流出小计           58,659.82       405,678.31     398,481.93    205,378.51 筹资举止产生的现金流量净额        49,754.50        20,063.42     166,296.29    -22,441.44 四、汇率变动对现金及现金等价 物的影响 五、现金及现金等价物净加多额        -7,615.88      -128,578.72    184,802.91    -28,956.35 加：期初现金及现金等价物余额       68,865.11       197,443.84      12,640.93     41,597.28 六、期末现金及现金等价物余额       61,249.24        68,865.11     197,443.84     12,640.93 万凯新材料股份有限公司                                                                                      召募说明书摘录                                                                                                       单元：万元        项 目                                                                                            统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益      专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                         总共 一、上期期末余额        51,509.31   353,260.44     3,779.07           -          -    7,960.11    45,167.42    454,118.22 加：司帐政策变更                -            -            -           -          -           -            -             -  前期舛讹更正                 -            -            -           -          -           -            -             -  其他                     -            -            -           -          -           -            -             - 二、本期期初余额        51,509.31   353,260.44     3,779.07           -          -    7,960.11    45,167.42    454,118.22 三、本期增减变动金额（减少                         -            -     1,571.56           -          -           -     4,453.85      2,882.29 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -            -           -          -           -     4,453.85      4,453.85 （二）统统者过问和减少成本           -            -     1,571.56           -          -           -            -     -1,571.56                         -            -            -           -          -           -            -             - 成本                         -            -            -           -          -           -            -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -            -           -          -           -            -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                      召募说明书摘录         项 目                                                                                           统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益      专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                         总共 （四）统统者权益里面结转            -            -            -           -          -           -            -             -                         -            -            -           -          -           -            -             - 留存收益                         -            -            -           -          -           -            -             - 益 （五）专项储备                 -            -            -           -          -           -            -             - （六）其他                   -            -            -           -          -           -            -             - 四、本期期末余额        51,509.31   353,260.44     5,350.63           -          -    7,960.11    49,621.27    457,000.51   （续上表）         项 目                                                                                           统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益      专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                         总共 一、上期期末余额        34,339.54   385,608.15            -           -          -    6,083.26    38,577.65    464,608.60 万凯新材料股份有限公司                                                                                     召募说明书摘录        项 目                                                                                           统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                        总共 加：司帐政策变更                -            -            -         -          -           -             -             -  前期舛讹更正                 -            -            -         -          -           -             -             -  其他                     -            -            -         -          -           -             -             - 二、本期期初余额        34,339.54   385,608.15            -         -          -    6,083.26    38,577.65     464,608.60 三、本期增减变动金额（减少 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -            -         -          -           -    18,768.49      18,768.49 （二）统统者过问和减少成本           -   -15,177.94     3,779.07         -          -           -             -    -18,957.00                         -            -            -         -          -           -             -             - 成本                         -            -            -         -          -           -             -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -            -         -          -    1,876.85    -12,178.71    -10,301.86 （四）统统者权益里面结转    17,169.77   -17,169.77            -         -          -           -             -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                    召募说明书摘录         项 目                                                                                         统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       总共                         -            -            -         -          -           -            -             - 留存收益                         -            -            -         -          -           -            -             - 益 （五）专项储备                 -            -            -         -          -           -            -             - （六）其他                   -            -            -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额        51,509.31   353,260.44     3,779.07         -          -    7,960.11    45,167.42    454,118.22   （续上表）         项 目                                                                                         统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股        其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       总共 一、上期期末余额        25,754.54   102,700.37            -         -          -    2,219.85    10,674.84    141,349.59 加：司帐政策变更                -            -            -         -          -           -            -             -  前期舛讹更正                 -            -            -         -          -           -            -             -  其他                                  -            -         -          -           -            -             - 万凯新材料股份有限公司                                                                                    召募说明书摘录        项 目                                                                                          统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                       总共 二、本期期初余额        25,754.54   102,700.37           -         -          -    2,219.85    10,674.84     141,349.59 三、本期增减变动金额（减少 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -         -          -           -    38,634.13      38,634.13 （二）统统者过问和减少成本    8,585.00   282,907.78           -         -          -           -             -    291,492.78                         -            -           -         -          -           -             -             - 成本                         -            -           -         -          -           -             -             - 的金额 （三）利润分派                 -            -           -         -          -    3,863.41    -10,731.32     -6,867.91 （四）统统者权益里面结转            -            -           -         -          -           -             -             -                         -            -           -         -          -           -             -             - 留存收益 万凯新材料股份有限公司                                                                                   召募说明书摘录         项 目                                                                                        统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                      总共 益 （五）专项储备                 -            -           -         -          -           -            -             - （六）其他                   -            -           -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额        34,339.54   385,608.15           -         -          -    6,083.26    38,577.65    464,608.60     （续上表）          名堂                                                                                        统统者权益                 股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                      总共 一、上期期末余额        25,754.54   102,631.21           -         -          -    1,033.76    -2,968.59    126,450.92 加：司帐政策变更                -            -           -         -          -           -            -             -  前期舛讹更正                 -            -           -         -          -           -            -             -  其他                     -            -           -         -          -           -            -             - 二、本期期初余额        25,754.54   102,631.21           -         -          -    1,033.76     2,968.59    126,450.92 三、本期增减变动金额（减少                         -        69.15           -         -          -    1,186.09    13,643.42     14,898.67 以“-”号填列） （一）轮廓收益总额               -            -           -         -          -           -    14,829.52     14,829.52 万凯新材料股份有限公司                                                                              召募说明书摘录          名堂                                                                                   统统者权益                 股本       成本公积       减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                 总共 （二）统统者过问和减少成本        -     69.15            -         -          -           -            -      69.15                      -          -           -         -          -           -            -           - 成本                      -     69.15            -         -          -           -            -      69.15 的金额 （三）利润分派              -          -           -         -          -    1,186.09    -1,186.09           - （四）统统者权益里面结转         -          -           -         -          -           -            -           -                      -          -           -         -          -           -            -           - 留存收益                      -          -           -         -          -           -            -           - 益 （五）专项储备              -          -           -         -          -           -            -           - 万凯新材料股份有限公司                                                                                 召募说明书摘录          名堂                                                                                      统统者权益               股本          成本公积         减：库存股       其他轮廓收益    专项储备       盈余公积        未分派利润                                                                                                    总共 （六）其他                 -            -           -         -          -           -            -             - 四、本期期末余额      25,754.54   102,700.37           -         -          -    2,219.85    10,674.84    141,349.59 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘录 四、合并财务报表的编制基础、合并财务报表范围极度变化情况 （一）合并财务报表的编制基础      合并财务报表的合并范围以适度为基础细则。适度是指本公司领有对被投资方的 权力，通过参与被投资方的关系举止而享有可变答复，况兼有智商运用对被投资方的 权力影响该答复金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控 制的主体（含企业、被投资单元中可分割的部分、结构化主体等）。      本公司以自己和各子公司的财务报表为基础，凭据其他磋议尊府，编制合并报表。 本公司编制合并财务报表，将通盘企业集团视为一个司帐主体，依据关系企业司帐准 则的细则、计量和列报要求，按照支持的司帐政策，反应本公司合座财务景色、经营 结果和现金流量。      合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的里面往返和往 来对合并资产欠债表、合并利润表、合并现金流量表、合并统统者权益变动表的影响。      本期本公司处置子公司，则该子公司期初至处置日的收入、用度、利润纳入合并 利润表；该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。 （二）合并财务报表范围      适度 2024 年 3 月 31 日，纳入公司合并报表范围的子公司情况具体如下：                                  持股比例（%） 序号     子公司称号    级次    业务性质                         取得方式                                  平直       迤逦 万凯新材料股份有限公司                                              召募说明书摘录                                        持股比例（%） 序号      子公司称号      级次    业务性质                            取得方式                                        平直       迤逦 （三）公司最近三年及一期合并财务报表范围变化情况说明 试验适度的企业，最终试验适度东谈主为沈志刚先生，组成消失适度下企业合并，故自取 得浙涪科技股权月份的月初，将其纳入合并财务报表范围。 际适度的企业，最终试验适度东谈主为沈志刚先生，组成消失适度下企业合并，故自取得 正达凯股权月份的月初，将其纳入合并财务报表范围。 万凯持股 100%，适度 2023 年 9 月 30 日，试验已出资 100 万元东谈主民币。公司领有对其 的本色适度权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 本为 292 万好意思元，由万凯新材母公司持股 100%，适度 2023 年 9 月 30 日，试验已出资 务报表范围。 万凯持股 100%，适度 2023 年 9 月 30 日，试验尚未出资。公司领有对其的本色适度权， 故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘录 该公司于 2023 年 11 月 22 日完成确立登记，注册成本为 4,500.00 万好意思元，由重庆万凯 出资 2,925 万好意思元，占注册成本的 65%，为该公司的第一大股东，领有对其的本色控 制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 让合同》，以 11.00 万好意思元受让 MIMOSA 股东持有的 MIMOSA 公司 55%股权。公司 已于 2023 年 11 月 10 日支付前述股权转让款，MIMOSA 于 2023 年 11 月 24 日办妥变 更登记手续，公司在 2023 年 11 月末已领有 MIMOSA 的本色适度权。为便于核算，将 注册成本为东谈主民币 5,000 万元，由万凯新材出资 5,000 万元，占其注册成本的 100%， 领有对其的本色适度权，故自凯普奇成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。 纳入合并财务报表范围。 五、最近三年及一期的主要财务方针及非频频性损益明细表 （一）主要财务方针    刊行东谈主报告期内主要财务方针如下表所示：      财务方针 流动比率（倍）                   1.32           1.32           1.48            1.00 速动比率（倍）                   0.66           0.67           1.04            0.53 资产欠债率（合并）               57.34%         55.27%        52.90%          74.32% 资产欠债率（母公司）              43.54%         39.15%        46.23%          69.76% 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘录      财务方针 包摄于母公司统统者的每股 净资产（元）   注：上述各方针贪图公式如下：   ①流动比率=流动资产/流动欠债   ②速动比率=（流动资产-存货）/流动欠债   ③资产欠债率=欠债总共/资产总共   ④包摄于母公司统统者的每股净资产＝期末包摄于母公司统统者权益/期末股本总额        名堂         2024 年 1-3 月        2023 年度        2022 年度          2021 年度 应收账款盘活率（次）                    4.75          20.24           21.48            15.13 存货盘活率（次）                      1.13            5.62            8.21            5.65 息税折旧摊销前利润（万元）          16,343.51         89,148.01      155,193.39       77,585.70 包摄于母公司统统者的净利润 （万元） 包摄于母公司统统者扣除非经 常性损益后的净利润（万元） 利息保障倍数（倍）                     3.70            6.07            9.28            6.80 每股经营举止现金净流量                            -0.32             -0.25            3.03           -2.31 （元） 每股净现金流量（元）                    0.21           -2.73            6.79           -1.10   注 1：上述各方针贪图公式如下：   ①应收账款盘活率=营业收入/应收账款平均账面价值   ②存货盘活率=营业成本/存货平均账面价值   ③息税折旧摊销前利润=利润总额+计入财务用度的利息开销+固定资产折旧+投资性房地产折 旧+无形资产摊销+耐久待摊用度摊销   ④利息保障倍数=（利润总额+利息开销）/利息开销   ⑤每股经营举止的现金净流量=经营举止产生的现金流量净额/期末总股本   ⑥每股净现金流量=现金及现金等价物净加多额/期末总股本   注 2：2024 年 1-3 月财务方针未年化贪图。 （二）公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益   公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息败露编报法令第 9 号——净资产 收益率和每股收益的贪图及败露（2010 年翻新）》（中国证券监督顾问委员会公告 〔2010〕2 号）、《公开刊行证券的公司信息败露阐述性公告第 1 号——非频频性损 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘录 益（2023 年翻新）》（中国证券监督顾问委员会公告〔2023〕65 号）要求贪图的净资 产收益率和每股收益如下：          名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 扣 除 非 基本每股收益（元/股）            0.09             0.85          1.98         1.14 经 常 损 益前    稀释每股收益（元/股）            0.09             0.85          1.98         1.14 扣除非频频损益前加权平均净资产 收益率 扣 除 非 基本每股收益（元/股）            0.04             0.54          1.92         0.97 经 常 损 益后    稀释每股收益（元/股）            0.04             0.54          1.92         0.97 扣除非频频损益后加权平均净资产 收益率 （三）公司最近三年及一期非频频性损益明细表   凭据中国证监会发布的《公开刊行证券的公司信息败露阐述性公告第 1 号——非 频频性损益（2023 年翻新）》（中国证券监督顾问委员会公告〔2023〕65 号）的规则， 公司最近三年及一期非频频性损益明细如下表所示：                                                                    单元：万元          名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 非流动资产处置损益                          -        98.86      -1,171.35        -35.64 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切关系，按照国度支持表率          2,302.73        10,097.89     10,162.96      9,061.98 定额或定量享受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取                                    -             -             -             - 的资金占用费 寄托他东谈主投资或顾问资产的损益                     -             -             -             - 债务重组损益                             -             -             -      1,184.90 消失适度下企业合并产生的子公司                                    -       -161.20       -204.13        -94.23 期初至合并日确当期净损益 除同公司正常经营业务关系的有用 套期保值业务外，持有往返性金融 资产、生息金融资产、往返性金融 欠债、生息金融欠债产生的公允价 值变动损益，以及处置往返性金融 资产、生息金融资产、往返性金融 欠债、生息金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入 和开销 其他稳当非频频性损益界说的损益                    -             -             -        -69.15 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘录           名堂                     2024 年 1-3 月         2023 年度           2022 年度          2021 年度 名堂 非频频性损益总额                              3,220.04              19,948.10        3,702.23         8,583.80 减：所得税影响数（所得税用度减 少以“-”暗意） 非频频性损益净额                              2,457.98              16,104.64        2,811.62         6,769.18 其中：包摄于母公司股东的非频频 性损益    包摄于少数股东的非频频性                                                 -                   -               -                - 损益 扣除非频频性损益后包摄于母公司 股东的净利润 六、财务景色分析      本公司顾问层对公司的财务景色、盈利智商、现金流量等作了简明的分析。本公 司董事会提请投资者扫视，以下磋议与分析应结合本公司经审计的财务报告和召募说 明书败露的其它信息一并阅读。      如无极度说明，本节援用的 2021 年度和 2022 年度财务数据与各年度经审计的财 务报表的互异系公司 2023 年度实施消失适度下的合并、司帐政策变更及公积金转增股 本进行追念调整导致，2023 年度财务数据摘自经审计的财务报表，2024 年 1-3 月财务 数据摘自未经审计的财务报表。 （一）资产结构与资产质料分析      适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司资产组成情况如下：                                                                                         单元：万元、%   名堂              金额          占比         金额              占比          金额          占比          金额      占比 流动资产        743,000.29   55.25     718,999.87       56.34      828,352.94   68.59 403,715.47    57.25 非流动资产       601,845.33   44.75     557,071.62       43.66      379,295.31   31.41 301,470.54    42.75 资产总共       1,344,845.62 100.00 1,276,071.49 100.00 1,207,648.25 100.00 705,186.01 100.00 万凯新材料股份有限公司                                                                   召募说明书摘录 除公司产能加多导致功绩增长等因素外，主要系公司于 2022 年 3 月在深圳证券往返所 创业板上市召募资金到位所致。 资产总额较 2023 年末加多 68,774.13 万元，公司资产总额跟着功绩限度扩大保持清闲 增长态势。      从资产结构来看，公司流动资产占资产总额比重高于非流动资产。适度 2021 年末、 除因公司功绩限度大幅增长外，主要系公司于 2022 年 3 月在深圳证券往返所创业板上 市召募资金到位后货币资金加多所致。      报告期各期末，公司流动资产的具体组成如下：                                                                                单元：万元、%      名堂              金额         占比         金额         占比           金额         占比      金额         占比 货币资金       201,835.77    27.16 204,036.46        28.38   392,653.07   47.40 61,034.84     15.12 往返性金融资                     -        -    14,240.21       1.99     2,520.26    0.30          -        - 产 生息金融资产              -        -      958.69        0.13     1,518.63    0.18   2,344.36     0.58 应收票据                -        -       20.00        0.00        50.00    0.01    117.15      0.03 应收账款       100,448.23    13.52    78,596.58      10.93    94,677.63   11.43 85,836.56     21.26 应收款项融资        100.00      0.01      671.80        0.09       483.69    0.06    167.08      0.04 预支款项        34,411.85     4.63    33,487.12       4.66    29,519.10    3.56 32,246.72      7.99 其他应收款        6,738.93     0.91     5,594.52       0.78     6,849.86    0.83 10,048.24      2.49 存货         371,821.63    50.04 353,609.19        49.18   245,669.84   29.66 190,664.38    47.23 其他流动资产      27,643.88     3.72    27,785.30       3.86    54,410.87    6.57 21,256.14      5.27 流动资产总共     743,000.29   100.00 718,999.87     100.00     828,352.94 100.00 403,715.47    100.00      适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动资产总额分别 为 403,715.47 万元、828,352.94 万元、718,999.87 万元及 743,000.29 万元。2022 年末， 万凯新材料股份有限公司                                                     召募说明书摘录 公司流动资产限度较高主要系因公司于 2022 年 3 月在深圳证券往返所创业板上市召募 资金到位导致货币资金限度较大。公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预支款 项、存货极度他流动资产组成。适度报告期各期末，前述科目总共占流动资产的比例 分别为 96.86%、98.62%、97.01%及 99.08%。    （1）货币资金    报告期各期末，公司货币资金的组成情况如下：                                                                    单元：万元    名堂      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 银行进款             107,650.99        97,456.18       245,036.95        14,375.30 其他货币资金            94,184.78       106,580.28       147,616.12        46,659.54    总共            201,835.77       204,036.46       392,653.07        61,034.84    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司货币资金账面价值 分别为 61,034.84 万元、392,653.07 万元、204,036.46 万元及 201,835.77 万元，占流动 资产的比例分别为 15.12%、47.40%、28.38%及 27.16%，其中，公司其他货币资金主 要为开具银行承兑汇票、信用证及期货往返而质押的保证金。    适度 2022 年末，公司货币资金较 2021 年末加多 331,618.23 万元，同比增长 易所创业板上市召募资金到位，并凭据上市时募投名堂进程逐步实施所致。适度 2023 年末，公司货币资金较 2022 年末减少 188,616.61 万元，主要系公司重庆万凯三期 60 万吨名堂投产存货储备及正达凯 MEG 一期 60 万吨名堂开辟的支付现金加多所致。    （2）往返性金融资产    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司往返性金融资产金 额分别为 0.00 万元、2,520.26 万元、14,240.21 万元及 0.00 万元，占流动资产的比例分 别为 0.00%及 0.30%、1.98%及 0.00%，占比较小。适度 2022 年末及 2023 年末，公司 往返性金融资产为公司为提高资金使用服从所持有的结构性进款等瓦解产物。    （3）生息金融资产及欠债    刊行东谈主主要原材料 PTA 和 MEG 为国表里商品往返所活跃的巨额商品往返品种， 万凯新材料股份有限公司                                                    召募说明书摘录 价钱受原油等多样因素的影响波动较大。为了减少原材料采购价钱波动的不利影响， 锁定销售订单可预期毛利，阐明公司经渔利润，刊行东谈主通过以套期保值为目的的商品 期货往返，适度原材料采购价钱波动风险，保障公司业务清闲发展。公司已制定且严 格执行《商品期货套期保值业务顾问轨制》对商品期货往返风险进行管控。   为顶住原材料价钱下落的风险，刊行东谈主与部分原材料供应商商定了延迟订价条件， 即在采购合同缔结时先按市集价钱细则采购暂订价，同期商定在后续时点，参考期货 合约价钱细则最完毕算价钱。合同缔结后，两边按暂订价支付货款并完成货色托付， 后续待细则最完毕算价钱后，按照暂订价与最完毕算价钱的差额支付给对方。刊行东谈主 凭据关系司帐准则及《监管法令适用辅导——司帐类第 1 号》的规则，将该条件认定 为镶嵌式金融生息器用，在原材料适度权转顷刻按市价入库，在上述合同在最终订价 前，凭据合同标的原材料的公允价值与入库成本的差额，证据公允价值变动损益，并 相应证据生息金融资产或生息金融欠债；最终订价时，最完毕算价与入库价的差额确 觉得投资收益。   此外，为提神汇率大幅波动对公司成本适度和经营功绩形成的不利影响，刊行东谈主 在保证日常营运资金需求的情况下，与银行等金融机构开展远期结售汇业务，该业务 均所以锁定成本、规避和提神汇率风险为目的，不会对公司主营业务产生影响。   基于上述期货往返、延迟订价合约及远期外汇合约的安排，报告期各期末，公司 生息金融资产及生息金融欠债的具体情况如下：                                                                   单元：万元   名堂      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 生息金融资产                   -           958.69         1,518.63         2,344.36 生息金融欠债              678.92           469.57           178.60                - 期货往返及延迟订价合约形成，生息金融欠债为期货往返形成；2023 年末，公司生息 金融资产系期货往返及远期结售汇形成，生息金融欠债为远期结售汇形成；2024 年 3 月末，公司生息金融欠债为期货往返及远期结售汇形成。   （4）应收账款 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录    报告期各期末，公司应收账款情况如下：                                                                      单元：万元     名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 应收账款账面余额           105,734.99        82,733.25        99,717.87        90,410.01 减：坏账准备               5,286.77         4,136.67         5,040.25         4,573.44 应收账款账面价值           100,448.23        78,596.58        94,677.63        85,836.56 当期营业收入             424,794.70      1,753,176.52     1,938,604.31      958,676.97 应收账款账面价值 占营业收入的比重    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司的应收账款账面价 值分别为 85,836.56 万元、94,677.63 万元、78,596.58 万元及 100,448.23 万元，占流动 资产的比例分别为 21.26%、11.43%、10.93%及 13.52%。报告期内，刊行东谈主应收账款 账面价值占营业收入比例分别为 8.95%、4.88%、4.48%及 23.65%。    适度 2022 年末，公司应收账款原值较 2021 年末增长 10.30%，应收账款账面价值 较 2021 年末增长 10.30%，主要系因境内需求擢升，公司业务限度快速膨大，营业收 入大幅增长所致。同期由于境内客户信用期较短，一般不越过 30 天，故应收账款增幅 远小于同期营业收入增幅。    适度 2023 年末，公司应收账款原值较 2022 年末减少 17.04%，应收账款账面价值 较 2022 年末减少 16.99%，主要系因公司账期相对较长的外售销售收入减少引起公司 应收账款减少。    适度 2024 年 3 月末，公司应收账款原值较 2023 年末加多 27.80%，应收账款账面 价值较 2023 年末加多 27.80%，主要系主营业务收入加多，其中触及信用期客户收入 加多导致应收账款加多。    适度报告期各期末，公司应收账款的分类情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录   ①2024 年 3 月末                                                                        单元：万元    名堂               账面余额                           坏账准备                                    比例                                  账面价值                  金额                          金额           计提比例（%）                                   （%） 按单项计提坏账准备                               -         -             -           -             - 的应收账款 按组总共提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合          105,734.99        100.00      5,286.77        5.00    100,448.23    总共            105,734.99        100.00      5,286.77        5.00    100,448.23   ②2023 年末                                                                        单元：万元    名堂               账面余额                           坏账准备                                    比例                                  账面价值                  金额                          金额           计提比例（%）                                   （%） 按单项计提坏账准备                               -         -             -           -             - 的应收账款 按组总共提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合           82,733.25        100.00      4,136.67        5.00     78,596.58    总共             82,733.25        100.00      4,136.67        5.00     78,596.58   ③2022 年末                                                                        单元：万元    账龄               账面余额                           坏账准备                                                                        账面价值                  金额           比例（%）          金额           计提比例（%） 按单项计提坏账准备 的应收账款 按组总共提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合          99,660.71          99.94      4,983.08         5.00    94,677.63    总共            99,717.87         100.00      5,040.25         5.05    94,677.63 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘录     ④2021 年末                                                                             单元：万元         账龄          账面余额                            坏账准备                                                                             账面价值                金额           比例（%）             金额           计提比例（%） 按单项计提坏账准备 的应收账款 按组总共提坏账准备 的应收账款 其中：账龄组合        90,354.28           99.94        4,517.71             5.00    85,836.56         总共     90,410.01          100.00        4,573.44             5.06    85,836.56     公司报告期内的应收账款主要为按组总共提坏账准备的应收账款。按单项计提坏 账准备的应收账款为对 RASH TRADING LTD 及潍坊汇润丰化工科技有限公司的应收 账款，由于账期相对较长且公司多轮催收后无进一步回款，故预期无法收回 RASH TRADING LTD 及潍坊汇润丰化工科技有限公司的应收账款。适度报告期末，公司均 为按账龄组总共提坏账准备的应收账款。     报告期各期末，公司应收账款的账龄及坏账准备计提情况如下：                                                                             单元：万元         账龄                     账面余额                        占比                    坏账准备         总共                  105,734.99                100.00%                5,286.77 万凯新材料股份有限公司                                               召募说明书摘录          账龄                    账面余额                  占比               坏账准备          总共            82,733.25              100.00%        4,136.66          账龄                    账面余额                  占比               坏账准备          总共            99,717.87              100.00%        5,040.25          账龄                    账面余额                  占比               坏账准备          总共            90,410.01              100.00%        4,573.44    注：此处包含按单项计提坏账准备的应收账款统计。     适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司 1 年以内应收账款 占各期末应收账款账面余额的比例均越过 99%，公司应收账款合座账龄较短，不存在 账龄较长的大额应收账款。2024 年 3 月末，公司 1 年以上的应收账款余额为 0.34 万元， 占营业收入的比重较低，对公司财务景色及经营结果影响较小。 万凯新材料股份有限公司                                                                     召募说明书摘录    报告期内，公司境表里客户的信用政策如下：    名堂                        境内客户                                          境外客户               分娩商：对部分集团客户授予 5-30 天                           分娩商：对部分集团客户授予不越过               的信用期，其余客户遴聘现金现货的方                              120 天的信用期，其余客户遴聘现金现  信用政策         式进行结算                                          货的方式进行结算               贸易商：全部遴聘现金现货的方式进行                              贸易商：见单子付款或信用证付款后再               结算                                             移动货权    公司对于内销客户的信用期较短，一般不会越过 30 天；外售客户除厚味可乐集团、 达能集团、雀巢集团等客户外，基本要求款到发货，对于赊销客户，凭据集团客户下 不同地区的客商会提供不同的信用期，一般不越过 120 天。报告期内，公司给予单一 客户的信用期相对比较阐明，莫得大幅擢升信用期的情况。公司对境表里客户的信用 政策一贯执行，不存在放宽信用政策提前证据收入的情形。    适度 2024 年 4 月 30 日，报告期各期末公司应收账款期后回款情况如下：                                                                                     单元：万元                                                    期后回款金额（适度        时间                   期末余额                                                回款比例    适度 2024 年 4 月 30 日，报告期各期应收账款期后回款比例分别为 99.94%、    报告期内，公司所计提、转回的坏账准备金额如下表所示：                                                                                     单元：万元     名堂              2024 年 1-3 月           2023 年度             2022 年度            2021 年度 当期计提                       1,150.10                -846.41            466.80          2,405.46 当期转回                               -                     -                  -                - 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘录   报告期内，公司不存在转回的应收账款坏账准备。2021 年度计提的坏账准备高于 其他报告期，主要原因系 2021 年公司境外售售大幅加多，由于境外售售多遴聘远期信 用证、账期较长，境外应收账款大幅加多。2023 年度，由于公司境外售售收入减少导 致境外应收账款减少，因此 2023 年度当期计提的坏账准备为负。2024 年 1-3 月，由于 主营业务收入加多，其中触及信用期客户收入加多导致应收账款加多，因此当期计提 的坏账准备提高。   综上，报告期内公司不存在转回的应收账款坏账准备，各期计提金额对经营功绩 合座不存在首要影响。   报告期各期末，公司与同业业可比上市公司轮廓坏账计提比例情况如下：   公司简称      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日   华润材料                未败露                 0.11%             0.03%            0.02%    三房巷                未败露                 1.53%             1.49%            2.26%    平均值                未败露              0.82%                0.76%            1.14%   万凯新材                5.29%               5.00%             5.05%            5.06%   注 1：轮廓推敲刊行东谈主行业分类、主营业务类型及组成、数据可得性及可比性，登科 A 股上市 公司华润材料（301090.SZ）及三房巷（600370.SH）动作财务景色与经营结果分析的可比公司，下 同。   报告期各期末，公司与同业业可比上市公司应收账款账龄组合的坏账准备计提比 例对比情况如下：  公司简称    6 个月以内    7-12 个月    1-2 年       2-3 年     3-4 年       4-5 年      5 年以上  华润材料         0%        5%       20%          50%     100%          100%     100%  三房巷          6%        6%       10%          50%     100%          100%     100%  平均值         3%       5.5%       15%          50%     100%          100%     100%  万凯新材         5%        5%       10%          30%      50%           80%     100%   公司 2 年以内应收账款坏账准备计提比例处于可比公司的区间内，具有合感性。 公司 2-5 年应收账款坏账准备计提比例低于行业可比公司，主要系公司全部按组总共 提坏账准备的应收账款均按照账龄组总共提坏账准备，遮盖范围全、无例外情形，而 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘录 部分可比公司对关联方组合不计提坏账准备；且报告期各期末，公司 2-5 年应收账款 占各期末应收账款账面余额的比例分别为 0.06%、0.06%及 0.00%，占等到金额极低， 对公司财务景色的影响极小。公司 5 年以上应收账款坏账准备计提比例与可比公司一 致。      ①报告期内，公司前五名应收账款方期末应收账款余额及销售收入具体情况如下 表所示：                                                                      单元：万元、%                              销售收入                            应收账款 序号         客户称号                                                      占应收账款余额                        销售金额                占比           账面余额                                                                       总共数的比例      M/S.VARUN      BEVERAGES LTD      NOBLE NEW      MATERIALS      PRECEPT GLOBAL      PTE LTD           总共             62,348.19              14.68    43,732.98       41.23      NOBLE NEW      MATERIALS      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited           总共            302,979.29              17.28    32,672.87       39.48      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘录                                     销售收入                           应收账款 序号         客户称号                                                            占应收账款余额                              销售金额                占比           账面余额                                                                             总共数的比例      Czarnikow Group      Limited            总共                 296,283.80              15.28    49,553.85       49.70      Czarnikow Group      Limited      Engee PET      Manufacturing      Company Nigeria      Limited      Tricon Dry Chemicals,      LLC           总共                  158,660.13              16.56    54,588.34       60.37      报告期各期末，公司应收账款前五名客户占应收账款总额比例分别为 60.37%、 好，已与公司建立了阐明的合作关系，款项回收风险较小。      ②报告期内，公司销售收入前五名客户销售收入与期末应收账款余额具体情况如 下表所示：                                                                            单元：万元、%                                     销售收入                            应收账款 序号         客户称号                                                            占应收账款余额                              销售金额                占比           账面余额                                                                            总共数的比例           总共                   107,668.44             25.35    24,343.66        22.95 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘录                              销售收入                           应收账款 序号         客户称号                                                     占应收账款余额                        销售金额               占比           账面余额                                                                     总共数的比例           总共            410,634.42             23.42    23,331.58        28.19      Czarnikow Group      Limited            总共           524,358.96             27.04    23,715.00        23.79      Czarnikow Group      Limited           总共            207,279.34             21.62    27,863.06        30.82      报告期各期，公司销售收入前五名客户对应的应收账款余额占比为 30.82%、 同期，公司主要应收账款方也均为公司主要客户。      综上，公司报告期内主要应收账款方与主要客户不存在首要不一致情形，二者具 有匹配性。      （5）预支款项      报告期各期末，公司预支款项具体情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘录                                                                                      单元：万元、%    名堂               金额         占比          金额         占比         金额          占比           金额       占比    总共        34,411.85    100.00    33,487.12   100.00    29,519.10     100.00 32,246.72     100.00     公司预支款项主要为预支原材料采购货款。适度 2021 年末、2022 年末、2023 年 末及 2024 年 3 月末，公司预支款项账面价值分别为 32,246.72 万元、29,519.10 万元、 未结算预支款项的情形。     （6）其他应收款     公司的其他应收款由出口退税、保证金及应收暂付款组成。适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司其他应收款账面价值分别为 10,048.24 万元、     （7）存货     报告期内各期末，公司存货具体组成情况如下：                                                                                          单元：万元         名堂                              存货跌价准备或合同                          账面余额                                    账面价值                账面余额比例                                          践约成本减值准备 在途物资                       41,173.19                  820.69            40,352.50            10.96% 原材料                        95,809.09                  612.93            95,196.15            25.50% 在产物                        14,386.69                  159.74            14,226.96             3.83% 库存商品                      189,272.04              1,976.65             187,295.39            50.37% 发出商品                       34,632.88                  374.96            34,257.92             9.22% 寄托加工物资                         492.72                      -              492.72              0.13% 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘录       总共         375,766.60            3,944.97           371,821.63      100.00%       名堂                      存货跌价准备或合同                   账面余额                                     账面价值         账面余额比例                                践约成本减值准备 在途物资              45,568.40            1,778.73            43,789.67       12.63% 原材料              116,635.20            1,985.24           114,649.97       32.33% 在产物               14,392.81                162.48          14,230.33        3.99% 库存商品             174,598.14            3,073.77           171,524.37       48.39% 发出商品               9,076.13                187.60           8,888.53        2.52% 寄托加工物资              526.32                       -           526.32         0.15%       总共         360,797.01            7,187.82           353,609.19      100.00%       名堂                       存货跌价准备或合同                账面余额                                      账面价值          账面余额比例                                 践约成本减值准备 在途物资               31,145.85                         -     31,145.85       12.51% 原材料                50,532.40                         -     50,532.40       20.30% 在产物                 8,239.45                         -      8,239.45        3.31% 库存商品              145,105.63               2,944.55       142,161.09       58.28% 发出商品               13,215.79                357.97         12,857.82        5.31% 寄托加工物资               733.23                          -        733.23        0.29%       总共          248,972.36               3,302.51       245,669.84      100.00%       名堂                       存货跌价准备或合同                账面余额                                      账面价值          账面余额比例                                 践约成本减值准备 在途物资               17,978.11                         -     17,978.11        9.42% 原材料                61,278.10                         -     61,278.10       32.12% 在产物                 7,040.12                         -      7,040.12        3.69% 库存商品               96,726.94                120.13         96,606.82       50.70% 发出商品                7,501.13                         -      7,501.13        3.93% 寄托加工物资               260.10                          -        260.10        0.14%       总共          190,784.51                120.13        190,664.38      100.00%    公司存货以库存商品、原材料及在途物资为主，适度 2021 年末、2022 年末、 元、353,609.19 万元及 371,821.63 万元，同期末存货占流动资产的比例分别为 47.23%、 万凯新材料股份有限公司                                  召募说明书摘录    ①库存商品变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（二期）新增投产，公司产能 大幅擢升，期末库存商品分娩备货数目大幅增长；同期，受原材料价钱高潮影响，库 存商品结存单价较 2021 年有所增长，库存商品账面余额相应加多。 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（三期）投产，公司期末库存商品分娩备 货数目增长，库存商品账面余额相应加多。    ②原材料变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（二期）投产后，受外部因素 影响，部分采购的原材料运输时效裁汰，未能在期末完成入库所致。 产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（三期）投产导致原材料采购数目加多，原 材料账面余额相应加多。    ③在途物资变动分析 主要系公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（二期）投产后，产能加多导 致境外原材料采购有所加多，重叠原材料价钱高潮影响，在途物资账面余额增幅显着。 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（三期）投产导致境外原材料采购数目增 加，在途物资账面余额有所加多。 万凯新材料股份有限公司                                                                        召募说明书摘录     报告期各期末，公司存货账面余额的库龄情况如下：                                                                                      单元：万元         名堂    2024 年 3 月 31 日         2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 账面余额总共                   375,766.60          360,797.01               248,972.36     190,784.51 减：跌价准备                     3,944.97            7,187.82                 3,302.51        120.13 账面价值                     371,821.63          353,609.19               245,669.84     190,664.38     报告期各期末，公司 1 年以内的存货账面余额分别为 190,305.36 万元、248,432.88 万元、360,605.90 万元及 375,733.00 万元，占当期账面余额总额的 99.75%、99.78%、 存货账面余额分别为 479.15 万元、539.47 万元、191.11 万元及 33.60 万元，占当期账 面余额总额的 0.25%、0.22%、0.05%及 0.01%，金额及占比均较低。     报告期各期末，公司存货跌价准备组成如下：                                                                                      单元：万元    名堂                         本期加多金额                         本期减少金额              期初余额                                                                  期末余额                             计提            其他          转回或转销            其他 在途物资          1,778.73        820.69             -       1,778.73              -        820.69 原材料           1,985.24        612.93             -       1,985.24              -        612.93 在产物            162.48         159.74             -           162.48            -        159.74 库存商品          3,073.77       1,976.65            -       3,073.77              -       1,976.65 发出商品           187.60         374.96             -           187.60            -        374.96 万凯新材料股份有限公司                                                                   召募说明书摘录   总共     7,187.82       3,944.97             -        7,187.82            -      3,944.97   名堂                    本期加多金额                         本期减少金额        期初余额                                                                   期末余额                         计提          其他            转回或转销              其他 在途物资            -       1,778.73             -               -            -      1,778.73  原材料            -       1,985.24             -               -            -      1,985.24  在产物            -        162.48              -               -            -       162.48 库存商品     2,944.55       3,073.77             -        2,944.55            -      3,073.77 发出商品      357.97         187.60              -         357.97             -       187.60   总共     3,302.51       7,187.82             -        3,302.51            -      7,187.82   名堂                         本期加多金额                     本期减少金额          期初余额                                                                 期末余额                            计提            其他           转回或转销          其他 库存商品         120.13          2,944.55             -       120.13          -      2,944.55 发出商品                -         357.97              -              -        -       357.97   总共         120.13          3,302.51             -       120.13          -      3,302.51   名堂                         本期加多金额                     本期减少金额          期初余额                                                                 期末余额                            计提            其他           转回或转销          其他 在途物资                -          39.78              -        39.78          -             - 库存商品          88.64           125.65              -        94.17          -       120.13 发出商品                -          79.08              -        79.08          -             -   总共          88.64           244.52              -       213.04          -       120.13   报告期各期末，公司存货跌价准备分别为 120.13 万元、3,302.51 万元、7,187.82 万 元及 3,944.97 万元，占期末存货原值比例分别为 0.06%、1.33%、1.99%及 1.05%， 跌，公司在手订单价钱有所下降，凭据存货跌价测算，公管库存商品及发出商品的跌 价加多所致。   报告期内，公司退换货金额及占主营业务收入情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘录                                                                            单元：万元       名堂        2024 年 1-3 月       2023 年度              2022 年度          2021 年度 退换货金额                   190.11             975.48             375.45          407.40 主营业务收入               423,296.23       1,660,489.06       1,633,481.90      859,668.56 占比                       0.04%                 0.06%           0.02%           0.05%      报告期内，公司产物退换货主要由产物质料、物流运输和客户自己原因等所形成。 公司制定有完善的退换货顾问轨制，产物如有质料问题凭据公司退换货轨制实施调回 或换货。2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-3 月，公司退换货金额占主营业务收 入的比例分别为 0.05%、0.02%、0.06%及 0.04%，占比较低，对刊行东谈主经营情况不造 成首要不利影响。      报告期各期末，公司在手订单及遮盖情况如下：                                                                            单元：万吨       名堂     2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 库存商品结存数目 （a） 在手订单数目（b）                  77.52                67.58           50.96          69.66 在手订单遮盖率 （c=b/a）   注：库存商品结存数目口径包括在产物换算为库存商品的结存数目。      报告期各期末，公司在手订单数目分别为 69.66 万吨、50.96 万吨、67.58 万吨及 单遮盖率高，各年度在手订单遮盖率互异主要系因公司报告期内各名堂投产导致的备 货及订单安排互异所致。      报告期各期末，公司及同业业可比公司的存货跌价计提情况如下：                                                                            单元：万元 公司简称       名堂 华润材料 存货账面余额                    未败露         283,793.58       230,301.05     151,901.56 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘录  公司简称         名堂          存货跌价准备             未败露                  2,350.99        4,043.13               -          占比                 未败露                   0.83%           1.76%                 -          存货账面余额             未败露             327,011.98         269,188.82      215,838.38  三房巷     存货跌价准备             未败露                 12,030.64        7,083.37         821.07          占比                 未败露                   3.68%           2.63%           0.38% 同业业平均       占比                    未败露                   2.26%           2.20%           0.19%  比例          存货账面余额          375,766.60         360,797.01         248,972.36      190,784.51  刊行东谈主     存货跌价准备            3,944.97              7,187.82        3,302.51         120.13          占比                 1.05%                 1.99%           1.33%           0.06%    报告期内，公司与可比公司存货跌价准备计提政策一致，均于资产欠债表日按照 成本与可变现净值孰低计量，对于存货因销售价钱低于成本等原因导致成本高于可变 现净值的部分，计提存货跌价准备。报告期各期末，公司存货跌价计提比例与华润材 料较为接近，低于三房巷，主要由于产物结构不同导致。同业业可比公司存货跌价计 提比例均较低，公司的存货跌价计提比例与同业业可比公司不存在显赫互异。    综上，公司存货盘活率较高且存货库龄较短，不存在普遍的残次冷备品，不存在 滞销或普遍的销售退回。公司遴聘与同业业基本一致的存货跌价政策测算存货减值情 况，并相应计提存货跌价准备，故存货跌价计提准备具有合感性，存货减值准备计提 充分，与同业业可比公司不存在显赫互异。    公司以适度权移动动作收入证据时点的判断表率，发出商品主要为已发往客户尚 未证据收入的产物，受物流的影响，公司存在部分发出商品。报告期各期末，公司存 货 中 发 出 商 品 账 面 余 额 分 别 为 7,501.13 万 元 、 13,215.79 万 元 、 9,076.13 万 元 及 相对较小。    适度 2024 年 3 月末，公司发出商品账面余额为 34,632.88 万元，较 2022 年末增幅 较大，主要系发往境外皮途的产物较多且运输周期较长所致，前十大发出商品客户情 况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                  召募说明书摘录                                                                              单元：吨、万元           客户称号                 发出商品数目            发出商品金额             占发出商品账面余额的比例 NOBLENEWMATERIALS                    9,850.00            6,064.73                  17.51% 湖北国贸能源化工有限公司                         3,067.30            1,897.48                   5.48% PT. TIRTA INVESTAMA                  2,574.00            1,594.37                   4.60% DENOX    RHONE GENERAL TRADING FZE 中粮厚味可乐供应链（天津）有限 公司 ALFATECHFORM LTD                     1,540.00             950.61                    2.74% RED TREE TRADING                     1,166.00             718.37                    2.07% M/S.VARUN BEVERAGES LTD              1,100.00             692.26                    2.00% 天津娃哈哈宏振食物饮料贸易有限 公司 AMRAZ LTD                            1,012.00             632.17                    1.83%             总共                      24,893.00           15,394.88                 44.45%     公司销售产物时，除部分客户自提，其余客户商品均需通过物流进交运输，故期 末发出商品均处在运输途中。对未餍足收入证据条件的内销发出商品，公司将产物交 付给客户后，获取签收单后证据收入；对未餍足条件的外售发出商品，公司将产物交 付客户指定承运东谈主或者报关出口后，在两边商定的贸易方式认定的货色适度权转顷刻 点证据收入。上述发出商品已于 2024 年第二季度证据收入。公司实时与客户疏通并获 取关系签收单、报关单、栈单等单子录入系统并流转至财务部门进行账务处理。     综上，公司对销售收入严格执行收入证据政策，实时与客户疏通并获取收入证据 关系单子，体现了公司对发出商品的邃密管控，不存在损放手失的风险。     （8）其他流动资产     报告期各期末，刊行东谈主其他流动资产具体明细如下：                                                                                单元：万元      名堂          2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 预缴企业所得税                  3,225.16         3,534.25              2,191.46         1,809.34 待抵扣进项税额                 24,260.13        23,917.25             31,308.26        18,749.81 待摊用度                       158.59           269.86                  169.26        224.91 可转债用度                           -               61.32                    -              - 万凯新材料股份有限公司                                                                          召募说明书摘录     名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 预缴其他税费                             -                   2.61                     -                     - 上市刊行用度                             -                      -                     -                472.08 银行大额存单                             -                      -           20,741.89                       -     总共                   27,643.88              27,785.30             54,410.87             21,256.14    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，刊行东谈主其他流动资产账 面价值分别为 21,256.14 万元、54,410.87 万元、27,785.30 万元及 27,643.88 万元，占流 动资产比重分别为 5.27%、6.57%、3.86%及 3.72%。2022 年度，公司其他流动资产金 额显赫增长，主要系其待抵扣进项税额加多及 2022 年新增银行大额存单所致。    报告期各期末，公司的非流动资产组成情况如下所示：                                                                                      单元：万元、%    名堂               金额          比例             金额         比例         金额          比例        金额          比例 耐久股权投资        2,507.73      0.42         2,505.84      0.45     2,495.54    0.66      2,893.86     0.96 其他权益器用投 资 固定资产        327,714.15     54.45 336,579.90         60.42     260,203.38   68.60    201,736.49 66.92 在建工程        152,083.15     25.27        58,738.01   10.54      64,570.73   17.02     68,475.11 22.71 使用权资产         1,082.99      0.18         1,193.39      0.21      242.39     0.06       605.98      0.20 无形资产         44,704.98      7.43        38,425.99      6.90    39,202.35   10.34     18,416.37     6.11 耐久待摊用度        3,982.80      0.66         4,135.79      0.74     2,205.59    0.58      2,504.59     0.83 递延所得税资产       3,107.38      0.52         3,720.86      0.67     2,998.05    0.79      2,407.13     0.80 其他非流动资产      66,562.14     11.06 111,671.85         20.05       7,277.28    1.92      4,331.01     1.44 非流动资产总共     601,845.33 100.00 557,071.62 100.00               379,295.31 100.00     301,470.54 100.00    公司的非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产、其他非流动资产等。 适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司非流动资产总共分别为 势。其中，固定资产和在建工程总共占公司非流动资产比重为 89.63%、85.63%、 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录 中因正达凯 MEG 一期 60 万吨名堂开辟导致预支工程开辟款显赫加多。2024 年 3 月末， 公司非流动资产总共较 2023 年末加多 44,773.71 万元，同比增长 8.04%，主要系因正 达凯 MEG 一期 60 万吨名堂开辟过问加多导致在建工程显赫加多。非流动资产各科目 分析如下：    （1）耐久股权投资    报告期各期末，公司耐久股权投资情况如下：                                                                      单元：万元     名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 一、对合营企业投资                   -                -                -                - 二、春联营企业投资            2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,893.86 普凯新材                 2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,588.97 国凯供应链                       -                -                -          304.89     总共               2,507.73         2,505.84         2,495.54         2,893.86    公司耐久股权投资主要系春联营企业的投资。公司通过全资子公司万凯包装迤逦 持有普凯新材 49%股权，通过万凯包装迤逦持有国凯供应链 49%股权（国凯供应链已 于 2022 年 8 月刊出）。适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公 司耐久股权投资金额分别为 2,893.86 万元、2,495.54 万元、2,505.84 万元及 2,507.73 万 元，占非流动资产比重分别为 0.96%、0.66%、0.45%及 0.42%，占比较小。    （2）固定资产    报告期各期末，公司固定资产情况如下：                                                                      单元：万元     名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 一、账面原值总共           442,336.39       444,059.25       342,170.93       262,557.51 其中：房屋及建筑物          132,550.99       133,281.42       105,122.14        87,508.43 机器开辟               304,687.78       304,420.90       231,756.65       170,833.45 运输器用                 1,904.21         2,069.63         1,466.37         1,328.34 电子极度他开辟              3,193.42         4,287.30         3,825.78         2,887.28 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录       名堂      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 二、累计折旧总共            114,622.24       107,479.35        81,967.55        60,821.01 其中：房屋及建筑物            29,296.17        27,797.08        22,245.19        17,405.71 机器开辟                 82,102.18        75,876.92        56,849.76        41,245.85 运输器用                  1,207.98         1,139.54          942.85           847.37 电子极度他开辟               2,015.91         2,665.81         1,929.75         1,322.08 三、账面净值总共            327,714.15       336,579.90       260,203.38       201,736.49 其中：房屋及建筑物           103,254.82       105,484.34        82,876.95        70,102.71 机器开辟                222,585.60       228,543.99       174,906.88       129,587.60 运输器用                    696.23              930.09       523.52           480.98 电子极度他开辟               1,177.51         1,621.48         1,896.03         1,565.20 四、减值准备总共                     -                   -             -                - 其中：房屋及建筑物                    -                   -             -                - 机器开辟                         -                   -             -                - 运输器用                         -                   -             -                - 电子极度他开辟                      -                   -             -                - 五、账面价值总共            327,714.15       336,579.90       260,203.38       201,736.49 其中：房屋及建筑物           103,254.82       105,484.34        82,876.95        70,102.71 机器开辟                222,585.60       228,543.99       174,906.88       129,587.60 运输器用                    696.23              930.09       523.52           480.98 电子极度他开辟               1,177.51         1,621.48         1,896.03         1,565.20    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司固定资产账面价值 分别为 201,736.49 万元、260,203.38 万元、336,579.90 万元及 327,714.15 万元，占非流 动资产比重分别为 66.92%、68.60%、60.42%及 54.45%，主要由房屋及建筑物、机器 开辟组成。报告期内，公司固定资产呈稳步增长趋势，主要系公司一、二期导热油炉 改造擢升名堂、多功能绿色环保高分子新材料名堂、重庆万凯年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料总共三期名堂从在建工程转入固定资产，公司业务发展扩建产能所 致。    报告期内，公司各样固定资产景色邃密，运行正常。公司固定资产折前年限政策 如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘录 固定资产类别         折旧方法         折前年限（年）                    残值率（%）          年折旧率（%） 房屋及建筑物     年限平均法                             20                 5.00                     4.75  机器开辟      年限平均法                           5-15                 5.00               6.33-19.00  运输器用      年限平均法                              4                 5.00                   23.75 电子开辟极度他    年限平均法                            3-5                 5.00             19.00-31.67 固定资产装修     年限平均法                              5                 5.00                   19.00   报告期内，公司固定资产折旧政策与同业业可比公司的比较情况如下：                                                                                     单元：年   固定资产类别          华润材料                        三房巷                          万凯新材   房屋及建筑物               30                         20                        20    机器开辟                15                         3-10                      5-15    运输器用                5                          4-10                       4  电子开辟极度他               5                          3-10                      3-5   固定资产装修               -                           -                         5   报告期内，公司的固定资产折前年限与同业业可比上市公司不存在显赫互异，处 于相对合理水平。   报告期内，公司固定资产减值准备计提与同业业可比公司比较情况如下：                                                                               单元：万元 公司简称      名堂         固定资产原值              未败露            360,772.57        357,096.10            350,270.34 华润材料     减值准备               未败露                        -               -                    -          计提比例               未败露                        -               -                    -         固定资产原值              未败露       1,181,262.50         1,045,603.45       1,055,757.83 三房巷      减值准备               未败露              1,276.34          1,270.00              1,570.00          计提比例               未败露                0.11%             0.12%                 0.15%         固定资产原值         442,336.39          444,059.25        342,170.93            262,557.51 万凯新材     减值准备                    -                     -               -                    -          计提比例                    -                     -               -                    - 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘录    据上表可知，公司与可比公司华润材料、三房巷固定资产减值准备计提情况不存 在显赫互异。华润材料报告期内固定资产不存在减值情况，三房巷计提了较低比例的 固定资产减值准备，主要为对部分专用开辟计提的减值准备。经对比，公司与同业业 可比上市公司固定资产减值司帐政策基本保持一致。    综上，公司已凭据《企业司帐准则第 8 号——资产减值》的关系规则，于各报告 期末判断公司固定资产是否存在减值迹象。经测试，公司报告期内固定资产未计提减 值准备具有合感性。    （3）在建工程    报告期各期末，公司在建工程情况具体如下：                                                                                  单元：万元      名堂        2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 在建工程                  87,703.69          57,623.78             64,411.36          66,850.77 工程物资                  64,379.46              1,114.23            159.36            1,624.34      总共              152,083.15          58,738.01             64,570.73          68,475.11    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司在建工程分别为 重分别为 22.71%、17.02%、10.54%及 25.27%。适度 2023 年末及 2024 年 3 月末，公 司工程物资较 2022 年末及 2023 年末分别加多 954.87 万元及 92,628.53 万元，主要系因 正达凯 MEG 一期 60 万吨名堂开辟导致。    报告期各期末，公司在建工程具体情况如下：                                                                                  单元：万元           名堂 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新                                          -                 -          48.54       65,650.55 材料名堂（二期） 年产 120 万吨食物级 PET 高分子新                                          -                 -      47,798.97               - 材料名堂扩建（三期） 聚酯汽提尾气有机物回收利用名堂                          -                 -         945.48               - 万凯新材料股份有限公司新建轮廓 楼二名堂      万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘录                   名堂      年产 4 万吨高性能 APET 及产物项                                                     -                   -       9,795.66               4.90      目      年产 1 万吨高性能 PET 中间有机物      轮回精制名堂      年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电      子级 DMC 新材料名堂（一期）                      82,656.65         53,213.55          3,935.17                   -      （MEG 一期 60 万吨名堂）      数字化开辟名堂                                 2,509.34         1,839.88                   -                 -      荒芜工程                                     656.77               702.19         828.86           1,195.32                   总共                       87,703.69         57,623.78         64,411.36          66,850.77          适度 2024 年 3 月 31 日，公司在建工程具体情况如下：                                                                                                  单元：万元                                         累计已投    名堂称号         开辟期        预算金额                                    减值                   可使用状         是否稳当工程                                         入金额         账面余额                    账面价值                                                                    准备                   态的时点          开辟进程 万凯新材料股份有       2023 年 2 限公司新建轮廓楼       月-2024 年      3,250.00   1,798.70        1,798.70       -     1,798.70                      是                                                                                            月 二名堂               5月 年产 1 万吨高性能     2023 年 11 PET 中间有机物循     月-2024 年      4,240.03     82.22           82.22        -       82.22                       是                                                                                            月 环精制名堂            12 月 年 产 120 万 吨 MEG 联产 10 万吨 电子级 DMC 新材                                                                              2024 年 9                月-2024 年    600,000.00 103,476.56    82,656.65          -    82,656.65                      是 料名堂（一期）                                                                                    月 （MEG 一期 60 万 吨名堂） 数字化开辟名堂        月-2024 年      2,900.00   2,509.34        2,509.34       -     2,509.34                      是                                                                                            月 荒芜工程               -                -          -         656.77        -      656.77         -                 -     总共             -       610,390.03          -    87,703.69          -    87,703.69        -                 -          适度 2024 年 3 月末，公司在建工程均在正常开辟中，不存在非正常的停工名堂，      均为餍足分娩经营名堂等开辟需要，关系名堂开辟均处于稳步鞭策过程中，不存在证      据标明存在耐久闲置、圮绝使用或者考虑提前处置等情况；在建工程转固后预计不错      擢升公司产能，提高公司经营功绩，关系在建工程预计改日经济效益不存在低于预期 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘录 的情形，不存在其他标明资产可能也曾发生减值的迹象。公司期末在建工程未计提减 值准备稳当《企业司帐准则》的规则。      （4）无形资产      报告期各期末，公司无形资产情况具体如下：                                                                                  单元：万元       名堂      2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 地皮使用权                  43,856.90       37,476.52           38,240.70              17,906.34 软件                       741.95              807.95          678.62                 510.03 专利使用权                    106.13              141.51          283.02                       -       总共               44,704.98       38,425.99           39,202.35              18,416.37      公司无形资产由地皮使用权、软件和专利使用权组成。适度 2021 年末、2022 年 末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司无形资产账面价值分别为 18,416.37 万元、      公司无形资产的摊销年限政策如下：                                                                                   单元：年        类别                预计使用寿命依据                                 期限      地皮使用权          地皮使用权证登记使用年限                                       50        软件                   预计受益期限                                     5      专利使用权                  预计受益期限                                     3      公司无形资产摊销政策与同业业可比公司的比较情况如下：                                                                                   单元：年       类别                华润材料                     三房巷                        万凯新材      地皮使用权                 50                     36-50                      50       软件                  5-10                        -                      5      专利使用权                5-20                        10                     3    注：三房巷败露口径为预计使用寿命年限。 万凯新材料股份有限公司                                                                  召募说明书摘录    报告期内，公司无形资产摊销政策与同业业可比上市公司基本保持一致，无形资 产摊销政策具有合感性。    报告期内，刊行东谈主无形资产摊销政策与同业业可比上市公司不存在显赫互异，无 形资产摊销政策具有合感性，不存在减值迹象。    （5）其他非流动资产    公司其他非流动资产为预支工程开辟款、待抵扣进项税额、独到专利技巧及服务。 适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司其他非流动资产分别为 重分别为 1.44%、1.92%、20.05%及 11.06%。 工程开辟款加多 91,995.64 万元，主淌若由于正达凯 MEG 一期 60 万吨名堂开辟导致预 付工程开辟款显赫加多。 （二）欠债结构与欠债质料分析    报告期各期末，公司欠债结构情况如下：                                                                               单元：万元、%   名堂             金额         占比        金额          占比        金额          占比        金额         占比 流动欠债总共    563,583.57   73.09    542,641.62   76.94    559,038.90   87.51   404,012.88   77.08 非流动欠债合 计 欠债总共      771,084.75 100.00     705,274.21 100.00     638,813.52 100.00    524,129.37 100.00    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末，公司欠债总额分别为及 524,129.37 万元、 流动欠债占比分别为 77.08%、87.51%、76.94%及 73.09%。 司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（三期）、年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料名堂（一期）等工程名堂陆续启动，加多了公司银行贷款、 应付账款及应付票据所致。 万凯新材料股份有限公司                                                                      召募说明书摘录    报告期各期末，刊行东谈主流动欠债的具体组成如下所示：                                                                                  单元：万元、%    名堂              金额         占比        金额            占比          金额          占比      金额          占比 短期借债       340,045.07   60.34 313,238.61         57.72   369,273.38     66.06 228,013.97    56.44 生息金融欠债        678.92     0.12         469.57      0.09        178.60     0.03           -        - 应付票据        42,037.80    7.46    44,298.09        8.16      32,550.20    5.82   18,742.16    4.64 应付账款        53,117.24    9.42    73,472.27       13.54      65,192.81   11.66   74,209.69   18.37 合同欠债        49,594.87    8.80    40,926.11        7.54      57,540.57   10.29   59,617.94   14.76 应付职工薪酬       2,405.48    0.43        4,433.38     0.82       3,353.78    0.60    2,762.37    0.68 应交税费         4,421.71    0.78        2,268.32     0.42       7,800.12    1.40    2,173.29    0.54 其他应付款        6,892.21    1.22        6,800.49     1.25      13,437.86    2.40    5,083.32    1.26 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债       4,353.16    0.77        4,186.32     0.77       5,664.32    1.01    6,168.17    1.53 流动欠债总共     563,583.57 100.00    542,641.62 100.00        559,038.90 100.00 404,012.88 100.00    适度 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动欠债总额分别 为 404,012.88 万元、559,038.90 万元、542,641.62 万元及 563,583.57 万元，主要由短期 借债、生息金融欠债、应付票据、应付账款、合同欠债、应付职工薪酬、应交税费、 其他应付款、一年内到期的非流动欠债极度他流动欠债组成。其中，短期借债、应付 票据、应付账款、合同欠债及一年内到期的非流动欠债组成了公司流动欠债的主要部 分。    （1）短期借债    报告期各期末，公司短期借债情况如下：                                                                                       单元：万元       名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 信用借债                    110,745.12              75,563.65           22,000.00                    - 典质借债                     20,000.00              20,016.86           49,000.00                    - 保证借债                    116,300.00              73,461.88          111,277.10           98,128.12 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录      名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 保证并典质借债                      -                   -     11,000.00        63,731.14 入口押汇                         -                   -             -         9,912.94 票据贴现借债               92,700.00       144,196.21       175,720.00        55,895.00 未到期应付利息                 299.95                   -       276.28           346.78      总共             340,045.07       313,238.61       369,273.38       228,013.97    公司的短期借债主要由信用借债、典质借债、保证借债及票据贴现借债等组成。 重分别为 56.44%、66.06%、57.72%及 60.34%。    报告期内，公司短期借债限度呈快速增长趋势，主要由于如下原因：1）公司年产 新材料名堂开辟，公司新增银行借债；2）公司原材料采购的付款政策主要为款到发货， 而销售时针对内销集团客户给予一定的账期，针对外售客户，遴聘信用证付款、赊销 或现金等方式，客商收付款政策的互异导致公司经营需垫付资金，公司通过银行借债 方式以保证日常经营的阐明及营运资金的充足，而跟着公司业务限度的扩大，公司银 行借债限度有所上升。    （2）应付票据    报告期各期末，公司应付票据情况如下：                                                                       单元：万元      名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 银行承兑汇票               41,915.07        44,125.00        31,719.60        16,267.60 买卖承兑汇票                  122.73              173.09       830.60          2,474.56      总共              42,037.80        44,298.09        32,550.20        18,742.16    公司应付票据为银行承兑汇票及买卖承兑汇票。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司应付票据金额分别为 18,742.16 万元、32,550.20 万元、 万凯新材料股份有限公司                                                                      召募说明书摘录 报告期内公司应付票据金额呈显赫上升趋势。    （3）应付账款    报告期各期末，公司应付账款情况如下：                                                                                       单元：万元       名堂     2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日       总共              53,117.24            73,472.27                 65,192.81          74,209.69    公司应付账款主要为未到结算期的原材料采购货款。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司应付账款金额分别为 74,209.69 万元、65,192.81 万元、    （4）合同欠债    公司合同负借主要为产物销售产生的预收款项。2021 年末、2022 年末、2023 年末 及 2024 年 3 月末，公司合同欠债金额分别为 59,617.94 万元、57,540.57 万元、    （5）应交税费    报告期各期末，公司应交税费情况如下：                                                                                  单元：万元、%     名堂             金额        占比          金额        占比            金额          占比         金额         占比 企业所得税        118.24     2.67      564.88     24.90        4,630.17      59.36    1,627.01    74.86 升值税        3,169.58   71.67       313.30     13.81        2,521.25      32.32           -        - 房产税          261.44     5.91      565.96     24.95         403.21        5.17     372.03     17.12 印花税          432.69     9.79      418.19     18.44         209.13        2.68      96.69      4.45 万凯新材料股份有限公司                                                                           召募说明书摘录      名堂               金额        占比           金额        占比              金额          占比         金额         占比 城市调养开辟税          7.87     0.18         0.76         0.03          0.50        0.01      26.41      1.22 代扣代缴个东谈主所 得税 素养费附加            4.72     0.11         0.46         0.02          0.30        0.00      15.85      0.73 场所素养附加           3.15     0.07         0.30         0.01          0.20        0.00      10.56      0.49 环保税              2.00     0.05         5.79         0.26          4.29        0.05       1.21      0.06 地皮使用税          252.32     5.71       212.59         9.37              -          -          -          - 水利开辟专项资                     -        -         0.50         0.02              -          -          -          - 金 可再生能源发展                     -        -         2.50         0.11              -          -          -          - 基金 契税                 0         0         1.73         0.08              -          -          -          - 其他               4.66     0.11         1.42         0.06              -          -          -          -      总共      4,421.71   100.00   2,268.32      100.00          7,800.12    100.00     2,173.29 100.00      公司应交税费以企业所得税及升值税为主。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 及 4,421.71 万元，占流动欠债比重分别为 0.54%、1.40%、0.42%及 0.78%。报告期内， 公司应交税费金额与公司利润总额情况较为匹配。      （6）其他应付款      报告期各期末，公司其他应付款情况如下：                                                                                            单元：万元       名堂       2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 其他应付款                    6,892.21              6,800.49                   13,437.86             5,083.32 其中：运保费                   3,251.43              2,630.69                    2,385.46             3,064.14      押金保证金               3,510.96              3,792.60                    2,265.13             1,966.08      应付暂收款                122.12                    376.45                  130.84                52.34      其他                      7.70                     0.76                   93.76                 0.76      暂借债                         -                         -               8,562.66                    -       总共                 6,892.21              6,800.49                   13,437.86             5,083.32 万凯新材料股份有限公司                                                                      召募说明书摘录    公司其他应付款主要为运保费及押金保证金。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 万元及 6,892.21 万元，占流动欠债比重分别为 1.26%、2.40%、1.25%及 1.22%。报告 期内，公司其他应付款金额波动，主要系运保费变化及暂借债影响所致。    （7）其他流动欠债    公司其他流动欠债为待转销项税额。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年    报告期各期末，刊行东谈主非流动欠债的具体组成如下所示：                                                                                  单元：万元、%   名堂            金额          占比         金额         占比          金额         占比          金额         占比 耐久借债       88,881.43   42.83     72,697.58    44.70     13,702.55    17.18     76,268.92 租赁欠债         502.66     0.24       544.98      0.34             -         -            -         - 预计欠债               -        -            -         -     1,389.35     1.74             -         - 递延收益      117,952.52   56.84     89,207.10    54.85     64,377.87    80.70     43,261.49 递延所得税                                                                                         0.4 欠债                                                                                              9 非流动欠债 总共 重分别为 22.92%、12.49%、23.06%及 26.91%。2023 年末，公司非流动欠债较 2022 年 末有显赫增长，主要由于重庆万凯三期 60 万吨名堂投产资金需求加多导致耐久借债规 模加多。2024 年 3 月末，公司非流动欠债较 2023 年末有显赫增长，主要系因公司与资 产关系的政府补助加多导致递延收益大幅加多。公司非流动欠债由耐久借债、预计负 债、租赁欠债、递延收益及递延所得税欠债组成，具体情况如下：    （1）耐久借债 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘录    报告期各期末，公司耐久借债情况如下：                                                                        单元：万元      名堂        2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 保证并典质借债                       -                -        10,778.00        76,158.12 保证借债                  83,824.16        67,678.79         2,900.00                - 信用借债                   5,015.00         5,018.80                -                - 未到期应付利息                   42.27                -           24.55           110.80      总共               88,881.43        72,697.58        13,702.55        76,268.92 分别为 63.50%、17.18%、44.70%及 42.83%。2022 年末，公司耐久借债限度大幅下降， 主要系公司创业板上市后，公司提前送还部分耐久借债所致。2023 年末，由于重庆万 凯三期 60 万吨名堂投产导致重庆万凯的资金需求加多，公司耐久借债限度大幅加多。    （2）预计欠债    公司预计负借主要为因市集价钱波动导致的待执行的亏本合同。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司预计欠债金额分别为 0 万元、1,389.35 万元、    （3）递延收益    公司递延收益主要为与资产关系的政府补助。2021 年末、2022 年末、2023 年末及 万 元 及 117,952.52 万元 ， 占 非流 动 负 债比重 分 别 为 36.02% 、 80.70% 、 54.85% 及 关系的政府补助加多。    （4）递延所得税欠债 别为 586.09 万元、304.86 万元、182.93 万元及 164.56 万元，占非流动欠债比重分别为 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘录 （三）营运智商分析 标如下表所示：       名堂           2024 年 1-3 月       2023 年度             2022 年度            2021 年度 应收账款盘活率（次）                    4.75              20.24             21.48              15.13 存货盘活率（次）                      1.13               5.62               8.21               5.65    注：2024 年 1-3 月方针贪图未经年化。 期投产加多备货，存货限度加多所致。    跟着公司业务收入限度的无间阐明增长，公司应收账款盘活率及存货盘活率水平 合理，公司资产盘活智商邃密。 （四）偿债智商分析    报告期内，公司偿债智商主要方针如下：       名堂                   /2024 年 1-3 月   日/2023 年度              日/2022 年度          日/2021 年度 流动比率（倍）                       1.32               1.32               1.48               1.00 速动比率（倍）                       0.66               0.67               1.04               0.53 资产欠债率（合并报 表） 资产欠债率（母公司报 表） 利息保障倍数（倍）                     3.70               6.07               9.28               6.80 贷款偿还率                        100%               100%              100%               100% 利息偿付率                        100%               100%              100%               100% 年末，由于公司于 2022 年 3 月在深圳证券往返所创业板上市召募资金，同期公司经营 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘录 功绩及业务限度扩大，公司的短期偿债智商显赫擢升。 率分别为 74.32%、52.90%、55.27%及 57.34%，母公司报上层面资产欠债率分别为 资产欠债率大幅下降，偿债方针不停改善。同期，公司在发展过程中依据分娩、经营 顾问的需要及资金充裕水平而适合调整各期假贷限度，资产欠债率处于合理水平。    刊行东谈主自上市以来积极拓宽融资渠谈，优化成本结构，有智商实时从银行通过贷 款方式筹集资金。报告期各期，刊行东谈主经营举止产生的现金流量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，现金流量合座情况邃密。 总体来看，公司具有较强的偿债智商。 （五）财务性投资情况    凭据《上市公司证券刊行注册顾问办法》，上市公司向不特定对象刊行可转债的： “除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，“除金融类企业外， 本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得平直或者迤逦投资于以买卖有价证券 为主要业务的公司”。    凭据《第九条、第十条、第十一条、第十三条、 第四十条、第五十七条、第六十条磋议规则的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务 无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益波动大 且风险较高的金融产物等。（二）围绕产业链高卑劣以获取技巧、原料或者渠谈为目 的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借 资金、寄托贷款，如稳当公司主营业务及策略发展办法，不界定为财务性投资。（三） 上市公司极度子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本 条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。（四）基于历史原因，通 过发起确立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘录 算口径。（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额越过公司合并 报表包摄于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投 资金额）。（六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新过问和拟过问的财 务性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。过问是指支付投资资金、败露投资意 向或者缔结投资公约等。（七）刊行东谈主应当结合前述情况，准确败露适度最近一期末 不存在金额较大的财务性投资的基本情况。”      适度 2024 年 3 月 31 日，公司经营业务不包括类金融业务。适度 2024 年 3 月 31 日，公司财务报表中可能触及财务性投资（包括类金融业务的投资）的主要科目如下：                                                           单元：万元 序号           科目              账面金额                其中：财务性投资金额            总共                       103,552.68                    -      （1）其他应收款      适度 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 6,738.93 万元，按款项性质 分类情况如下：                                                           单元：万元               名堂                                 账面价值 出口退税                                                       6,464.19 保证金                                                         101.23 应收暂付款                                                       162.98 暂借债                                                          10.53               总共                                           6,738.93      适度 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款主要系出口退税、保证金及应收暂付款， 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录 系公司日常经营产生，不属于财务性投资。   （2）其他流动资产   适度 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动资产余额总共 27,643.88 万元，未计提坏账 准备，按款项性质分类情况如下：                                              单元：万元            名堂                       账面余额 预缴企业所得税                                         3,225.16 待抵扣进项税额                                        24,260.13 待摊用度                                             158.59            总共                                  27,643.88   适度 2024 年 3 月 31 日，公司其他流动资产包括预缴企业所得税、待抵扣进项税 额、待摊用度，系公司日常经营产生，不属于财务性投资。   （3）耐久股权投资   适度 2024 年 3 月 31 日，公司耐久股权投资账面价值 2,507.73 万元，系春联营企 业普凯新材的投资。普凯新材系刊行东谈主与五粮液集团合资确立的联营企业，从事片材 分娩销售、粒子及胶片贸易等业务，主要为五粮液制造白酒 PET 包装盒等包材，属于 刊行东谈主的卑劣企业。报告期内，刊行东谈主向其销售 PET 产物；同期，因正常经营所需， 刊行东谈主也向其采购包装物、PET 瓦片等产物。普凯新材与刊行东谈主存在主业协同，刊行 东谈主对普凯新材的投资系围绕产业链高卑劣以获取 PET 产物卑劣销售渠谈为目的的产业 投资，稳当公司主营业务及策略发展办法，不属于财务性投资。   （4）其他权益器用投资   适度 2024 年 3 月 31 日，公司其他权益器用投资账面价值 100.00 万元，为持有方 元物流的股权。   方元物流于 2010 年在浙江省海宁市成立，当今股东包括海宁大元控股集团有限公 司、海宁市大元运输有限包袱公司、万凯包装极度他当然东谈主股东。海宁大元控股集团 有限公司、海宁市大元运输有限包袱公司是海宁市大型物流企业，具有较老成的物流 运输体系。方元物流的主营业务为物流服务，包括普通货运、货色专用运输；船舶代 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录 理、货色代理、无船承运业务，主要客户为包括刊行东谈主在内的海宁市大型企业。   刊行东谈主在分娩经营过程中对产物及原材料均存在较大的运输需求。为有益于两边 开展无间、阐明的业务合作，刊行东谈主自 2015 年起参股方元物流，向方元物流采购仓储 运输及海运货代服务。刊行东谈主对方元物流的投资系以取得运输资源及渠谈的产业投资， 稳当公司主营业务及策略发展办法。同期，刊行东谈主自 2015 年参股于今投资金额未发生 变化，且预计不会在可预见的改日出售关系股权，非以获取投资收益为目的，不属于 财务性投资。   （5）其他非流动资产   适度 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产余额 66,562.14 万元，未计提坏账准 备，按款项性质分类情况如下：                                              单元：万元            名堂                       账面余额 预支工程开辟款                                        50,304.61 待抵扣进项税                                         16,257.53            总共                                  66,562.14   适度 2024 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产包括预支工程开辟款、待抵扣进项 税、地皮出让金、独到专利技巧及服务，系公司日常经营产生，不属于财务性投资。   综上，适度 2024 年 3 月 31 日，公司不存在金额较大、期限较长的财务性投资。 投资情况 定对象刊行可窜改公司债券的关系议案。董事会决议日前六个月于今，公司不存在实 施或拟实施投资产业基金、并购基金、拆借资金、寄托贷款、以越过集团持股比例向 集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产物、金融业务等财务 性投资的情形。 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘录 七、盈利智商分析    刊行东谈主是国内当先的聚酯材料研发、分娩、销售企业，极力于为社会提供健康、 安全、环保、优质的聚酯材料。公司已建成年产 300 万吨瓶级切片的产能，产能限度 位居民众前哨，产物销至民众上百个国度和地区，是瓶级 PET 行业“中国制造”的代 表型企业。 下：                                                                           单元：万元、%   名堂                 占营业                   占营业                  占营业                  占营业           金额         总收入       金额          总收入      金额          总收入      金额          总收入                       比例                   比例                    比例                   比例 营业收入    424,794.70   100.00 1,753,176.52 100.00 1,938,604.31 100.00     958,676.97 100.00 营业利润      6,144.71     1.45    51,107.27    2.92   116,554.93    6.01    51,589.92    5.38 利润总额      6,233.45     1.47    51,343.02    2.93   116,788.01    6.02    52,446.49    5.47 净利润       4,570.24     1.08    43,629.02    2.49    95,486.71    4.93    44,096.21    4.60 包摄于母公 司股东的净     4,528.19     1.07    43,652.22    2.49    95,486.71    4.93    44,096.21    4.60 利润 万元、1,938,604.31 万元、1,753,176.52 万元及 424,794.70 万元。2022 年，公司经营业 绩大幅增长，营业收入同比增长 102.22%，主要系因年产 120 万吨食物级 PET 高分子 新材料名堂（二期）新投产，公司产能大幅擢升，同期受益于境内需求的无间增长叠 加原材料价钱高潮影响，PET 产物价钱上升，PET 行业增长稳健，公司在手订单履行 情况较好、新增订单需求逐步开释，主营业务无间向好。 元、95,486.71 万元、43,629.02 万元及 4,570.24 万元。2022 年，公司净利润较 2021 年 加多 116.54%，主要系公司业务限度不停扩大，公司的盈利智商不停增强。2023 年， 公司净利润较 2022 年下降 54.31%，主要系因：1）2022 年，受俄乌干戈导致欧洲关系 厂商停产及经济还原影响导致的境外市集需求加多，以及境内下旅客户加多采购影响， 公司销售商品竣事量价皆升，公司 2022 年同期经营功绩竣事超预期收益；2）受行业 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘录 产能短期内快速膨大的影响，公司产物行业加工差水平下降，导致公司主要产物毛利 率下降，净利润水平有所下滑；3）2023 年末由于瓶级 PET 产物市集价钱及公司在手 订单价钱有所下落，公司计提了较高的存货跌价准备金额，对公司净利润水平有一定 影响。2024 年 1-3 月，公司净利润较 2023 年 1-3 月下降 77.59%，主要系因：1）受内 外部宏不雅市集环境及行业产能短期内快速膨大的影响，行业加工差水平下降，导致公 司 2024 年 1-3 月毛利及毛利率较大幅度下滑；2）公司相对高毛利率的外售业务占比 下降，公司 2024 年 1-3 月净利润同比出现较大幅度下滑；3）公司 2024 年 1-3 月较高 的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。 （一）营业收入分析    （1）公司营业收入组成                                                                           单元：万元、%    名堂              金额         占比       金额          占比       金额          占比      金额          占比 主营业务收入     423,296.23   99.65 1,660,489.06   94.71 1,633,481.90   84.26 859,668.56    89.67 其他业务收入       1,498.46    0.35   92,687.46     5.29   305,122.42   15.74   99,008.41   10.33    总共      424,794.70 100.00 1,753,176.52 100.00 1,938,604.31 100.00 958,676.97 100.00 务收入分别为 859,668.56 万元、1,633,481.90 万元、1,660,489.06 万元及 423,296.23 万 元，占营业收入比重分别为 89.67%、84.26%、94.71%及 99.65%；其他业务收入主要 为原材料贸易、包装物及废物销售等收入。    （2）公司营业收入波动分析 元，同比增长 102.22%。其中，主营业务收入为 1,633,481.90 万元，较 2021 年度同比 加多 773,813.34 万元，同比增长 90.01%；其他业务收入 305,122.42 万元，较 2021 年 度同比增长 208.18%。2022 年度，公司主营业务收入大幅增长，系因年产 120 万吨食 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘录 品级 PET 高分子新材料名堂（二期）新投产，公司产能大幅擢升，同期受益于境内需 求的无间增长重叠原材料价钱高潮影响，PET 产物价钱上升，PET 行业增长稳健，公 司在手订单履行情况较好、新增订单需求逐步开释，主营业务无间向好。同期，2022 年度跟着公司业务限度的稳步扩大，并结合公司对市集行情的轮廓判断，公司 2022 年 原材料贸易限度有所擢升，故其他业务收入较 2021 年有所加多，公司全年合座营业收 入显赫擢升。 元，同比减少 9.57%，主要系公司基于原材料备货需求以及对市集行情的轮廓判断， 减小了原材料贸易限度导致其他业务收入减少。但公司 2023 年度主营业务收入较    报告期内，刊行东谈主主营业务收入的组成如下表所示：                                                                            单元：万元、%   名堂            金额          占比        金额          占比      金额          占比      金额          占比 瓶级 PET    413,426.21    97.67 1,610,444.88 96.99 1,564,141.38    95.76 808,647.69     94.07 大有光 PET     9,760.93     2.31    49,869.28   3.00    69,324.41    4.24   51,012.04     5.93 其他 PET       109.10      0.03      174.90    0.01       16.12     0.00        8.83     0.00   总共      423,296.23   100.00 1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00 859,668.56     100.00    报告期内，公司主营业务收入主要起头于瓶级 PET、大有光 PET 的分娩和销售， 具体如下：    （1）瓶级 PET 收入比重分别为 94.07%、95.76%、96.99%及 97.67%，为公司收入的主要起头。 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录    报告期内，公司瓶级 PET 收入变动情况如下：     名堂              金额/数目 变动率           金额/数目       变动率      金额/数目    变动率       金额/数目 销售收入（万元）     413,426.21 9.52% 1,610,444.88   2.96% 1,564,141.38 93.43% 808,647.69 销售数目（万吨）         65.35 11.90%       250.62 13.17%       221.46 58.72%       139.53 平均单价（元/吨）      6,326.34 -2.12%    6,425.93   -9.02%    7,062.85 21.87%    5,795.38    公司瓶级 PET 销售收入在报告期内合座保持稳步增长态势，2022 年瓶级 PET 销 售收入增幅为 93.43%，主要系因瓶级 PET 产物的销售数目及产物价钱均有所增长所致。 月，公司瓶级 PET 产物销售收入同比增长 9.52%。    销售数目方面，跟着公司产能的膨大及卑劣行业需求量的增长，报告期内公司瓶 级 PET 销售数目显赫擢升。2022 年度，公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料项 目（二期）新投产后，产能获取进一步拓张开释，公司瓶级 PET 销售数目同比增幅 略有下降，但仍保持增长态势，2023 年度及 2024 年 1-3 月瓶级 PET 销售数目同比分 别加多 12.17%及 11.90%。    产物价钱方面，瓶级 PET 动作巨额化学品，市集价钱与原材料价钱存在一定关系 性，且具有公开市集报价，公司瓶级 PET 销售价钱主要参阅兵单缔结时点的公开市集 价钱细则。 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘录                            瓶级 PET 市集价钱走势   注：数据起头 CCF。    （2）大有光 PET 分别为 5.93%、4.24%、3.00%及 2.31%，占比相对较小。    报告期内，公司大有光 PET 收入变动情况如下：     名堂              金额/数目         变动率      金额/数目       变动率      金额/数目    变动率       金额/数目 销售收入（万元）        9,760.93 89.26%     49,869.28 -28.06%    69,324.41 35.90%    51,012.04 销售数目（万吨）           1.56 95.00%           7.83 -21.26%        9.95 15.23%          8.63 平均单价（元/吨）       6,247.37   -2.51%    6,364.95   -8.65%    6,967.84 17.94%     5,908.11 主要系因大有光 PET 产物的销售数目保持高速增长，同期其价钱合座呈增长趋势，与 瓶级 PET 变动趋势基本一致。2023 年度，公司大有光 PET 销售收入及销售数目较 地域时势不阐明等因素减少了采购量，同期部老实销客户在市集价钱波动情形下减少       万凯新材料股份有限公司                                                                               召募说明书摘录       订单所致。2024 年 1-3 月，公司大有光 PET 销售收入及销售数目同有较大增长，但仍       处于相对较低水平。          报告期内，刊行东谈主主营业务收入分地区结构如下：                                                                                                 单元：万元、%       名堂                     金额          占比            金额           占比          金额          占比          金额          占比       境内           267,035.21     63.08     1,101,449.85     66.33    936,363.88     57.32    516,926.90   60.13       境外           156,261.02     36.92       559,039.20     33.67    697,118.02     42.68    342,741.66   39.87       总共           423,296.23   100.00      1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00           859,668.56 100.00       保持境内业务上风的基础上，不停拓展国外市集，2022 年度由于外部环境因素影响，       境外需求超预期加多，导致公司外售金额及比例大幅擢升。2023 年度，跟着外部环境       因素逐步还原常态化，境外售售收入较 2022 年度超预期增长有所下降，但较 2021 年       度仍有显赫擢升。          报告期内，公司境外前十大销售国度地区情况如下：                                                                                                 单元：万元、% 国度/                         国度/                                 国度/                            国度/ 地区      销售                  地区             销售                   地区         销售                  地区          销售                    占比                                 占比                              占比                               占比         金额                                 金额                              金额                              金额 印度     38,431.47 24.59      印度        124,792.50      22.32 阿联酋          95,501.48 13.70 阿联酋               53,201.86 15.52 阿联酋    23,616.95 15.11     阿联酋            77,439.83   13.85 坦桑尼亚         73,319.00 10.52 尼日利亚              31,423.80   9.17 尼日利                        印度尼西  亚                          亚 印度尼  西亚 墨西哥     3,783.34    2.42   墨西哥            26,130.28   4.67 比利时           34,008.69     4.88 阿塞拜疆           20,388.62   5.95 莫桑比                        哈萨克斯                              俄罗斯联  克                          坦                                 邦 沙特阿  拉伯                            乌兹别克 伊拉克     3,552.79    2.27                  18,042.25   3.23 伊拉克           27,181.65     3.90 菲律宾            16,269.26   4.75                             斯坦 哥伦比     3,253.57    2.08 俄罗斯联             16,106.23   2.88 哈萨克斯          24,285.43     3.48 印度尼西            9,910.73   2.89       万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘录 国度/                       国度/                                 国度/                        国度/ 地区      销售                地区              销售                  地区         销售              地区          销售                    占比                             占比                               占比                            占比         金额                                金额                             金额                          金额 亚                           邦                                 坦                           亚 肯尼亚     3,079.02   1.97   伊拉克         15,233.47     2.72 菲律宾           23,778.64   3.41 伊拉克           9,355.15   2.73 总共    121,381.04 77.68    总共         375,445.98   67.16       总共      444,016.43 63.69   总共         225,865.99 65.90          注：占比为客户销售收入金额占境外总销售收入的百分比。          报告期内，刊行东谈主主营业务收入分季度销售结构如下：                                                                                           单元：万元、%         名堂                      金额         比例          金额          比例           金额          比例      金额         比例        一季度         423,296.23   100.00     383,047.45     23.07     326,471.64   19.99 188,705.65    21.95        二季度                  /         /    405,118.83     24.40     415,915.35   25.46 186,518.96    21.70        三季度                  /         /    419,450.65     25.26     511,077.45   31.29 201,979.24    23.50        四季度                  /         /    452,872.13     27.27     380,017.46   23.26 282,464.71    32.86         总共         423,296.23   100.00 1,660,489.06 100.00 1,633,481.90 100.00 859,668.56           100.00          公司的销售存在一定的季节性特征，第二、三季度销量略高于第一、四季度，系       由于公司瓶级 PET 卑劣应用规模中食物饮料行业占比较大，夏日为其需求旺季，与同       行业公司不存在首要互异。2021 年第一季度收入高于第二季度，主要系 2021 年第二       季度瓶级 PET 内销销量下降导致。2023 年第四季度收入最高，一方面由于公司重庆万       凯三期 60 万吨名堂年内逐步投产、公司产能限度得到进一步擢升对应销量加多；另一       方面由于瓶级 PET 产物市集价钱在第四季度有所下滑，部分上旅客户在此期间加大了       采购力度，重叠导致公司 2023 年第四季度销量大幅加多。          （1）主营业务前五大客户销售情况          报告期内，公司主营业务前五大客户具体情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘录                                                              单元：万元    年度                 客户称号                   销售金额          占主营收入比例                     农夫山泉集团                     34,438.48        8.14%                      娃哈哈集团                     21,150.41        5.00%                扬州震动塑料有限公司                      18,305.02        4.32%                      康师父集团                     17,462.22        4.13%                     厚味可乐集团                     16,312.31        3.85%                         总共                    107,668.44       25.44%                     农夫山泉集团                    142,227.14        8.57%                     厚味可乐集团                     80,183.41        4.83%                扬州震动塑料有限公司                      68,442.27        4.12%                      娃哈哈集团                     60,001.49        3.61%                       怡宝集团                     59,780.12        3.60%                         总共                    410,634.42       24.73%                Czarnikow Group Limited        112,611.64        6.89%                      康师父集团                    102,244.21        6.26%                     厚味可乐集团                     88,438.35        5.41%                     农夫山泉集团                     77,040.01        4.72%                      娃哈哈集团                     73,612.21        4.51%                         总共                    453,946.42       27.79%                     厚味可乐集团                     50,613.90        5.89%                       怡宝集团                     47,303.69        5.50%                Czarnikow Group Limited         37,441.09        4.36%                扬州震动塑料有限公司                      36,738.17        4.27%                     农夫山泉集团                     35,121.77        4.09%                         总共                    207,218.62       24.10%    注：公司对前五大客户的销售额以客户消失适度下企业合并口径进行统计。     报告期内，公司主营业务前五大客户比较阐明，2021 年、2022 年、2023 年和 的情况。报告期内，公司主营业务前五大客户主要为信用禀赋较好、收入限度较大的 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘录 国表里闻明食物饮料分娩企业，其对于供应商有严格的遴择体系，公司凭借优质阐明 的产物质料和邃密的售后服务，领有较好的市集声誉和影响力，为功绩的阐明增长提 供了紧迫保障。     报告期内，除关联方客户之外，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东、试验适度东谈主、董事、 监事、高级顾问东谈主员和中枢东谈主员极度密切家庭成员，其他主要关联方或持有公司 5%以 上股份的股东在上述客户中不存在占有权益的情况。     （2）其他业务前五大客户销售情况     报告期内，公司其他业务前五大客户具体情况如下：                                                          单元：万元    年度                客户称号                销售金额          占其他收入比例                武宣浩森贸易有限包袱公司                  233.09        15.56%                台化兴业（宁波）有限公司                  155.82        10.40%                     河南能源集团                   121.45         8.11%                 (HONGKONG) LIMITED                 浙江高凯新材料有限公司                  111.84         7.46%                        总共                    742.83        49.57%                      万向资源                  32,495.18       35.06%                     上海纺织集团                 20,203.19       21.80%                      国贸象屿                  18,259.27       19.70%                      陕煤集团                   5,107.21        5.51%                 宁波鑫启诚能源有限公司                 4,317.72        4.66%                        总共                  80,382.56       86.72%                      国贸象屿                 128,101.78       41.98%                星河德睿成本顾问有限公司                39,592.62       12.98%                     嘉悦物产集团                 31,393.30       10.29%                      日出集团                  21,760.26        7.13%                      中泰集团                  19,602.11        6.42%                        总共                 240,450.07       78.80%                  上海纺投贸易有限公司                28,151.16       28.43%                      国贸象屿                  19,629.76       19.83%                      日出集团                   7,243.32        7.32%                宁波海天同创实业有限公司                 4,549.34        4.59% 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘录   年度            客户称号             销售金额          占其他收入比例           吴江赴东舜星合成纤维有限公司            3,209.60        3.24%                  总共                62,783.17       63.41%   注：公司对前五大客户的销售额以客户消失适度下企业合并口径进行统计。   报告期内，公司其他业务收入主要为原材料贸易、包装物及废物销售等收入，客 户相对阐明，主要为信用禀赋较好、业务限度较大、市集活跃度较高的原材料贸易企 业，因此客户较主营业务相对更为聚会，2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-3 月， 其他业务的前五大客户销售收入占比分别为 63.41%、78.80%、86.72%和 49.57%。 的其他业务销售金额比例为 35.06%；除此之外，公司不存在其他向单个其他业务前五 大客户销售占比越过 30%的情形。2022 年，公司向国贸象屿销售原材料金额占比较高 主要系一方面，跟着公司业务限度的稳步扩大，并结合公司对市集行情的轮廓判断， 公司 2022 年原材料贸易限度有所擢升；另一方面，国贸象屿资信较好、与公司合作多 年，且业务限度量较大、市集活跃度高，大约在公司需要对出门售原材料时购入相应 产物，因此与国贸象屿往返量逐步上升。2023 年公司与万向资源往返限度有所上升， 万向资源包含万向集团公司控股的原材料贸易企业，已与公司合作多年、业务限度量 较大、市集活跃度高，大约在公司需要对出门售原材料时购入相应产物，万向集团创 建于 1969 年，已发展成为营收超千亿、利润过百亿的当代化跨国企业集团，旗下产业 主要触及新能源、汽车零部件及三农，领有上市公司顺发恒业、万向钱潮。2024 年以 来，公司为适度经营风险，进一步适度原材料贸易限度，2024 年 1-3 月原材料贸易收 入大幅下降，其他业务收入前五大客户主要系包装物及废物销售客户、原材料贸易商 及产业园承租东谈主，往返金额均较小。   报告期内，除关联方客户之外，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东、试验适度东谈主、董事、 监事、高级顾问东谈主员和中枢东谈主员极度密切家庭成员，其他主要关联方或持有公司 5%以 上股份的股东在上述客户中不存在占有权益的情况。   报告期各期内，公司与可比上市公司营业收入情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘录                                                                             单元：万元、% 公司简称           金额         变动率        金额           变动率      金额          变动率      金额          变动率 华润材料    362,338.42 -18.29%    1,722,498.46   -0.59 1,732,685.03   31.16 1,321,024.99    6.70  三房巷    541,566.60   9.36%    2,347,929.15    2.81 2,283,712.78   17.24 1,947,917.27   19.51  平均值    451,952.51 -4.47%     2,347,929.15    2.81 2,008,198.91   24.20 1,634,471.13   13.11 万凯新材    424,794.70   -3.23%   1,753,176.52   -9.57 1,938,604.31 102.22    958,676.97    3.11   注：由于司帐政策变更，华润材料在 2022 年年度报告中对 2021 年财务数据进行追念调整。 波动幅度与同业业可比公司存在一定互异；2023 年度，公司营业收入变化趋势与可比 公司有一定互异，具体情况分析如下： 增幅较小。 比公司功绩均较同期有显赫擢升。同期，由于公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新 材料名堂（二期）新投产，产能擢升，导致公司 2022 年度营业收入大幅增长。凭据可 比公司三房巷败露的 2022 年年度报告，其 2022 年营业收入较同期增长 17.24%，主要 系因产物销售价钱高潮重叠境外售量加多所致。凭据可比公司华润材料败露的 2022 年 年度报告，受益于行业需求增长及新名堂投产产能加多，华润材料 2022 年度营业收入 较同期增长 31.16%。刊行东谈主与华润材料在 2022 年均有新产能投产，适逢民众市集需 求苍劲增长及 PET 行业高景气度影响，合座功绩增幅高于三房巷；同期由于刊行东谈主 刊行东谈主与同业业可比公司收入变动趋势较为一致，增幅互异具有合感性。 年度基本持平，但公司营业收入较 2022 年度有小幅下降，主要系公司基于重庆三期 易限度导致其他业务收入减少，但公司 2023 年度主营业务收入相对较为清闲，与可比 公司的互异具有合感性。 万凯新材料股份有限公司                                                                召募说明书摘录 收入有显赫下滑，公司营业收入同比基本持平但主营业务收入有小幅增长，公司与同 行业可比公司收入变动趋势存在一定互异，主要系与主营业务结构、表里销结构、原 材料贸易安排互异等磋议。    合座而言，公司报告期各期营业收入波动具有合感性，稳当行业特色，且与同业 业可比公司对比互异与境表里销售结构、原材料期货贸易、公司产能等密切关系，不 存在异常互异。 （二）营业成老实析                                                                            单元：万元、%    名堂              金额         占比       金额          占比      金额          占比       金额         占比 主营业务成本     408,058.26   99.86 1,597,387.83 94.91 1,496,336.91    83.53 791,563.83     89.15 其他业务成本        569.77     0.14    85,658.55   5.09   295,081.02   16.47   96,325.48    10.85    总共      408,628.03 100.00 1,683,046.38 100.00 1,791,417.93 100.00 887,889.32      100.00 务成老实别为 791,563.83 万元、1,496,336.91 万元、1,597,387.83 万元及 408,058.26 万 元 ， 占 营 业 成 本 比 重 分 别 为 89.15% 、 83.53% 及 94.91% ； 其 他 业 务 成 本 分 别 为 为 10.85%、16.47%、5.09%及 0.14%。 （三）毛利及毛利率分析    （1）毛利构身分析    报告期内，公司轮廓毛利情况如下：                                                                            单元：万元、%    名堂        2024 年 1-3 月          2023 年度             2022 年度              2021 年度 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘录             金额         占比       金额          占比       金额         占比       金额          占比 主营业务       15,237.97    94.26 63,101.23      89.98 137,144.99    93.18 68,104.72      96.21 其他业务          928.69     5.74   7,028.91     10.02 10,041.39      6.82   2,682.93      3.79    总共      16,166.67   100.00 70,130.13     100.00 147,186.38   100.00 70,787.65     100.00 占比分别为 96.21%、93.18%、89.98%及 94.26%。公司其他业务主要包括原材料贸易、 包装物及废物销售等。    报告期内，公司主营业务毛利组成如下：                                                                           单元：万元、%    名堂             金额         占比       金额          占比       金额         占比       金额          占比 瓶级 PET     14,964.70   98.21    60,840.99   96.42 130,928.77     95.47   65,072.92    95.55 大有光 PET       265.43    1.74     2,260.33    3.58    6,209.72     4.53    3,028.91     4.45 其他 PET          7.84    0.05        -0.10    -0.00       6.50     0.00        2.89     0.00    总共      15,237.97 100.00     63,101.23 100.00 137,144.99     100.00   68,104.72 100.00 是公司毛利的主要起头，报告期内分别占比 95.55%、95.47%、96.42%及 98.21%。    报告期内，公司大有光 PET 的毛利润有所波动，主要系因大有光 PET 合座销量相 对较小，受订单缔结时点的单价以及后续实施订单时原材料价钱波动影响，毛利润及 毛利率有所波动。    （2）毛利率分析    报告期内，公司轮廓毛利率情况如下 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘录                                                                           单元：万元、%      名堂            毛利         毛利率      毛利         毛利率        毛利         毛利率      毛利         毛利率 主营业务      15,237.97     3.60 63,101.23        3.80 137,144.99     8.40 68,104.72      7.92 其他业务        928.69     61.98   7,028.91       7.58 10,041.39      3.29   2,682.93     2.71      总共   16,166.67     3.81 70,130.13        4.00 147,186.38     7.59 70,787.65      7.38 下滑，一方面由于公司 2022 年同期功绩超预期增长，另一方面系因行业产能短期内快 速膨大的影响，行业加工差水平下降，公司主营业务毛利率下降，导致轮廓毛利率下 滑。    报告期内，公司主营业务收入及毛利率情况如下：                                                                           单元：万元、%      名堂            毛利         毛利率      毛利         毛利率        毛利         毛利率      毛利         毛利率 瓶级 PET    14,964.70     3.62 60,840.99        3.78 130,928.77     8.37 65,072.92      8.05 大有光 PET     265.43      2.72   2,260.33       4.53   6,209.72     8.96   3,028.91     5.94 其他 PET         7.84     7.19      -0.10    -0.06         6.50    40.35       2.89    32.78      总共   15,237.97     3.60 63,101.23        3.80 137,144.99     8.40 68,104.72      7.92    ①瓶级 PET 产物 品销售单价增幅高于单元成本增幅，故公司瓶级 PET 产物毛利率有小幅擢升。2023 年 以来，由于行业产能短期内快速膨大的影响，行业加工差水平下降，导致公司瓶级 PET 产物的毛利率显赫下降。    ②大有光 PET 产物    报告期内，公司大有光 PET 的毛利率有所波动，系大有光 PET 合座销量相对较小，   万凯新材料股份有限公司                                                                     召募说明书摘录   毛利率的变动受订单缔结时点的单价以及后续实施订单时原材料价钱波动所致。2022   年跟着 PET 产物需求的无间增长重叠原材料价钱影响，大有光 PET 产物毛利率变动趋   势与瓶级 PET 产物基本一致。        报告期内，公司与同业业可比上市公司的主营业务毛利率情况如下：                                                                                           单元：%         公司简称                 2023 年度                       2022 年度                2021 年度         华润材料                                4.16                      7.66                     4.99           三房巷                               0.18                      5.74                     4.87           平均值                               2.17                      6.70                     4.93         万凯新材                                3.80                      8.40                     7.92        注：同业业可比上市公司未败露 2024 年 1-3 月主营业务收入及毛利关系数据。   润材料主营业务收入结构有一定互异。   及毛利率情况如下：                                                                                    单元：万元、%  公司简称                 金额          占比 毛利率            金额            占比      毛利率       金额          占比      毛利率 万凯新材  瓶级 PET      1,610,444.88   96.99   3.78 1,564,141.38       95.76     8.37   808,647.69   94.07       8.05  大有光 PET        49,869.28    3.00   4.53     69,324.41       4.24     8.96    51,012.04    5.93       5.94  其他 PET           174.90     0.01   -0.06          16.12     0.00    40.35         8.83    0.00   32.78    总共        1,660,489.06 100.00    3.80 1,633,481.90 100.00          8.40   859,668.56 100.00        7.92 华润材料  聚酯瓶片        1,629,486.19 100.00    4.16 1,488,415.06 100.00          7.66 1,059,601.94 100.00        4.99    总共        1,629,486.19 100.00    4.16 1,488,415.06 100.00          7.66 1,059,601.94 100.00        4.99 三房巷 瓶级聚酯切片       1,809,976.98   77.09   0.27 1,805,544.27       79.06     7.69 1,458,689.38   74.88       6.37  万凯新材料股份有限公司                                                                    召募说明书摘录  公司简称             金额          占比 毛利率            金额          占比       毛利率         金额          占比       毛利率   PTA      491,882.62   20.95   -1.93    382,588.64    16.75    -3.86     339,745.74    17.44     -0.69 其他产物及服务     10,336.72    0.44   23.41     52,229.85     2.29     8.69      75,406.48     3.87     3.37  电、蒸汽       21,949.98    0.93   15.28     23,835.42     1.04    -4.79      22,333.53     1.15   -15.58  染色、整理              -       -        -     2,436.59     0.11     2.07      30,754.66     1.58     -2.76 济化-改性树脂     12,782.84    0.59   21.16     17,078.01     0.75    18.48      20,987.48     1.08   24.75   总共      2,347,929.15 100.00    0.18 2,283,712.78 100.00        5.72 1,947,917.27 100.00         4.82    注 1：三房巷主营业务收入结构未拆分，此处为营业收入结构，总共口径为营业收入及轮廓毛  利率数据。     注 2：由于司帐政策变更，华润材料在 2022 年年度报告中对 2021 年财务数据进行追念调整。     注 3：同业业可比上市公司未败露 2024 年 1-3 月主营业务收入及毛利关系数据。     可比公司中，华润材料主营业务为聚酯瓶片，三房巷主营业务包括瓶级聚酯切片、  PTA 等多种类型且瓶级聚酯切片业务收入占比低于刊行东谈主及华润材料。同期，由于三  房巷其他业务毛利率相对较低，因此三房巷的主营业务毛利率低于刊行东谈主及华润材料  具有合感性。  材料、三房巷均一致，但由于表里销产物毛利率有一定互异，刊行东谈主与可比公司表里  销结构不同导致其瓶级 PET 产物毛利率也有所互异。2021 年度、2022 年度及 2023 年  度，公司与同业业可比公司的外售收入金额及占营业收入比举例下：                                                                                        单元：万元   公司简称    境外售售          占营业收入            境外售售         占营业收入          境外售售            占营业收入           收入金额           比例              收入金额          比例            收入金额              比例   华润材料     512,957.89       29.78%       520,407.09        30.03%       308,467.71       23.35%    三房巷     886,643.91       37.76%       954,579.84        41.80%       798,633.74       41.00%    平均值     699,800.90       33.77%       737,493.47       35.92%        553,550.73      32.18%   万凯新材     559,039.20       31.89%       697,118.02        35.96%       342,741.66       35.75%     可比公司中，华润材料的主要境外售售产物为瓶级 PET 产物，与刊行东谈主较为一致；  三房巷境外售售产物非单一瓶级 PET 产物，与刊行东谈主及华润材料有一定互异，因此其 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘录 表里销结构变动与产物毛利率变动有一定互异。2021 年，华润材料毛利率变动趋势与 刊行东谈主一致，但由于其外售收入占比显赫低于刊行东谈主，且外售产物毛利率较内销产物 毛利率更高，因此华润材料 2021 年瓶级 PET 毛利率显赫低于刊行东谈主。此外，刊行东谈主 与华润材料产物应用规模毛利率互异也导致其毛利率有一定互异，具有合感性。   报告期内，公司瓶级 PET 产物毛利率变动趋势与华润材料、三房巷均一致，但由 于表里销结构互异及产物应用规模毛利率互异，导致公司与同业业可比公司 PET 产物 毛利率有一定互异，具有合感性。 （四）利润主要起头及经营结果变化分析   报告期内，公司利润表主要名堂组成如下：                                                                    单元：万元           名堂        2024 年 1-3 月     2023 年度        2022 年度        2021 年度 一、营业总收入                424,794.70    1,753,176.52   1,938,604.31    958,676.97 二、营业总成本                416,708.77    1,717,830.18   1,824,850.90    914,424.39 营业成本                   408,628.03    1,683,046.38   1,791,417.93    887,889.32 税金及附加                    1,076.39       3,629.33       2,365.23       1,701.09 销售用度                     1,999.76       6,975.22       6,305.40       3,644.38 顾问用度                     3,316.07      13,099.21      11,539.07       9,284.35 研发用度                     1,396.31       5,981.26       4,018.25       2,733.27 财务用度                      292.22        5,098.79       9,205.01       9,171.98 其中：利息用度                  2,305.67      10,129.15      14,098.25       9,041.64 减：利息收入                   1,322.20       6,999.79       4,028.75        412.42 加：其他收益                   2,705.97      12,292.09      12,093.17      11,526.28   投资收益（损失以“－”号填列）        1,997.79      10,505.53       -3,525.29     -4,178.21 公允价值变动收益（损失以“－”号填                         -1,169.23        -830.96        -984.08       2,351.38 列） 信用减值损失（损失以“－”号填列）       -1,530.77         927.28        -308.42      -2,081.95 资产减值损失（损失以“－”号填列）       -3,944.97       -7,231.88      -3,302.51       -244.52 资产处置收益（损失以“－”号填列）                -         98.86       -1,171.35        -35.64 三、营业利润（亏本以“－”号填列）        6,144.71      51,107.27     116,554.93      51,589.92 加：营业外收入                    91.28          431.61         542.18        984.72 减：营业外开销                      2.54         195.86         309.11        128.15 四、利润总额（亏本总额以“－”号填 列） 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘录             名堂                   2024 年 1-3 月      2023 年度        2022 年度       2021 年度 减：所得税用度                                 1,663.21       7,714.01     21,301.30        8,350.28 五、净利润（净亏本以“－”号填列）                       4,570.24      43,629.02     95,486.71       44,096.21 包摄于母公司统统者的净利润                           4,528.19      43,652.22     95,486.71       44,096.21 少数股东损益                                     42.05         -23.21             -               -    报告期内，公司营业收入的变动情况详见本节之“七、盈利智商分析”之“（一） 营业收入分析”。    报告期内，公司营业成本的变动情况详见本节之“七、盈利智商分析”之“（二） 营业成老实析”。    报告期内，公司期间用度及占营业总收入比例情况如下：                                                                             单元：万元、%  名堂                占营业收                占营业收                   占营业收                  占营业收         金额                  金额                     金额                    金额                    入比重                 入比重                     入比重                  入比重 销售用度    1,999.76     0.47   6,975.22       0.40    6,305.40       0.33   3,644.38        0.38 顾问用度    3,316.07     0.78 13,099.21        0.75 11,539.07         0.60   9,284.35        0.97 研发用度    1,396.31     0.33   5,981.26       0.34    4,018.25       0.21   2,733.27        0.29 财务用度     292.22      0.07   5,098.79       0.29    9,205.01       0.47   9,171.98        0.96  总共     7,004.36     1.65 31,154.47        1.78 31,067.74         1.60 24,833.98         2.59 小幅增长，稳当行业经营特色。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月， 公司的期间用度率分别为 2.59%、1.60%、1.78%及 1.65%，2022 年度由于公司业务规 模的大幅增长，期间用度率显赫裁汰。 万凯新材料股份有限公司                                                           召募说明书摘录      （1）销售用度      报告期内，公司销售用度情况如下：                                                                         单元：万元       名堂       2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度          2021 年度 仓储费                    894.29          4,006.51          2,939.90         1,498.39 职工薪酬                   315.69          1,427.25          1,144.15          834.06 保障费                    174.25           562.59             820.65          412.74 佣金                     538.72           671.77           1,251.38          762.62 迎接费                      3.06               50.97           60.64           33.60 差旅费                      8.75               98.61           39.64           13.31 汽车用度                     0.04                1.14              4.52             6.44 其他                      64.66           156.38              44.50           83.22       总共              1,999.76         6,975.22          6,305.40         3,644.38 销售用度率                   0.47%               0.40%          0.33%            0.38%      公司的销售用度主要包括仓储费、职工薪酬、保障费、佣金、迎接费、差旅费、 汽车用度等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司销售用度分别 为 3,644.38 万元、6,305.40 万元、6,975.22 万元及 1,999.76 万元，占营业收入的比例分 别为 0.38%、0.33%、0.40%及 0.47%，公司销售用度率较低主要由于公司所处行业集 中度高，行业内企业间的磋议密切，行业地位及公司品牌效应使得公司客户开发、业 务拓展用度较低。2022 年以来，公司销售用度金额有所增长，主要系由于产能及业务 限度的大幅增长，相应的仓储费等有所上升。      （2）顾问用度      报告期内，公司顾问用度情况如下：                                                                         单元：万元       名堂        2024 年 1-3 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度 职工薪酬                   1,727.70         6,567.33          5,427.67        4,578.55 折旧及摊销                    770.26         2,309.16          2,491.70        1,788.77 办公费                      118.03         1,271.81          1,446.16         642.19 中介服务费                     25.34             761.00         354.09          215.43 财产保障费                    128.75             501.58         410.69          335.74 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘录       名堂        2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度          2021 年度 业务迎接费                    70.33               321.04        270.66           251.58 安环费                     141.31               712.39        601.68           309.03 租赁费                      43.72               249.79        376.97           324.52 修理费                      93.46               302.35        113.29           319.35 信息服务费                    47.67                    -                               - 停工损失                           -                  -                -        352.59 股份支付                           -                  -                -         69.15 其他                      149.48               102.75         46.16            97.45       总共               3,316.07         13,099.21        11,539.07         9,284.35 顾问用度率                    0.78%               0.75%          0.60%            0.97%      公司的顾问用度主要包括职工薪酬、折旧及摊销、办公费、股份支付等用度。 元、11,539.07 万元、13,099.21 万元及 3,316.07 万元，占营业收入的比例分别为 0.97%、      跟着公司经营限度扩大，公司职工薪酬、折旧及摊销、办公费等开销有所增长， 因此报告期内公司顾问用度有一定增长。      （3）研发用度      报告期内，公司研发用度情况如下：                                                                          单元：万元       名堂        2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度          2021 年度 职工薪酬                     557.27          2,276.83         1,837.23         1,294.37 平直材料                     379.30          2,615.82         1,229.58          334.09 折旧与摊销                    217.52              743.36        684.18           419.57 寄托开发用度                    49.28              185.86        129.78           211.23 技巧服务费                          -                  -             4.85        109.28 其他用度                     192.94              159.39        132.63           364.74       总共               1,396.31          5,981.26         4,018.25         2,733.27 研发用度率                    0.33%               0.34%          0.21%            0.29% 万凯新材料股份有限公司                                                          召募说明书摘录    公司的研发用度主要包括职工薪酬、平直材料、折旧与摊销、寄托开发用度等。 元、4,018.25 万元、5,981.26 万元及 1,396.31 万元，占营业收入的比例分别为 0.29%、 加大研发过问，研发用度限度呈增长趋势。2022 年及 2023 年度，公司研发用度中直 接材料大幅增长，而寄托开发用度下降，主要系因公司在加大对其他用途 PET 材料的 研发过问的同期，由寄托第三方研发逐步转为自主研发。    报告期内，公司的主要研发情况具体详见召募说明书之“第四节 刊行东谈主基本情况” 之“十、公司中枢技巧和研发情况”。    （4）财务用度    报告期内，公司财务用度情况如下：                                                                        单元：万元     名堂          2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度        2021 年度 利息用度                   3,621.87        10,211.03         14,252.86       9,607.19 减：利息成本化                        -              81.89        154.61          565.55 减：利息收入                 1,322.20         6,999.79          4,028.75         412.42 减：财政贴息                         -                  -              -          10.00 汇兑损失                     -35.50         1,400.76                 -          16.36 减：汇兑收益                 2,133.84               80.36       2,376.43         758.36 手续费开销                   161.89            649.04          1,511.95       1,294.75     总共                  292.22          5,098.79          9,205.01       9,171.98 财务用度率                    0.07%            0.29%             0.47%          0.96%    公司的财务用度主要包括利息用度、利息收入、汇兑损益及手续费开销等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司财务用度分别为 9,171.98 万元、    公司利息用度主要系银行借债产生，报告期内随借债限度的加多有所增长。2022 年，公司利息收入较 2021 年大幅加多，主要系公司创业板上市召募资金导致银行进款 大幅加多，从而获取的利息收入显赫擢升。同期，公司汇兑损益主要由外币借债及境 万凯新材料股份有限公司                                                             召募说明书摘录 外业务产生，刊行东谈主境外业务主要以好意思元结算，由于 2022 年公司境外业务限度扩大且 由于借债利率较低导致利息用度显赫减少。2024 年 1-3 月，公司汇兑收益大幅增长， 财务用度显赫减少。    报告期内，公司其他收益情况如下：                                                                               单元：万元     名堂       2024 年 1-3 月        2023 年度             2022 年度                2021 年度 政府补助                2,705.97         12,292.09              12,093.17           10,341.38 债务重组收益                      -                -                      -            1,184.90     总共              2,705.97         12,292.09              12,093.17           11,526.28 公司日常举止关系的政府补助，具体如下：                                                                               单元：万元          政府补助               2024 年 1-3 月    2023 年度          2022 年度         2021 年度 重庆市涪陵区财政局扶持资金                     746.50                -               -               - 呋喃共聚酯的合成技巧开发                       93.00                -               -               - 高玻璃化转变温度共聚酯的合成与 产业化 生物基二元醇共聚酯的合成技巧开 发 生物基特种聚酯工程塑料制备要道 技巧 博士后资助孝顺奖励                          42.11                -               -               - 细水长流用水奖励资金                           20.00                -               -               - 招商引资优惠政策                          150.00         2,331.00               -               - 绿色工程荣誉奖励                               -           50.00                -               - 黄湾镇促进经济高质料发展扶持资                                        -           12.00                -               - 金 万凯新材料股份有限公司                                                   召募说明书摘录         政府补助          2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度 场所财政孝顺奖励                         -       2,246.02      3,938.24      3,535.67 产业扶持资金                      184.77       1,529.53      2,511.67      1,148.67 福利企业升值税即征即退                 403.24       2,194.20      2,097.32      1,775.70 名堂开辟扶持资金                    201.95        807.79        807.79        807.79 开辟购置补贴                      200.00        800.00        772.22        466.67 产业、开辟、运营扶持及开辟补贴             100.00        400.00        400.00        400.00 追随停电期间临时电力保障补贴               86.43              -       235.60 目补助 企业开辟扶持资金                     39.64        158.55        158.55        158.55 助 三期名堂补助                       24.44         97.76         97.76         97.76 工业和信息化专项资金                   23.63        125.67         94.50         18.88 外经贸专项-出口信保财政奖励               57.30        456.70         80.00              - 二期工程分娩性开辟过问财政奖励              14.01         56.04         56.04         56.04 海宁网上技巧往返平台（淘科技）                                  -         42.33         54.95              - 成交名堂专项补助 年新增 35 万吨包装新材料（瓶片） 技改名堂补助 转型示范名堂（绿色化办法）财政                                  -        173.79          2.47              - 预奖资金 工业分娩性开辟（新兴产业类项 目）财政奖励资金 省分娩制造方式转型示范名堂                 1.20          4.95              -             -                                  -        151.71              -             - 经贸专项财政奖励                                  -          6.00              -             - 企业奖励                                  -         30.00              -             - 二批）财政奖励                                  -         10.00              -             - 奖励                                  -          7.30              -             - 励 电子商务奖励                           -          1.74              -             - 东谈主才奖励                         10.68         30.04         21.00              - 上台阶奖励                            -         10.00              -             - 东谈主才引进补助                        3.16          3.92              -        40.85 万凯新材料股份有限公司                                                     召募说明书摘录        政府补助             2024 年 1-3 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度                                     -             -        65.76              - 企业大学生实习生涯补助 “1+5”行动专项资金                         -             -        56.00              - 稳岗留工政策财政奖励                          -             -        50.00              - 住房保障                                -             -        35.02              - 服务外包财政奖励资金（含央补资                                     -             -        33.07              - 金） 海宁市产教交融型企业奖励                        -             -        20.00              - 转型升级跨越发展扶持资金奖励                      -             -        12.10              - 稳岗补贴                                -          0.73          9.63        12.30 扶持资金奖励                              -             -          8.98             - 国内参展奖励                          1.00              -          8.00             -                                     -             -             -        25.58 奖励                                     -             -             -        45.60 助                                     -             -             -        10.00 奖励资金 经信委双百专项费                            -             -             -        40.00 船埠优惠补助                              -             -             -       546.18 新兴产业补贴                              -             -             -        45.00 干事技能擢升行动培训补贴                        -             -             -        23.35 地皮使用税退税                             -        35.20         32.88         13.70 院士巨匠责任站财政奖励                         -        15.00              -             - 一次性扩岗补助                         9.00         24.75              -             - 个税手续费返还                        21.09         21.29              -             - 服务补贴                            7.80         17.92              -             - 其他荒芜补助                          0.39           5.65        80.85         38.91          总共                  2,705.97     12,292.09     12,093.17     10,341.38 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘录    报告期内，公司投资收益情况如下：                                                                               单元：万元           名堂            2024 年 1-3 月         2023 年度         2022 年度          2021 年度 权益法核算的耐久股权投资收益                        1.89         10.30          587.41            -6.20 处置耐久股权投资产生的投资收益                          -              -                 -             - 银行瓦解                                  0.23       129.18           961.12          142.02 延迟订价合约                          323.68           787.17          -461.61        -3,014.05 期货往返                          1,671.99         10,299.35         -678.29          -920.64 远期结售汇往返                                  -       -713.61       -3,946.43          -399.33 其他权益器用投资在持有期间取得的                                          -         10.00           12.50           20.00 股利收入 处置应收款项融资产生的投资收益                          -        -16.86                  -             -           总共                  1,997.79         10,505.53       -3,525.29        -4,178.21 的耐久股权投资收益、银行瓦解、延迟订价合约、期货往返及远期结售汇往返。报告 期内，公司权益法核算的耐久股权投资为对普凯新材等的投资；期货往返系刊行东谈主在 商品往返所进行的 PTA 及 MEG 期货往返，平抑原材料采购价钱波动风险；延迟订价 合约系刊行东谈主为顶住原材料价钱下落的风险，与部分原材料供应商商定的延迟订价条 款，即在采购合同缔结时先按市集价钱细则采购暂订价，同期商定在后续时点，参考 期货合约价钱细则最完毕算价钱；远期结售汇业务系刊行东谈主为提神汇率大幅波动对公 司成本适度和经营功绩形成的不利影响，在保证日常营运资金需求的情况下，与银行 等金融机构开展远期结售汇业务，该业务均所以锁定成本、规避和提神汇率风险为目 的，不会对公司主营业务产生影响。    报告期内，公司公允价值变动收益具体明细如下：                                                                               单元：万元          名堂          2024 年 1-3 月        2023 年度            2022 年度           2021 年度 往返性金融资产                   -1,169.23           -830.96           -984.08          2,351.38 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘录         名堂           2024 年 1-3 月        2023 年度        2022 年度         2021 年度 其中：生息金融器用产生的公允                           -1,169.23          -850.91       -1,004.33       2,351.38 价值变动损益     瓦解产物                            -          19.95          20.26               -         总共                -1,169.23          -830.96        -984.08        2,351.38 为 2,351.38 万元、-984.08 万元、-830.96 万元及-1,169.23 万元，主要系公司为顶住原材 料价钱下落风险，与部分原材料供应商缔结延迟订价条件导致。该条件认定为镶嵌式 金融生息器用，在原材料适度权转顷刻按市价入库，关系合同在最终订价前，凭据合 同标的原材料的公允价值与入库成本的差额，证据公允价值变动损益。    报告期内，公司资产减值损失情况如下：                                                                          单元：万元         名堂           2024 年 1-3 月        2023 年度        2022 年度         2021 年度 存货跌价损失及合同践约成本减                           -3,944.97         -7,187.82      -3,302.51        -244.52 值损失 商誉减值                                -         -44.06               -              -         总共                -3,944.97         -7,231.88      -3,302.51        -244.52   注：负号暗意损失。 为-0.47%、-2.83%、-14.09%及 63.29%。2022 年及 2023 年，公司资产减值损失大幅上 升，主要系期末 PET 市集价钱下落，凭据存货跌价测算，库存商品及发出商品的跌价 加多所致，公司存货跌价准备情况详见本召募说明书摘录之“第四节 财务司帐信息与 顾问层分析”之“六、财务景色分析”之“（一）资产结构与资产质料分析”之“1、 流动资产结构分析”之“（7）存货”。    报告期内，公司信用减值损失情况如下：                                                                          单元：万元        名堂          2024 年 1-3 月         2023 年度         2022 年度         2021 年度 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录        名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度         2021 年度 应收票据坏账损失                         -             -              -           1.44 应收账款坏账损失               -1,475.71         846.41        -466.80        -2,405.46 其他应收款坏账损失                 -55.06          80.86         158.39          322.06        总共              -1,530.77         927.28        -308.42        -2,081.95   注：负号暗意损失。 公司营业收入大幅加多的同期，客户回款情况邃密，应收账款增长舒缓所致。    报告期内，公司资产处置收益情况如下：                                                                     单元：万元        名堂         2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度         2021 年度 处置未永别为持有待售的非流                                  -        98.86       -1,171.35         -35.64 动资产时证据的收益 其中：固定资产                          -        98.86       -1,171.35         -35.64        总共                        -        98.86       -1,171.35         -35.64   注：负号暗意损失。 资产处置损失，分别为-35.64 万元、-1,171.35 万元、98.86 万元及 0.00 万元，占利润总 额的比重分别为-0.07%、-1.00%、0.19%及 0.00%，占比较小。2022 年，公司资产处置 收益主要系重庆万凯为开辟三期名堂拆除部分建筑物所致。    （1）营业外收入    报告期内，公司营业外收入情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘录                                                                                       单元：万元          名堂         2024 年 1-3 月            2023 年度             2022 年度              2021 年度 政府补助                                  -                    -         200.00               500.00 赔款收入                           10.15                144.92           116.74               450.65 罚没及误期金收入                           0.70             162.60           213.19                16.21 无法支付的应付款                           0.01             101.64                      -              3.44 其他                             80.42                 22.46               12.26             14.42          总共                    91.28                431.61           542.18               984.72 政府补助、赔款收入、罚没及误期金收入、无法支付的应付款等，分别为 984.72 万元、 输途中粉碎等原因收到赔款收入加多及计入营业外收入的政府补助金额较高。      （2）营业外开销      报告期内，公司营业外开销情况如下：                                                                                       单元：万元        名堂       2024 年 1-3 月              2023 年度              2022 年度               2021 年度 补偿金、误期金                        -                       -             27.30                 23.17 对外捐赠                           -               162.00               215.00                 32.00 税收滞纳金                     0.00                  14.88                    4.18                  0.15 资产报废、毁损损失                 1.16                  14.52                    1.25                     - 其他                        1.38                      4.46             61.38                 72.83        总共                 2.54                 195.86               309.11                128.15 补偿金、误期金及对外捐赠，分别为 128.15 万元、309.11 万元、195.86 万元及 2.54 万 元，占利润总额的比重分别为 0.24%、0.26%、0.38%及 0.04%。 万凯新材料股份有限公司                                                     召募说明书摘录 （五）非频频性损益对经营结果的影响    报告期内，刊行东谈主非频频性损益明细如下：                                                                     单元：万元          名堂          2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度 非流动资产处置损益                           -        98.86      -1,171.35        -35.64 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切关系，按照国度支持表率           2,302.73        10,097.89     10,162.96      9,061.98 定额或定量享受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取                                     -             -             -             - 的资金占用费 寄托他东谈主投资或顾问资产的损益                      -             -             -             - 债务重组损益                              -             -             -      1,184.90 消失适度下企业合并产生的子公司                                     -       -161.20       -204.13        -94.23 期初至合并日确当期净损益 除同公司正常经营业务关系的有用 套期保值业务外，持有往返性金融 资产、生息金融资产、往返性金融 欠债、生息金融欠债产生的公允价 值变动损益，以及处置往返性金融 资产、生息金融资产、往返性金融 欠债、生息金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入 和开销 其他稳当非频频性损益界说的损益                                     -             -             -        -69.15 名堂 非频频性损益总额                  3,220.04        19,948.10      3,702.23      8,583.80 减：所得税影响数（所得税用度减 少以“-”暗意） 非频频性损益净额                  2,457.98        16,104.64      2,811.62      6,769.18 其中：包摄于母公司股东的非频频 性损益    包摄于少数股东的非频频性                                     -             -             -             - 损益 扣除非频频性损益后包摄于母公司 股东的净利润 频频性损益分别为 6,769.18 万元、2,811.62 万元、16,104.64 万元及 2,457.98 万元，占 包摄于母公司股东的净利润的比例分别为 15.35%、2.94%、36.89%及 54.28%。 万凯新材料股份有限公司                                                             召募说明书摘录 变动由盈转亏，导致公司非频频性损益及占包摄于母公司的净利润的比例较 2021 年度 显赫下降。 业务关系的有用套期保值业务外，持有往返性金融资产、生息金融资产、往返性金融 欠债、生息金融欠债产生的公允价值变动损益，以及处置往返性金融资产、生息金融 资产、往返性金融欠债、生息金融欠债和其他债权投资取得的投资收益由负转正，导 致公司非频频性损益及占包摄于母公司的净利润的比例较高。 （六）净利润分析 元、95,486.71 万元、43,629.02 万元及 4,570.24 万元，扣除非频频性损益后包摄于母公 司统统者的净利润为 37,327.03 万元、92,675.09 万元、27,547.59 万元及 2,070.21 万元。 公司近三年及一期主要盈利情况如下：                                                                           单元：万元        名堂         2024 年 1-3 月        2023 年度            2022 年度         2021 年度 营业总收入                 424,794.70        1,753,176.52     1,938,604.31      958,676.97 营业成本                  408,628.03        1,683,046.38     1,791,417.93      887,889.32 主营业务毛利                 15,237.97             63,101.23     137,144.99       68,104.72 其他业务毛利                   928.69               7,028.91      10,041.39        2,682.93 营业利润                    6,144.71             51,107.27     116,554.93       51,589.92 营业外收入及开销                  88.74                235.75         233.07          856.57 利润总额                    6,233.45             51,343.02     116,788.01       52,446.49 净利润                     4,570.24             43,629.02      95,486.71       44,096.21 包摄于公司普通股股东的净 利润 包摄于公司普通股股东的扣 除非频频性损益的净利润 净利率                      1.08%                 2.49%          4.93%           4.60% 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘录 后，公司产能大幅擢升，同期受益于境内需求的无间增长重叠原材料价钱高潮影响， PET 行业增长稳健，公司在手订单履行情况较好、新增订单需求逐步开释，主营业务 收入同比增长 90.01%所致。 导致公司 2023 年度毛利及毛利率较大幅度下滑；2）2022 年度功绩超预期擢升以及相 对高毛利率的外售业务占比下降，公司 2023 年度净利润同比出现较大幅度下滑；3） 公司 2023 年度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。 要原因系：1）受表里部宏不雅市集环境及行业产能短期内快速膨大的影响，行业加工差 水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；2）公司相对高毛利 率的外售业务占比下降，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑；3）公司 别为 44,096.21 万元、95,486.71 万元、43,652.22 万元及 4,528.19 万元，公司扣除非经 常性损益后包摄于母公司股东的净利润分别为 37,327.03 万元、92,675.09 万元、 益加多 2,351.38 万元；公司延迟订价合约亏本导致公司非频频性损益减少 3,014.05 万 元；公司从事 PTA 及 MEG 期货往返亏本导致公司非频频性损益减少 920.64 万元。 益减少 1,004.33 万元；公司远期结售汇往返产生的亏本导致公司非频频性损益减少 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘录 加 2,302.73 万元，公司从事 PTA 及 MEG 期货往返盈利导致公司非频频性损益加多    （1）凭据财政部、国度税务总局《对于促进残疾东谈主服务升值税优惠政策的见告》 （财税〔2016〕52 号），按照公司试验安置的残疾东谈主数，名额即征即退升值税。安置 的每位残疾东谈主每月可退还的升值税具体名额，由县级以上税务机关凭据企业所在区县 （含县级市、旗，下同）适用的经省（含自治区、直辖市、考虑单列市，下同）东谈主民 政府批准的月最低工资表率的 4 倍细则。公司按照征税期限向驾驭国税机关央求退还 升值税。    （2）凭据财政部、国度税务总局《对于安置残疾东谈主员服务磋议所得税优惠政策问 题的见告》（财税[2009]70 号），公司支付给残疾东谈主的试验工资可在企业所得税前据 实扣除，并按试验支付给残疾东谈主工资的 100%加计扣除。    （3）凭据财政部、国度税务总局、海关总署《对于潜入实施西部掀开发策略磋议 税收政策问题的见告》（财税[2011]58 号），重庆万凯主营业务属于《西部地区饱读动 税率为 15%。    （4）凭据财政部、税务总局《对于实施小微企业普惠性税收减免政策的见告》 （财税[2019]13 号）、《对于实施小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》 （2021 年第 12 号）、《对于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》（2022 年 第 13 号），万凯包装 2021-2022 年度、凯普奇 2022 年度适用袖珍微利企业所得税优 惠政策。万凯包装 2021-2022 年度、凯普奇 2022 年度对应征税所得额不越过 100 万元 的部分，减按 12.5%计入应征税所得额，按 20%的税率交纳企业所得税；应征税所得 额越过 100 万元但不越过 300 万元的部分，减按 25%计入应征税所得额，按 20%的税 率交纳企业所得税。 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘录   公司所获税收优惠政策均系国度颁布的国度策略、行业及社会福利类扶植政策， 不存在对税收优惠存在首要依赖的情形。                                                                               单元：万元   名堂              金额        增幅          金额          增幅         金额          增幅        金额 营业收入        424,794.70 -3.23% 1,753,176.52     -9.57% 1,938,604.31 102.22%     958,676.97 营业利润          6,144.71 -76.86%     51,107.27 -56.15%     116,554.93 125.93%     51,589.92 利润总额          6,233.45 76.52%      51,343.02 -56.04%     116,788.01 122.68%     52,446.49 净利润           4,570.24 -77.59%     43,629.02 -54.31%      95,486.71 116.54%     44,096.21 包摄于母公司股 东的净利润 与净利润变化趋势及幅度较为匹配。 比减少 54.31%及 77.59%，净利润降幅大于营业收入降幅，主要系受行业产能短期内 快速膨大的影响，行业加工价差水平下降，导致公司主要产物毛利率下降，净利润水 平有所下滑。同期，公司计提了较高的存货跌价准备金额，对公司净利润水平有一定 影响。 八、现金流量分析 （一）经营举止产生的现金流量分析   报告期内，公司经营举止产生的现金流量情况如下：                                                                               单元：万元        名堂                   2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现金                   521,264.17    1,914,528.81    2,110,568.36    997,013.78 收到的税费返还                           17,830.07      84,261.72       76,428.56      27,611.61 收到其他与经营举止磋议的现金                    39,875.39      79,410.28       77,797.11      29,081.28 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录          名堂            2024 年 1-3 月     2023 年度         2022 年度        2021 年度 经营举止现金流入小计                578,969.63    2.078,200.81    2,264,794.03   1,053,706.67 购买商品、接受劳务支付的现金            570,154.03    1,984,806.19    2,023,168.26   1,029,539.64 支付给职工以及为职工支付的现金             8,150.77      22,692.43       17,640.78      13,151.39 支付的各项税费                     3,904.81      23,839.86       34,438.75      13,924.64 支付其他与经营举止磋议的现金             13,025.34      59,540.89       85,400.85      56,651.30 经营举止现金流出小计                595,234.95    2,090,879.37    2,160,648.63   1,113,266.97 经营举止产生的现金流量净额             -16,265.32      -12,678.56     104,145.40      -59,560.30 量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，波 动较大。2021 年度，公司经营举止产生的现金流量净额为负，主要系因：（1）2021 年度公司境外售量大幅高潮，而境外售售多遴聘远期信用证，账期较长，应收账款增 加；（2）2021 年度公司销售产物收到的部分票据用于支付在建工程以及开辟采购等 开销，导致经营举止现金流入减少所致。2022 年度，公司经营举止产生的现金流量净 额转正，且较 2021 年度加多 163,705.69 万元，主要系因公司年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（二期）新投产后，产能获取进一步拓张开释，营业收入大幅擢升 且客户回款邃密所致。2023 年度，公司经营举止产生的现金流量净额为负，主要系因： （1）公司 2023 年度营业收入同比有所下降，销售商品、提供劳务收到的现金流入同 比有所减少；（2）由于重庆万凯三期 60 万吨名堂在 2023 年内投产，公司加多了原材 料采购备货，从而导致公司 2023 年度购买商品、接受劳务支付的现金流出仍保持在较 高水平。2024 年 1-3 月，公司经营举止产生的现金流量净额为负，但较 2023 年 1-3 月 有所加多。    报告期内，公司营业收入，销售商品和提供劳务收到的现金，经营举止产生的现 金流量净额与净利润情况如下：                                                                        单元：万元           名堂            2024 年 1-3 月    2023 年度         2022 年度        2021 年度 营业收入                       424,794.70    1,753,176.52   1,938,604.31    958,676.97 销售商品、提供劳务收到的现金             521,264.17    1,914,528.81   2,110,568.36    997,013.78 万凯新材料股份有限公司                                                                  召募说明书摘录          名堂               2024 年 1-3 月        2023 年度         2022 年度         2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现金/营业 收入 净利润                            4,570.24          43,629.02      95,486.71       44,096.21 经营举止产生的现金流量净额                -16,265.32         -12,678.56     104,145.40      -59,560.30 经营举止产生的现金流量净额/净利润                    -3.56           -0.29             1.09         -1.35    报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例分别为 1.04、    报告期内，公司将净利润调理为经营举止现金流量情况如下：                                                                                单元：万元         名堂            2024 年 1-3 月       2023 年度             2022 年度          2021 年度 净利润                        4,570.24           43,629.02        95,486.71        44,096.21 加：资产减值准备                   3,944.97             7,231.88        3,302.51           244.52   信用减值损失                   1,530.77             -927.28           308.42         2,081.95   固定资产折旧、油气资产折 耗、分娩性生物资产折旧   使用权资产折旧                    110.39              371.08           363.59           121.20   无形资产摊销                     202.90              787.16           815.40           507.33   耐久待摊用度摊销                   257.18              924.78         1,772.09           675.68   处置固定资产、无形资产和 其他耐久资产的损失（收益以                        -            -98.86        1,171.35            35.64 “－”号填列）   固定资产报废损失（收益以                                      -            14.52             1.25                 - “－”号填列）   公允价值变动损失（收益以 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号 填列）   投资损失（收益以“－”号                            -1,997.79          -10,505.53        4,113.08         4,178.21 填列）   净 敞 口 套期 损失 （ 收益以                                      -                 -                 -               - “－”号填列）   递延所得税资产减少（加多 以“－”号填列）   递延所得税欠债加多（减少                               -18.37            -121.93          -281.23           586.09 以“－”号填列）   存货的减少（加多以“－”            -14,969.59         -115,127.16       -58,307.98       -67,228.62 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录        名堂        2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 号填列）   经营性应收名堂的减少（增                      -15,639.98        6,403.23      -24,195.52      -80,792.02 加以“－”号填列）   经营性应付名堂的加多（减                      -26,443.85        -5,929.04     47,148.78        9,627.72 少以“－”号填列）   其他                  22,878.97       24,829.24       1,082.38        2,159.94 经营举止产生的现金流量净额        -16,265.32       -12,678.56    104,145.40       -59,560.30   报告期内，公司经营举止现金流量净额与净利润的互异主要由于经营性应收、应 付名堂及存货因素变动所致。2021 年度，公司经营举止产生的现金流量净额大幅低于 净利润，主要系因以下因素：（1）公司多功能绿色环保高分子新材料名堂于 2021 年 大幅加多；（2）公司境外售售大幅高潮，境外售售多遴聘远期信用证、账期较长，导 致经营性应收名堂大幅加多。2022 年度，公司经营举止产生的现金流量净额大幅改善， 与净利润互异较小。2023 年度，公司经营举止产生的现金流量净额大幅低于净利润， 主要系公司因重庆万凯三期 60 万吨名堂投产在即加多了原材料采购备货，导致存货大 幅加多。2024 年 1-3 月，公司经营举止产生的现金流量净额与净利润的互异主要系因 公司存货加多、经营性应收名堂加多、经营性应付名堂减少所致。 （二）投资举止产生的现金流量分析   报告期内，公司投资举止产生的现金流量情况如下：                                                                     单元：万元        名堂        2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 收回投资收到的现金                       -     43,803.67     123,239.57      253,842.02 取得投资收益收到的现金            1,670.21       11,225.71       3,750.96           20.00 处置固定资产、无形资产和其他                                 -      1,270.80       1,430.40          456.21 耐久资产收回的现金净额 处置子公司极度他营业单元收到                                 -              -              -               - 的现金净额 收到其他与投资举止磋议的现金       21,431.57         2,478.01       2,545.25        3,787.18 投资举止现金流入小计           23,101.78        58,778.19     130,966.18      258,105.40 购建固定资产、无形资产和其他 耐久资产支付的现金 投资支付的现金                         -     35,851.70     145,103.67      253,700.00 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘录          名堂           2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 取得子公司极度他营业单元支付                                      -         11.89               -               - 的现金净额 支付其他与投资举止磋议的现金                       -       2,321.29       9,482.88      11,215.47 投资举止现金流出小计                64,022.01       222,656.75     267,428.18      325,237.51 投资举止产生的现金流量净额             -40,920.23      -163,878.56    -136,462.00      -67,132.11 量净额分别为-67,132.11 万元、-136,462.00 万元、-163,878.56 万元及-40,920.23 万元。    报告期内，公司投资举止产生的现金流量净额呈下降趋势，主要系购建固定资产、 无形资产和其他耐久资产支付的现金加多所致。 （三）筹资举止产生的现金流量分析    报告期内，公司筹资举止产生的现金流量情况如下：                                                                          单元：万元          名堂           2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度         2021 年度 经受投资收到的现金                            -              -    302,060.29                - 取得借债收到的现金                 186,738.30      434,317.20     297,771.88      240,511.26 收到其他与筹资举止磋议的现金             45,721.08      464,750.13     281,204.91       79,810.39 筹资举止现金流入小计                232,459.39      899,067.33     881,037.08      320,321.65 偿还债务支付的现金                  84,943.71      352,068.40     342,141.57      153,390.00 分派股利、利润或偿付利息支付 的现金 其中：子公司支付给少数股东的                                      -              -              -               - 股利、利润 支付其他与筹资举止磋议的现金             79,087.11      491,177.00     255,738.87       57,862.09 筹资举止现金流出小计                166,588.77      863,685.33     619,150.82      220,818.68 筹资举止产生的现金流量净额              65,870.62       35,381.99     261,886.27       99,502.97 量净额分别为 99,502.97 万元、261,886.27 万元、35,381.99 万元及 65,870.62 万元。 同比加多 163.19%，主要系因公司 2022 年 3 月于深交所创业板上市召募资金所致。 万凯新材料股份有限公司                                   召募说明书摘录 同比减少 86.49%，除 2022 年度创业板上市召募资金影响外，主要系公司因票据贴现 借债加多及同控合并支付收购款导致支付其他与筹资磋议的现金加多。 九、成人道开销分析 （一）最近三年及一期首要成人道开销情况 产和其他耐久资产支付的现金分别为 60,322.04 万元、112,841.63 万元、184,471.88 万 元及 64,022.01 万元。报告期内，跟着公司产能及业务限度的膨大，公司加多了固定资 产，同期公司创业板刊行上市召募资金到位后，公司无间鞭策募投名堂开辟，报告期 内公司购建固定资产、无形资产和其他耐久资产的开销显赫擢升。 （二）改日可预见的首要成人道开销考虑   改日，公司除初次公开刊行上市及本次刊行可窜改公司债券召募资金考虑拟投资 的名堂外，改日三年可预见的首要成人道开销为固定资产名堂投资。改日三年拟触及 的固定资产投资名堂主要包括：浙江万凯 75 万吨年产能擢升名堂，预计总投金额约   基于上述安排，当今不存在其他改日可预见的首要成人道开销。 十、技巧创新分析 （一）技巧先进性及具体发扬   公司爱好日常经营中的技巧集合，掌抓了瓶级 PET 产物的要道技巧，形成了限度 化、智能化、柔性化、绿色化的分娩体系。公司通过构建专利群形成了对中枢技巧和 产物的有用常识产权保护，常识产权权属明晰。公司对于中枢技巧东谈主员设有严格而完 备的守秘措施，均与其签署了《守秘公约》。公司领有阐明的研发团队，具备较强的 技巧研发智商。适度本召募说明书出具日，公司中枢技巧基本情况如下： 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘录                                            技巧                                         技巧 序号       技巧称号         作用/应用规模              所处     中枢技巧对应专利                                         起头                                            阶段                                             单独酯化共聚酯分娩组合装         大容量食物用                  大容量食物用聚酯切片绿色安全、透亮          置，钛系聚酯催化剂极度制         聚酯切片与绿                        自主 批量         色化分娩要道                        开发 分娩                  大包装的桶装水、食用油、酒类等包装          阐明结构，聚酯在线转产的         技巧                                             方法         高透亮、低乙 具有透亮度高、乙醛含量低、理化性能            PET 切片分娩开辟，PET 熔                                       自主 批量                                       开发 分娩         业化要道技巧 高级包装材料                       的制备方法                  遴聘夹杂二元醇登科三单体 IPA 单独        IPA 酯化瓶级聚酯分娩开辟         夹杂二元醇及                  酯化，再与 PTA、MEG 共聚，不错使 自主 批量 极度分娩方法，PET 分娩中                  IPA 均匀的团聚在聚酯分子链上，提高 开发 分娩 IPA 添加装配及应用有该添         共聚技巧                  产物的透亮度                     加装配的送料系统                                             PET 切片分娩开辟，PET 熔         热灌装聚酯瓶 应用于咖啡、茶饮料等需要在 90℃以 自主 批量         片        上灌装的饮料包装             开发 分娩                                             产的方法                  环保高节能瓶级聚酯树脂动作一种新式         环保高节能瓶                        自主 批量 吸热剂补加装配及安装有该         级聚酯树脂                         开发 分娩 补加装配的反应釜                  油、啤酒、化妆品、药品等包装规模                  高透亮非晶型聚酯是专为注塑成型加工         高透亮非晶型 而瞎想的改性 PET，具有肆意厚度下           IPA 酯化瓶级聚酯分娩开辟                                       自主 批量                                       开发 分娩         技巧       质餍足了化妆品包装市集的要求，使           酯及制备方法                  PET 成为包装产业中最具引诱力的材料         公司自 2008 年景立以来便永久爱好日常经营中的技巧集合和擢升，无间优化产物 分娩工艺，具有显赫的先发上风，较早布局互异化产物矩阵，先后开发了热灌装瓶级 聚酯树脂、环保高节能瓶级聚酯树脂、食用油专用聚酯树脂、大容量瓶/桶用聚酯树脂、 大容量食物用聚酯树脂与绿色化分娩要道技巧、高透亮、低乙醛瓶级聚酯树脂产业化 要道技巧、夹杂二元醇登科三单体 IPA 共聚技巧、新式环保型无锑聚酯极度缩聚催化 剂和高透亮非晶型聚酯树脂等要道技巧，胜仗应用于饮用水、食用油、茶饮料、碳酸 饮料、大桶水等包装材料规模。公司瓶级 PET 产物获取了民众宽广闻明品牌客户的青 睐，与农夫山泉、厚味可乐、怡宝、娃哈哈等民众闻明食物饮料厂商建立了邃密的合 作关系，上述闻明品牌客户对产物的认证过程繁琐严格，时常需要经过耐久的试验和 审核。此外，公司凭借上述技巧上风，制定了以下产物质料表率： 序号        登记东谈主            产物称号                   表率编号      实施时间 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘录 序号    登记东谈主               产物称号                      表率编号          实施时间      除 PET 产物关系分娩方法的常识结果集合外，刊行东谈主还专注于 PET 分娩装配、设 备、系统或结构关系的技巧工艺研究和优化，如单独酯化共聚酯分娩组合装配、改进 的乙二醇分娩组合装配、聚酯催化剂分娩装配等，并形成关系常识产权保护体系。专 用分娩装配、开辟、系统或结构的专利主要用于擢升公司产物及要道原材料的分娩效 能，达到裁汰产物单耗、擢升产物质料及性能阐明性的作用，亦是保障公司产物市集 竞争力的紧迫抓手。公司成立以来陆续投产的主要分娩装配比较同期期同业业同类装 置具有单套装配产能大、单元产物能耗低的上风，当今公司主要瓶级 PET 分娩装配单 套年产能在 40 万吨以上，大限度分娩装配的贯串阐明运作对分娩技巧工艺提议了更高 的要求。      公司被浙江省经信委等 5 个部门认定为省级企业技巧中心，先后参与多项国度标 准、团体表率的制订及翻新，创新结果获取包括浙江省科技进取奖、浙江省优秀工业 新产物奖等省市级科技奖励 20 余项。      公司承担了 8 项省级科研名堂，具体如下：                        公司承担的首要科研名堂 序号           名堂称号           起止年份               名堂起头             批准部门      高透亮、低乙醛瓶级树脂产业化                        浙江省首要科技专项首要          要道技巧开发                                  工业名堂      大容量食物用聚酯切片与绿色化                                       浙江省经济和         分娩要道技巧开发                                           信息化厅                                                           浙江省经济和                                                            信息化厅                                                           浙江省经济和                                                            信息化厅      宝特瓶绿色轮回再生瓶级 PET 的                                    浙江省经济和         技巧开发及产业化                                           信息化厅                                                           浙江省经济和                                                            信息化厅      新式生物基材料及改性应用技巧                        2021 年浙江省重心研发计      -新式生物基呋喃聚酯要道技巧                               划名堂 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘录 序号              名堂称号          起止年份               名堂起头            批准部门                  开发         高玻璃化转变温度共聚酯的合成                      浙江省“斥候”“领雁”              与产业化                             研发攻关考虑 （二）正在从事的研发名堂及进展情况         公司通过无间的研发过问，针对市集发展趋势和市集需求进行产物质能优化和新 产物开发。适度本召募说明书摘录出具日，公司主要在研名堂情况如下：                                             进展          改日预计      主要参与 序号       名堂称号          名堂内容                      应用规模                                             状态          投产时间       东谈主员                   开发阻燃聚酯（共聚酯）合成技巧及                   性能调控技巧、基于阻燃聚酯的应用                   技巧。选用环保型阻燃剂为第三单                   体，研究多元单体的配方调控、平直                                                                  蒲新明、胡                                                                  洋                   计绿色环保新式催化剂，研究团聚机                   理及反应能源学，优化团聚反应体系                   和团聚工艺，竣事高品质阻燃聚酯材                   料的合成制备                   以 DSC 等表征妙技为基础，得出促         PET 工程塑料                   进 PET 快速结晶的方法，取舍合适         快 速 结晶 要道                                                罗丹、王双         技 术 研发 及应                                                广                   程的影响，同期不错通过固相增粘的         用                   方式餍足 PET 工程塑料的应用要求         非 锑 系催 化剂                   处罚当今公开的非锑催化剂在聚酯         在聚酯 PET 切                   PET 的分娩应用中存在色相发黄、固         片 合 成及 其固                                                钱竞海、马         相 增 黏工 艺中                                                晓谱                   颈问题，开发绿色环保、不含重金属         的 基 础机 理与                   的 PET 聚酯切片         应用                   以呋喃二甲醇、四氢呋喃二甲醇等生                   物基二元醇为主要团聚单体，筛选设                   计新式团聚催化剂，研究团聚机理及                   反应能源学，优化团聚反应体系和聚         生 物 基二 元醇                   合工艺，竣事高性能生物基二元醇共                               胡洋、潘宇                   聚酯材料的合成制备。以生物基二元                               东         技巧开发                   醇共聚酯为对象，研究分析其耐热                   性、远隔性、可纺性及染整性能上的                   特色和规章，为生物基二元醇共聚酯                   的产业化应用奠定基础                   以呋喃二甲酸为主要单体，替代或部         呋 喃 共聚 酯的         合成技巧开发                   酯团聚催化剂，研究团聚机理及反应 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘录                                          进展          改日预计     主要参与 序号    名堂称号             名堂内容                   应用规模                                          状态          投产时间      东谈主员                能源学，优化团聚反应体系和团聚工                艺，竣事高性能生物基呋喃聚酯材料                的合成制备。开发呋喃共聚酯在聚酯                瓶片、聚酯工程材料及聚酯纤维材料                等方朝上的产业化应用技巧                筛选制备出可擢升聚酯玻璃化转变温                度的单体，再与 PTA、MEG 等共      高 玻 璃化 转变                聚，制备出高耐热共聚酯；研究单体                               蒲新明、凌                配比、催化剂、合成工艺等对团聚物                               锋、沈斌      合成与产业化                性能的影响，开发出餍足不同耐热等                级需求的共聚酯                以新式生物基单体为基本原料，制备                生物基特种聚酯工程塑料；研究单体      生 物 基特 种聚                配比、催化剂、团聚工艺、添加剂等                               蒲新明、潘                因素对材料性能的影响，开发出具备                               宇东、孙楠      备要道技巧                邃密机械性能、邃密耐热性、邃密加                工性能的生物基特种聚酯工程塑料                开发出加工阐明性好、重金属含量      医疗级透明                                                    蒲新明、华      PET 树脂                                                   云、钱竞海                药包装用 PET 材料需求。                利用全新的废旧 PET 解聚提纯新技                术，从分子层面对难降解的废旧 PET                大分子链进行拆分和提纯，竣事废旧      聚 酯 化学 再生                                                徐寒松、沈      技巧开发                                                     斌                纺织品、废 PET 瓶、废 PET 膜等的                化学再生，产物可用于制备化学再生                PET、PETG、PBT、TPEE、PU 等。 （三）保持技巧创新机制及安排      技巧创新是公司竣事策略办法的紧迫保障。公司高度爱好对产物研发的过问和自 身轮廓实力的提高，通过整合科研资源，在研发过问、激勉机制、东谈主才资源配置方面 制定了切实有用的轨制和实施设施。公司被浙江省经信委等 5 个部门认定为省级企业 技巧中心。公司技巧创新机制具体如下：      公司凭据业务发展和市集需求进行运筹帷幄，依期安排研发名堂的课题研究，并给研 发名堂划拨年度科研经费。      为了激勉研发东谈主员科技创新的积极性，公司建立了科学的考查评价体系和有用的 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘录 创新激勉机制。   公司从研发名堂立项时即对名堂质料进行把关，注重对研发结果的后续开发与维 护。   公司研发部门通过依期组织学习会议，形成相互学习、邃密互动的氛围，饱读动各 运维技巧团队挖掘技巧热门，对于具有推行价值的创新，公司支持纳入研发体系进行 产物研发。   公司确保研发责任大约向系统化、限度化办法稳步迈进，建立了多种东谈主才引进渠 谈和有用的东谈主才培训考虑，同期对现存技巧主干进行重心培养，提供进修深造的契机， 为科研主干和学术带头东谈主提供邃密的责任和生涯环境。研发部门的名堂组东谈主员保持动 态结构，以最大限制地阐明研发东谈主员的智商。   公司与复旦大学建立了浙江省院士巨匠责任站，与浙江大学建立了浙江省博士后 责任站。与复旦大学在高性能团聚物方面张开研究合作，基于当今 PET 新产物的开发， 推行 PET 在工程塑料或包装薄膜规模的应用；同期在高熔体强度 PET 方面张开技偶合 作，联结攻关。此外，公司还与复旦大学、浙江理工大学共建学生实践基地，为公司 发展作念东谈主才储备。   公司通过外部引进、里面培训等多种妙技，不停强化技巧力量，培养精干、高效 的科研团队，以东谈主才奠定技巧创新的基础，促进公司科研开发智商提高。公司还将持 续引进高端技巧东谈主才、行业巨匠，进一步充实公司研发团队实力和创新智商。   公司要求在售后服务中由销售东谈主员就产物的使用情况对客户进行访谈并采集反馈 看法。研发部门充分利用下旅客户在产物使用过程中对于产物技巧和质料的看法以及 改日对产物的需求，对现存产物进行改进及研发创新。 万凯新材料股份有限公司                          召募说明书摘录 十一、首要担保、诉讼、其他或有事项和首要期后事项情况 （一）首要担保事项   适度本召募说明书摘录出具日，刊行东谈主极度控股子公司不存在为其他企业提供担 保的情形。 （二）首要诉讼、仲裁极度他或有事项等   适度本召募说明书摘录出具日，刊行东谈主极度控股子公司不存在尚未了结的首要未 决诉讼与仲裁。 （三）首要期后事项   适度本召募说明书摘录出具日，刊行东谈主不存在首要期后事项。 （四）其他首要事项   适度本召募说明书摘录出具日，刊行东谈主不存在影响正常经营举止的其他首要事项。 十二、本次刊行对公司的影响 （一）本次刊行完成后，公司业务及资产的变动或整总考虑   公司主营聚酯材料研发、分娩、销售，本次刊行的召募资金投资名堂 MEG 一期 产能。公司以现存主营业务为中心，充分把抓聚酯材料产业发展机遇，结合公司与行 业改日发展办法，助力公司经营策略的布局与实施，对公司改日发展策略具有积极作 用，具有邃密的市集发展远景和经济效益。本次召募资金投资名堂有益于深化实施纵 向一体化策略，擢升上游原材料设施自主供应智商、成本适度智商和质料把控力度， 进一步擢升公司轮廓竞争力，夯实产物市集竞争力，进而擢升公司盈利水平，增强公 司的中枢竞争力和招架风险的智商，竣事公司的耐久可无间发展，调养股东的永久利 益。   公司具备合理的资产欠债结构和正常的现金流量水平，参考近期债券市集的刊行 万凯新材料股份有限公司                                              召募说明书摘录 利率水平并经合理猜测，刊行东谈主具有满盈的现金流量来偿还债券本息。报告期各期末， 刊行东谈主资产欠债率（合并）分别为 74.32%、52.90%、55.27%及 57.34%，资产欠债结 构 合 理 。 报 告 期 内 ， 发 行 东谈主 分 别 实 现 净 利 润 44,096.21 万 元 、 95,486.71 万 元 、 的现金流量净额分别为-59,560.30 万元、104,145.40 万元、-12,678.56 万元及-16,265.32 万元，现金流量合座情况邃密。    适度 2024 年 3 月末，刊行东谈主累计债券余额为 0 万元，净资产为 57.38 亿元，公司 本次刊行可窜改公司债券拟召募资金总额不越过东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元）。本次 可转债刊行完毕后，公司累计债券余额占净资产的比重为 47.06%，未越过 50%。    综上，本次向不特定对象刊行可转债公司债券完成后，公司资金实力将得到增强， 总资产限度进一步擢升，为后续发展提供有劲保障。可转债转股前，公司使用召募资 金的财务成本较低。跟着可转债持有东谈主陆续转股，公司的资产欠债率将逐步裁汰，有 利于优化公司的成本结构、擢升公司的抗风险智商。 （二）本次刊行完成后，上市公司新旧产业交融情况的变化    公司主营聚酯材料研发、分娩、销售，本次刊行的召募资金投资名堂 MEG 一期 产能，有益于公司深化实施纵向一体化策略，擢升上游原材料设施自主供应智商、成 本适度智商和质料把控力度，进一步擢升公司轮廓竞争力。    本次可窜改公司债券刊行后，公司的主营业务保持不变，不触及新旧产业交融情 况。 （三）对公司适度权的影响    本次刊行不会导致上市公司适度权发生变化。 十三、最近一期功绩下滑情况 （一）2024 年一季度功绩变动情况及原因分析 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘录                                                                                  单元：万元        名堂                       金额             同比增减              占比          金额             占比 主营业务收入                423,296.23         10.51%        99.65%      383,047.45         87.26% 其中：瓶级 PET             413,426.21          9.52%        97.32%      377,496.59         86.00% 其他业务收入                  1,498.46         -97.32%        0.35%       55,914.35         12.74% 营业收入总共                424,794.70          -3.23%       100.00%     438,961.80         100.00% 年同期增长 10.51%，同比稳步擢升。   公司销售产物按照形态的不同，可分为瓶级 PET 和大有光 PET。其中，瓶级 PET 销售收入占公司主营业务收入的 90%以上，为公司收入的主要起头，公司所产瓶级 PET 均为消失种产物。2024 年一季度，公司瓶级 PET 的销售收入及销量均有稳步增长， 情况具体如下： 产物类型             名堂                                      金额/数目                  变动率              金额/数目  瓶级     销售收入（万元）                          413,426.21              9.52%          377,496.59  PET    销售数目（万吨）                              65.35              11.90%                 58.40   综上，公司 2024 年一季度营业收入与 2023 年同期基本持平，但公司主营业务收 入及主要产物销量同比稳步擢升。 加工差水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；重叠相对高毛 利率的外售业务占比下降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。 此外，公司 2024 年一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响。因此，在 公司 2024 年一季度主营业务收入及产物销量稳步擢升的情况下，净利润出现较大幅度 下滑，净利润与主营业务收入变动趋势存在一定互异，但公司 2024 年一季度净利润水 平环比有显赫上升。                                                                                  单元：万元             名堂                      2024 年 1-3 月        2023 年 1-3 月            同比增减 万凯新材料股份有限公司                                            召募说明书摘录         名堂       2024 年 1-3 月       2023 年 1-3 月        同比增减 净利润                     4,570.24          20,397.38           -77.59% 包摄于母公司统统者的净利润           4,528.19          20,397.38           -77.80% 扣除非频频性损益后包摄于母公 司统统者的净利润 下降 77.80%，扣除非频频性损益后包摄于母公司统统者的净利润同比下降 87.75%。   （1）毛利率受行业加工差变动影响下降，进而导致净利润相应减少 加工差水平下降，导致公司 2024 年一季度毛利率显赫下滑，因此在主营业务收入稳步 擢升的同期，净利润相应下滑。 幅度下滑，对比如下：        名堂                   毛利率                同比增减               毛利率 主营业务毛利率                  3.60%     下降 3.62 个百分点                 7.22% 其中：瓶级 PET 毛利率            3.62%     下降 3.53 个百分点                 7.15%  大有光 PET 毛利率             2.72%     下降 9.25 个百分点                11.97%   瓶级 PET 动作巨额化学品，市集价钱与原材料价钱存在一定关系性，且具有公开 市集报价，加工差订价水平受市集供需关系的影响。2023 年于今，国内 PET 行业产能 在短期内的赶快膨大，而境表里市集需求增速不足供应端，导致瓶级 PET 产物 2024 年一季度销售价钱降幅高于成本降幅，产物价差有所压缩，行业加工差水平下降，进 而使得毛利率下降，具体如下：   ①行业短期内市集供应量增速高于需求端增长，加工差缩窄   需求方面，2023 年以来瓶级 PET 境表里市集需求增速放缓，增长不足预期。2022 年，外部环境因素、地缘政事突破、欧洲能源危险等事件导致泰西聚酯瓶片分娩厂商 万凯新材料股份有限公司                                 召募说明书摘录 普遍开工不足，部分境外瓶级 PET 需求由国内分娩企业贯串，国内瓶级 PET 行业竣事 超预期增长。2023 年以来，跟着俄乌突破影响缩小，欧洲能源供应和价钱记忆到正常 水平，境外瓶级 PET 分娩还原常态化，国内瓶级 PET 产物出口量增长有所放缓；同期， 外市集需求增长不足预期。凭据 CCF 统计，2023 年度国内瓶级 PET 的出口总量约 485 万吨，同比增长 7.30%；国内瓶级 PET 需求量约 1,240 万吨，同比增长 5.89%，增速有 所减缓。   供应方面，2023 年以来我国瓶级 PET 产能迎来了短期内的快速膨大。2018 年至 为 4%，增长较缓，而同期瓶级 PET 境表里需求年复合增长率分别为 10%及 8%，导致 国内瓶级 PET 现货供应趋紧。进入 2023 年，国内 PET 行业迎来产能聚会投放，瓶级 PET 年产能基数大幅加多 479 万吨，较 2022 年末增长 40.52%，且 2024 年预计仍将有 约 561 万吨瓶级 PET 年产能投建，较 2023 年末增长 33.77%。而与此同期，2023 年以 来瓶级 PET 产物境表里市集需求未有与产能相匹配的大幅增长。因此，公司存在一定 的产能消化压力。   公司主要原材料 PTA 及 MEG 均为石油真金不怕火葬产物，其价钱波动均受石油价钱波动 影响，并会平直传导给 PET，PET 的价钱变动趋势受原材料价钱变动趋势的轮廓影响。 PTA、MEG 和 PET 动作巨额化学品，行业内订价机制较为支持，均有公开市集报价。 万凯新材料股份有限公司                                                             召募说明书摘录                            瓶级 PET 产物及原材料市集价钱     注：数据起头 CCF。PET 产物主要原材料为 PTA 和 MEG，且平常公司分娩 1 单元 PET 需要 约 0.8445 单元 PTA 和约 0.34 单元 MEG，此处原材料加权平均单价=0.8445*PTA 月均单价 +0.34*MEG 月均单价。 MEG 均价及加工差情况具体如下：                                                                             单元：元/吨  主要产物/原材料                  同比变化                  同比变化                 同比变化                 价钱                     价钱                  价钱                    价钱                             率                      率                    率  华东瓶级 PET ①     7,051.90     -3.17%   7,115.43   -12.88%   8,167.76    19.60%    6,829.40     PTA ②       5,870.38     3.17%    5,852.87    -3.42%   6,060.12    28.65%    4,710.70    MEG ③        4,583.15    10.43%    4,084.41   -10.03%   4,539.84   -13.40%    5,242.39 原材料加权平均单价  ④=②*0.8445+③   6,515.81     4.82%    6,331.45    -4.95%   6,661.32    15.64%    5,760.60     *0.34  加工差 ⑤=①-④       536.09     -49.73%     783.98   -47.96%   1,506.44    40.95%    1,068.80    由以上图表可知，瓶级 PET 市集价钱变动趋势与原材料较为一致但价差幅度有一 定互异。2022 年瓶级 PET 产物的市集价钱与原材料加权平均单价的价差幅度达到了近 年内最巨流平，主要由于俄乌干戈导致欧洲关系厂商停产及经济还原影响导致的境外 市集需求加多该等偶发不细则因素导致。而 2023 年以来，表里部宏不雅市集环境变化叠 加行业产能的短期快速膨大，价差幅度有所缩窄，加工差水平下降。    ②公司加工差变动情况与行业变动情况相匹配 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘录    报告期内，公司主要产物销售价钱变动情况如下：                                                                               单元：元/吨  主要产物                   同比变                    同比变                   同比变             价钱                     价钱                     价钱                     价钱                         化率                      化率                   化率  瓶级 PET      6,326.34   -2.12%     6,425.93 -9.02%        7,062.85   21.87%       5,795.38  大有光 PET     6,247.37   -2.51%     6,364.95 -8.65%        6,967.84   17.94%       5,908.11    由上表可知，2022 年度公司主要产物销售价钱较 2021 年度同比显赫增长，而    报告期内，公司主要原材料采购价钱变化情况如下：                                                                               单元：元/吨  主要原材料                  同比变化                   同比变化                  同比变化             价钱                     价钱                     价钱                      价钱                           率                     率                     率    PTA      5,105.73      1.52%    5,159.49      -2.26%   5,278.93    27.42%      4,142.92    MEG      3,976.34      9.45%    3,576.07     -12.00%   4,063.87    -10.04%     4,517.35 原材料加权平均   单价   注：平常公司分娩 1 单元 PET 需要约 0.8445 单元 PTA 和约 0.34 单元 MEG，此处原材料加权 平均单价=0.8445*PTA 均价+0.34*MEG 均价。    由上表可知，2022 年度公司主要原材料采购加权平均价钱较 2021 年度同比显赫 增长，而 2023 年度主要原材料采购加权平均价钱较 2022 年度有小幅下落，2024 年一 季度同比又有小幅增长。    报告期内，公司主要产物加工差情况如下：                                                                               单元：元/吨   加工差                   同比变化                   同比变化                  同比变化             价钱                     价钱                     价钱                      价钱                           率                      率                    率   瓶级 PET     738.60      -30.06%    852.88      -30.27%   1,223.08     60.76%      760.79  大有光 PET     659.63      -34.08%    791.90      -29.80%   1,128.07     29.14%      873.52    由上表可知，2022 年度行业加工差高潮时，公司原材料加权平均单价涨幅不足产 品售价的涨幅，故 2022 年度公司净利润大幅增长；2023 年度行业加工差收窄时，公 司原材料加权平均单价降幅较瓶级 PET 和大有光 PET 的售价降幅分别低 4.45 和 4.08 个百分点，与瓶级 PET、大有光 PET 毛利率较上年同比下降 4.59 和 4.43 个百分点基 万凯新材料股份有限公司                                                        召募说明书摘录 本匹配；2024 年一季度，公司原材料加权平均单价较 2023 年同期有小幅加多，但瓶 级 PET 和大有光 PET 的售价同比有所下降。   综上，受表里部宏不雅市集环境及行业产能短期内快速膨大的影响，行业加工差水 平下降，导致公司 2024 年一季度毛利率水平显赫下降，公司净利润同比下滑，但仍保 持较好的盈利水平。   （2）毛利较高的外售业务 2024 年一季度收入金额及占比减少导致合座毛利下降 毛利情况具体如下：                                                                     单元：万元、%           主营业务收入                        毛利                        毛利率  名堂           金额            占比         金额           占比       毛利率            同比  境内       267,035.21     63.08       8,254.13    55.94     3.19   下降 3.17 个百分点  境外       156,261.02     36.92       6,713.85    44.06     4.30   下降 4.30 个百分点  总共       423,296.23    100.00      15,237.97   100.00     3.60   下降 3.62 个百分点  境内      1,101,449.85    66.33      32,965.04    52.24     2.99   下降 3.54 个百分点  境外       559,039.20     33.67      30,136.19    47.76     5.39   下降 5.50 个百分点  总共      1,660,489.06   100.00      63,101.23   100.00     3.80   下降 4.60 个百分点  境内       936,363.88     57.32      61,215.82    44.64     6.54   下降 0.24 个百分点  境外       697,118.02     42.68      75,929.17    55.36    10.89   上升 1.24 个百分点  总共      1,633,481.90   100.00     137,144.99   100.00     8.40   上升 0.47 个百分点  境内       516,926.90     60.13      35,034.80    51.44     6.78              /  境外       342,741.66     39.87      33,069.92    48.56     9.65              /  总共       859,668.56    100.00      68,104.72   100.00     7.92              / 外市集需求较上年度减少较多。公司 2023 年度及 2024 年一季度外售占比下降，而外 销业务相对于内贸毛利率更高，因此公司表里销收入结构的变动导致了合座毛利率水 万凯新材料股份有限公司                                                         召募说明书摘录 平下降。   （3）较高的存货跌价准备对 2024 年一季度净利润水平有所影响                                                                       单元：万元       名堂                      存货跌价准备或合同                 账面余额                               账面价值             账面余额比例                                践约成本减值准备 在途物资              41,173.19               820.69        40,352.50         10.95% 原材料               95,809.09               612.93        95,196.15         25.50% 在产物               14,386.69               159.74        14,226.96          3.83% 库存商品             189,272.04           1,976.65         187,295.39         50.37% 发出商品              34,632.88               374.96        34,257.92          9.22% 寄托加工物资              492.72                     -          492.72           0.13%       总共         375,766.60           3,944.97         371,821.63        100.00%   公司于资产欠债表日，将存货遴聘成本与可变现净值孰低计量，并将成本高于可 变现净值的部分计提存货跌价准备。凭据 2024 年 3 月末瓶级 PET 市集价钱及公司在 手订单价钱贪图，公司 2024 年一季度计提的存货跌价准备金额为 3,944.97 万元，占公 司 2024 年 1-3 月公司利润总额的 63.29%。公司 2024 年一季度计提的存货跌价准备充 分，对公司净利润水平有较大影响。   （4）公司 2024 年一季度净利润水平环比显赫上升 季度环比有显赫上升，具体如下：                                                                       单元：万元            名堂             2024 年第一季度          2023 年第四季度            同比增减 毛利率                                3.81%               -0.47%   上升 4.28 个百分点 净利润                              4,570.24           -4,417.94        增长 203.45% 包摄于母公司统统者的净利润                    4,528.19           -4,394.73        增长 203.04% 扣除非频频性损益后包摄于母公 司统统者的净利润 司 2024 年第一季度毛利率较 2023 年第四季度由负转正，环比上升 4.28 个百分点；公 万凯新材料股份有限公司                                                       召募说明书摘录 司净利润环比增长 203.45%，包摄于母公司统统者的净利润环比增长 203.04%，扣除 非频频性损益后包摄于母公司统统者的净利润环比增长 117.52%。   综上，受表里部宏不雅市集环境及行业产能短期内快速膨大的影响，行业加工差水 平下降，导致公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；重叠相对高毛利率的外 销业务占比下降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。此外，公 司 2024 年一季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响，但公司 2024 年一 季度净利润水平环比有显赫上升。                                                                        单元：万元                 华润材料                       三房巷                   万凯新材       名堂             金额/毛利率         同比        金额/毛利率         同比       金额/毛利率         同比 营业收入         362,338.42    -18.29%    541,566.60     9.36%    424,794.70     -3.23% 主营业务收入          未败露        未败露             未败露      未败露       423,296.23    10.51%                           下降 7.13                  下降 1.08                 下降 3.61 毛利率             -0.77%                     0.89%                  3.81%                           个百分点                     个百分点                    个百分点 包摄于母公司统统               -7,850.16 -147.81%       -3,141.36 -130.80%       4,528.19    -77.80% 者的净利润 扣除非频频性损益 后包摄于母公司所      -9,910.95 -168.60%       -3,209.34 -131.21%       2,070.21    -87.75% 有者的净利润   数据起头：可比公司 2024 年一季度报告及 iFind 数据。   刊行东谈主同业业可比公司华润材料主营业务为瓶级 PET，三房巷主营业务为瓶级 PET、PTA 及纺织等，华润材料的业务结构与刊行东谈主更为接近。凭据华润材料及三房 巷公告的 2024 年一季度报告数据，营业收入方面，三房巷营业收入同比阐明增长，但 华润材料营业收入有显赫下滑，公司营业收入同比基本持平但主营业务收入有小幅增 长，公司与同业业可比公司收入变动趋势存在一定互异，主要系与主营业务结构、内 外售结构、原材料贸易安排互异等磋议。毛利率及净利润方面，2024 年一季度公司与 同业业可比公司毛利率及净利润水平均有显赫下滑，主要原因为受表里部宏不雅市集环 境及行业产能聚会快速膨大等因素影响，产物市集加工差水平下降，因此毛利率及净 利润水平下降。同期，华润材料及三房巷 2024 年一季度均出现亏本，但刊行东谈主主营业 务保持盈利，且毛利率较同业业可比公司仍保持有一定上风。 万凯新材料股份有限公司                          召募说明书摘录   综上，同业业可比公司 2024 年一季度毛利率及净利润水平均有显赫下滑，公司 较同业业可比公司仍保持有一定上风。 （二）功绩变化情况在深圳证券往返所刊行上市审核机构审核通过前不错合理预计， 并已在本次刊行央求文献中充分教导风险   公司本次刊行央求已于 2023 年 8 月 18 日通过深圳证券往返所刊行上市审核机构 的审核，公司功绩变化情况在深圳证券往返所刊行上市审核机构审核通过前不错合理 预计，已在《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可窜改公司债券召募说明书 （上会稿）》中对关系风险进行了充分教导和败露，具体详见召募说明书“第三节 风 险因素”之“一、与刊行东谈主关系的风险”之“（三）财务风险”之“1、经营功绩波动 风险”、“2、毛利率较低的风险”及“5、国际贸易环境变化风险”。   保荐机构已于《中国国际金融股份有限公司对于万凯新材料股份有限公司向不特 定对象刊行可窜改公司债券之刊行保荐书》等央求文献中对刊行东谈主功绩变化关系风险 因素作念出充分教导。   综上，公司 2024 年一季度功绩下滑情况在深圳证券往返所刊行上市审核机构审核 通过前不错合理预计，并已在本次刊行央求文献中充分教导风险。 （三）功绩变化不会对刊行东谈主当年及以后年度经营、无间经营智商产生首要不利影响   公司 2024 年一季度主营业务收入及主要产物瓶级 PET 销售数目有显赫擢升。受 表里部宏不雅市集环境及行业产能短期内快速膨大的影响，行业加工差水平下降，导致 公司 2024 年一季度毛利及毛利率较大幅度下滑；重叠相对高毛利率的外售业务占比下 降的影响，公司 2024 年一季度净利润同比出现较大幅度下滑。此外，公司 2024 年一 季度较高的存货跌价准备也对净利润水平有一定影响，但公司 2024 年一季度净利润水 平环比有显赫上升。合座而言，瓶级 PET 市集环境、公司中枢业务及市时势位等并未 发生显赫不利变化，公司与主要客户合作关系阐明，在手订单充足，新产能已投产， 净利润为正且业务限度较大，公司动作头部企业仍然保持着较强的竞争上风。公司 影响，具体如下 万凯新材料股份有限公司                                    召募说明书摘录    （1）卑劣市集需求较为阐明    在民众市集需求方面，由于瓶级 PET 具有邃密的性能，应用范围广，需求量稳步 增长。凭据 CCF 统计，2014 年-2022 年民众瓶级 PET 市集需求从 1,934 万吨增长至 同比增长 7.30%，预计将于 2025 年稳步增长至 520 万吨，2014 年至 2025 年国内瓶级 PET 出口量复合增长率约为 8.48%。此外，凭据 Mordor Intelligence 预测，2019 年- 市集需求增长率。    在国内市集需求方面，跟着频年来我国食物饮料等行业的健康发展以及包装行业 对包装材料在保鲜、好意思不雅、运输、环保等方面的需求升级，我国瓶级 PET 产物市集需 求呈现出阐明增长趋势。凭据 CCF 统计，2014 年-2024 年我国瓶级 PET 总需求量从 内聚酯瓶片需求预计将赓续回升，其中卑劣饮料企业的膨大也会带来一定的需求增量。    （2）短期内竞争加重但行业竞争款式相对阐明    在供应端方面，凭据 CCF 统计数据，频年来民众瓶级 PET 产能保持无间增长趋势， 由 2014 年的 2,700 万吨增长至 2023 年的 3,939 万吨，年复合增长率约为 4.29%；我国 瓶级 PET 产能同样无间扩大，由 2014 年的 746 万吨预计增长至 2024 年的 2,222 万吨， 年复合增长率约为 11.53%。    频年来，基于瓶级 PET 稳步增长的市集需求，国内厂商尤其是头部厂商通过开辟 大限度先进的 PET 分娩装配，在巩固市集份额的基础上有用细水长流原材料与能源的奢侈， 从而擢升瓶级 PET 产物分娩的服从，同期裁汰单元产物的分娩成本，增强瓶级 PET 产 品的竞争力。凭据 CCF 统计，2023 年我国新增瓶级 PET 年产能 479 万吨，同比增长 受供应端膨大的影响，行业竞争将愈加热烈。但与此同期，我国瓶级 PET 行业在国度 供给侧转换政策及行业自觉性去产能的影响下，进入调整阶段，市集竞争力较弱的小 限度企业被淘汰，行业龙头企业通过产能膨大逐步提高市集聚会度。 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘录      我国行业内当先企业包括逸盛、三房巷、公司以及华润材料，适度 2023 年末，上 述四家厂商总共产能约为 1,154 万吨，中国大陆地区的行业聚会度（CR4）高达                    中国大陆瓶级 PET 主要厂商产能布局情况 序号    公司称号                    产能              运筹帷幄新增产能        所属地区                 （万吨/年）               （万吨/年）                            （万吨/年）              （万吨/年）                                                            嘉兴海宁、重庆                                                              涪陵       总共          950        204             1,154   410      -     尊府起头：CCF、上市公司公告      （3）瓶级 PET 极度主要原材料市集价钱走势不存在异常                         瓶级 PET、PTA、MEG 市集价钱走势     尊府起头：CCF 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘录     综上，适度本召募说明书摘录出具日，公司中枢业务所处行业发展景色较为稳健、 远景邃密，公司主要产物及原材料价钱波动情况不存在异常，市集环境未发生首要不 利变化。     公司是国内当先的聚酯材料研发、分娩、销售企业之一，极力于为社会提供健康、 安全、环保、优质的聚酯材料，主要产物包括瓶级 PET 和大有光 PET。适度 2023 年 末，公司领有 300 万吨/年的瓶级 PET 产能，产能限度位居民众前哨。公司遴聘具有自 主常识产权的 IPA 单独酯化、低温团聚工艺和复合节能保温等分娩技巧，确保分娩效 率和产物品质；与复旦大学、浙江大学等高校通过建立院士巨匠责任站等方式开展深 度合作，具备较强的研发、分娩实力。     报告期内，公司主营业务收入稳步增长，主要产物产能稳步擢升，产量、销量也 同步上升，产能利用率、产销率保持较高水平，运营情况邃密、经营情况阐明，具体 如下：                                                                                       单元：万吨     年度          年产能            产量                 销量               产能利用率              产销率     注 1：2020 年 10 月至 2021 年 6 月，海宁二期 40 万吨分娩名堂泊车改造，故 2021 年度试验产 能=120 万吨-40 万吨×（6/12）+60 万吨=160 万吨。2022 年 1 月，重庆万凯二期 60 万吨/年瓶级 PET 产能投产，故 2022 年度试验产能=120+60+60=240 万吨。2023 年 5 月，重庆万凯三期名堂达 到预定可使用状态，故 2023 年度试验产能=240 万吨+60 万吨×（8/12）=280 万吨。    注 2：2024 年 1-3 月产能利用率系当期产量除以 75 万吨（300 万吨除以 4）贪图得出。        年度           2023 年               2022 年                   2021 年             2020 年  境内销量（万吨）                  169.01                130.84                    87.25              93.32 境内需求量（万吨）    （注）    境内市集份额                  13.63%                11.17%                7.95%              9.81%  境表里总销量（万     吨） 民众需求量（万吨）                                  -                3,293                    3,208              2,876    （注） 万凯新材料股份有限公司                                                                 召募说明书摘录       年度         2023 年           2022 年                  2021 年             2020 年   民众市集份额                  -                6.73%               4.35%              4.25%   注：境内和民众需求量数据源自 CCF 复合增长率 30.91%；2020 年、2021 年和 2022 年，民众市集份额分别为 4.25%、4.35% 和 6.73%，复合增长率 25.73%。2023 年，子公司重庆万凯三期 60 万吨名堂投产，公 司产量及市占率进一步擢升。    综上，适度本召募说明书摘录出具日，公司中枢业务、市时势位未发生首要不利 变化。        项 目         2024 年 3 月 31 2023 年 12 月 31 2022 年 12 月 31 2021 年 12 月 31                          日             日              日              日 流动比率（倍）                        1.32                1.32              1.48              1.00 速动比率（倍）                        0.66                0.67              1.04              0.53 资产欠债率（合并报表）               57.34%             55.27%                52.90%        74.32% 资产欠债率（母公司报表）              43.54%             39.15%                46.23%        69.76% 应收账款盘活率（次）                     4.75            20.24                21.48             15.13 存货盘活率（次）                       1.13                5.62              8.21              5.65 基本每股收益（元/股）                    0.09                0.85              1.98              1.14 稀释每股收益（元/股）                    0.09                0.85              1.98              1.14 加权平均净资产收益率                    0.79%           7.74%                21.37%        27.73%   注：2024 年 1-3 月财务方针贪图未年化。    偿债智商方面，2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，公司流动比 率分别为 1.00 倍、1.48 倍、1.32 倍及 1.32 倍，速动比率分别为 0.52 倍、1.04 倍、0.67 倍及 0.66 倍；公司合并报上层面资产欠债率分别为 74.33%、52.90%、55.27%及 经营功绩及业务限度扩大，公司的偿债智商显赫擢升、资产欠债率大幅下降。2023 年 末，公司偿债方针较 2022 年末略有下滑但合座相对清闲，且较 2021 年末有显赫擢升。 万凯新材料股份有限公司                                         召募说明书摘录 利变化。     营运智商方面，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司应收账 款盘活率分别为 15.13 次、21.48 次、20.24 次及 4.75 次，存货盘活率分别为 5.65 次、 主要系公司为重庆万凯三期 60 万吨名堂投产加多备货，存货限度加多所致。合座而言， 公司应收账款盘活率及存货盘活率水平合理，营运智商未发生首要不利变化。     盈利智商方面，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-3 月，公司基本每 股收益分别为 1.14 元/股、1.98 元/股、0.85 元/股及 0.09 元/股，稀释每股收益分别为 要系受行业加工差水平下降导致公司毛利率及净利润水平显赫下滑。但从耐久来看， 行业市集需求耐久向好，公司动作头部企业仍然保持着较强的竞争上风。合座而言， 公司盈利方针未发生首要不利变化。 大不利变化，公司偿债智商、营运智商等未发生首要不利变化。 户情况如下：                                                       单元：万元    年度             客户称号              销售金额            占主营收入比例                  农夫山泉集团                 34,438.48        8.14%                  娃哈哈集团                  21,150.41        5.00%                扬州震动塑料有限公司               18,305.02        4.32%                  康师父集团                  17,462.22        4.13%                  厚味可乐集团                 16,312.31        3.85%                    总共                  107,668.44       25.44%                  农夫山泉集团                142,227.14        8.57%                扬州震动塑料有限公司               68,442.27        4.12% 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘录   年度               客户称号                   销售金额          占主营收入比例                   娃哈哈集团                     60,001.49        3.61%                    怡宝集团                     59,780.12        3.60%                      总共                    410,634.42       24.73%             Czarnikow Group Limited        112,611.64        6.89%                   康师父集团                    102,244.21        6.26%                  厚味可乐集团                     88,438.35        5.41%                  农夫山泉集团                     77,040.01        4.72%                   娃哈哈集团                     73,612.21        4.51%                      总共                    453,946.42       27.79%                  厚味可乐集团                     50,613.90        5.89%                    怡宝集团                     47,303.69        5.50%             Czarnikow Group Limited         37,441.09        4.36%             扬州震动塑料有限公司                      36,738.17        4.27%                  农夫山泉集团                     35,121.77        4.09%                      总共                    207,218.62       24.10% 较阐明，前五大客户销售收入占主营业务收入比例分别为 24.10%、27.79%、24.73%及 较好、收入限度较大的国表里闻明食物饮料分娩企业，其对于供应商有严格的遴择体 系，公司凭借优质阐明的产物质料和邃密的售后服务，领有较好的市集声誉和影响力， 为功绩的阐明增长提供了紧迫保障。   适度 2024 年 3 月末，公司在手订单充足，未发货订单数目总共超 65 万吨，主要 产物销量有一定保障。同期，公司重庆万凯三期 60 万吨名堂已于 2023 年内投产，新 产能投产将进一步擢升公司的合座业务限度及中枢竞争力。   为进一步竣事降本增效，适度本召募说明书摘录出具日，公司正在开辟年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料名堂（一期）（以下简称“MEG 一期 60 万吨名堂”）。MEG 一期 60 万吨名堂拟登科先进的自然气制 MEG 工艺，形成年产 万凯新材料股份有限公司                                             召募说明书摘录 化策略，擢升上游原材料设施自主供应智商、成本适度智商和质料把控力度，进一步 擢升公司轮廓竞争力。      报告期内，公司境外售售收入占主营业务收入比重越过 30%。为加速对国外市集 的反应速率，公司已逐步鞭策国外产能的布局和开辟，适度本召募说明书摘录出具日， 公司已确立合资公司，并拟在尼日利亚新建 1 条产能为 30 万吨/年的 SSP 装配，分娩 成品 PET 瓶片主要在尼日利亚腹地销售。该名堂建成后可形成年产 30 万吨 PET 产能， 匡助公司逐步鞭策国际化经营策略，围绕国外区域中枢市集打造民众化的产业与销售 服务麇集，擢升客户称心度。      综上，瓶级 PET 市集环境、公司中枢业务及市时势位等并未发生显赫不利变化， 公司与主要客户合作关系阐明，在手订单充足，新产能逐步投产，2024 年一季度功绩 下滑对刊行东谈主的无间经营智商不组成首要不利影响。同期，公司通过 MEG 名堂开辟 优化产业链布局、降本增效，通过开辟国外成品产能加强国外业务布局，擢升轮廓竞 争力。 （四）功绩变化不会对本次募投名堂产生首要不利影响      万凯新材本次向不特定对象刊行可窜改公司债券拟召募资金总额不越过东谈主民币 27 亿元（含 27 亿元），扣除刊行用度后召募资金净额将用于以下名堂：                                                           单元：万元 序号                 名堂称号                  投资总额         拟过问召募资金额       年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材       料名堂（一期）   （MEG 一期 60 万吨名堂）                   总共                     638,000.00       270,000.00      公司主营聚酯材料研发、分娩、销售，本次刊行的召募资金投资名堂 MEG 一期 产能，有益于公司深化实施纵向一体化策略，擢升上游原材料设施自主供应智商、成 本适度智商和质料把控力度，进一步擢升公司轮廓竞争力。      诚然公司 2024 年一季度经营功绩同比有所下滑，但轮廓推敲公司的中枢业务、市 时势位、市集环境、客户关系、在手订单、产能投放等因素，预计 2024 年一季度功绩 变化不会对公司的无间经营智商的产生首要不利影响，不会对公司处罚募投名堂投资 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘录 资金缺口的智商产生首要不利影响。况兼，2024 年一季度公司产能利用率和产销率分 别达到 97.13%和 91.88%，保持高位，预计不会对 MEG 一期 60 万吨名堂的产能消化 产生首要不利影响。   因此，公司 2024 年一季度功绩变动情况不会对本次召募资金投资名堂产生首要不 利影响。 （五）经营功绩的下降不会导致刊行东谈主不稳当刊行条件   适度本召募说明书摘录出具日，公司本次刊行仍稳当《中华东谈主民共和国公司法》 《中华东谈主民共和国证券法》和《上市公司证券刊行注册顾问办法》等法律法例规则的 上市公司向不特定对象刊行可转债的条件。公司 2024 年一季度功绩变动情况不会对本 次刊行产生首要不利影响及组成本次刊行的本色性禁绝，公司仍然稳当向不特定对象 刊行可转债的刊行上市条件及信息败露要求。 万凯新材料股份有限公司                                                 召募说明书摘录                      第五节 本次召募资金运用 一、本次召募资金运用概况       本次向不特定对象刊行可窜改公司债券拟召募资金总额不越过东谈主民币 270,000.00 万元（含 270,000.00 万元），扣除刊行用度后召募资金净额将用于以下名堂：                                                                单元：万元 序号                   名堂称号                   投资总额          拟过问召募资金额        年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材        料名堂（一期）（MEG 一期 60 万吨名堂）                    总共                       638,000.00          270,000.00       公司本次召募资金投资名堂中 MEG 一期 60 万吨名堂拟使用召募资金 232,000.00 万 元 ， 均 用 于 项 目 建筑 工 程 等 资 本 性 支 出； 补 充 流 动 资 金 项 目 拟 使 用 募 集 资 金       如果本次试验召募资金净额少于拟过问召募资金额，不足部分公司将自筹处罚。 召募资金到位之前，公司将凭据名堂进程的试验情况以自筹资金先行过问，并在召募 资金到位后赐与置换。       在上述召募资金投资名堂的范围内，公司董事会或董事会授权东谈主士可凭据名堂的 进程、资金需求等试验情况，对相应召募资金投资名堂的具体金额进行适合调整。 二、召募资金投资名堂的备案和环评能评批复情况       本次刊行可转债召募资金投资名堂履行募投名堂备案、环评批复和能评批复的情 况如下表所示： 序号         名堂称号          名堂备案文献           环评批复文献           能评批复文献                        四川省固定资产投 对于宣汉县先进智造                对于宣汉县先进智造       年产 120 万吨 MEG 联产                        资名堂备案表（川 产业园名堂（年产                 产业园名堂（年产 120       料名堂（一期）（MEG 一       期 60 万吨名堂） 万凯新材料股份有限公司                                        召募说明书摘录 序号       名堂称号     名堂备案文献           环评批复文献        能评批复文献                                   环审[2022]25 号） 函[2022]761 号） 三、召募资金投资名堂的配景、必要性及可行性 （一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料名堂（一期）      （1）响应国度策略深化西部布局 设川东北区域中心城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐明要素成本、市 场和通谈上风，以更放纵度、更高表率贯串东部地区和境外产业链合座移动、关联产 业协同移动，补皆建强产业链。2021 年 3 月，《四川省国民经济和社会发展第十四个 五年运筹帷幄和二〇三五年远景办法纲目》，提议实施中国“气大庆”开辟行动，加强天 然气产供储销体系开辟，自然气年产量力求达到 630 亿立方米。放纵鞭策自然气（页 岩气）勘察开发，完善资源开发利益分享机制，加速增储上产，重心实施川中安岳、 川东北高含硫、川西细密气等气田滚动开发，推动自然气等矿产资源就地滚动利用。      MEG 一期 60 万吨名堂拟于四川省达州市宣汉县进行开辟，遴聘当地普光气田丰 富的自然气资源动作主要原材料进行分娩，响应“浙川东西部趋奉”敕令，助力我国 西部掀开发策略，拉动当地经济、税收、服务，形成皆集效应和良性轮回，为达州市 先进制造产业发展奠定坚实基础。      （2）拓展产业链擢升轮廓竞争力      报告期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要产物为瓶级 PET 产物，MEG 是公司分娩瓶级 PET 产物的主要原材料。年产 120 万吨 MEG 联产 10 万 吨电子级 DMC 新材料名堂分为两期开辟，名堂总投资 100 亿元，拟以自然气动作原 材料制备 MEG，拟遴聘深冷空分技巧、纯氧滚动工艺、自然气脱硫滚动、脱碳、深冷 分离提纯 CO、PSA 提氢等先进技巧及开辟，被纳入四川省重心名堂名录。其中 MEG 一期 60 万吨名堂投资额 60 亿元，开辟周期约 36 个月。 万凯新材料股份有限公司                                召募说明书摘录   通过 MEG 一期 60 万吨名堂的实施，十足达产后公司将领有年产 60 万吨 MEG 的 分娩智商，产成品 MEG 将主要供应子公司重庆万凯，大约有用裁汰原材料采购成本 及保障供应阐明，有用强化公司聚酯产业链一体化布局，朝上游原材料产业延迟，提 升公司轮廓竞争力。   （3）保障上游原材料的阐明供应   当今国产 MEG 产物主要遴聘煤制工艺分娩，受原煤身分、加工工艺的影响，煤 制 MEG 品质互异较大 ， 仅有少部分质优、高效的产能聚会于头部化工企业，因此 MEG 入口量一直处于高位。凭据 CCF 统计，2023 年我国 MEG 入口依存度为 30%。   公司现存瓶级 PET 产能位居寰宇前哨，每年对主要原材料 MEG 的采购限度较大， 频年来，跟着民众地缘政事突破及国际贸易形势日益严峻，可能对后续 MEG 入供词 应的阐明性形成一定影响。MEG 一期 60 万吨名堂达产后，将大约餍足部分公司对原 材料 MEG 的需求，有用擢升公司对上游主要原材料供给的自主把控智商，减少公司 MEG 入口依赖，提高原材料供给安全性，裁汰外部不细则因素的影响，进一步擢升公 司经营的阐明性。   （4）适度原材料价钱波动风险   公司主营产物瓶级 PET 的主要原材料 PTA 以及 MEG 当今均采购自外部供应商。 公司主要供应商供应的 MEG 主要为油制或煤制 MEG，市集价钱随原油价钱的波动变 化较大。改日跟着公司产能的不停加多，若何有用且阐明地适度原材料采购成本，将 会对公司功绩阐明性及盈利智商产生较大影响。   四川是寰宇自然气分娩大省，亦然川气东输的紧迫产出地，凭据四川省能源局发 布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方米；而 MEG 一期 光气田，适度 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立方米，因此 MEG 一期 60 万吨名堂足下自然气资源尤为丰富，供应量大且阐明。其次，影响自然气价钱 的主要因素之一是管谈运输成本，MEG 一期 60 万吨名堂就地取材大约取得具有显赫 价钱上风的自然气原材料。此外，自然气价钱由各地政府以及中石油、中石化等国有 大型企业带领订价，且价钱调整频率较少，价钱波动较原油价钱更为阐明，MEG 一期 万凯新材料股份有限公司                           召募说明书摘录   因此，公司通过 MEG 一期 60 万吨名堂朝上延迟产业链，将大约进一步裁汰原材 料价钱波动风险，擢升经营阐明性。   （5）自主把控原材料质料，助力化工行业迭代升级   MEG 一期 60 万吨名堂登科先进的自然气制 MEG 工艺技巧，自然气制 MEG 工艺 较煤制工艺，具有纯度高杂质少、透光率高、阐明性好、不易氧化等优点，且所用原 材料和工艺过程较煤制技巧道路具有清洁环保的上风。此外，MEG 一期 60 万吨名堂 聘任了业内教学丰富的上海浦景化工技巧股份有限公司动作技偶合作方，名堂将遴聘 深冷空分技巧、纯氧滚动工艺、自然气脱硫滚动、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提 氢等先进技巧及开辟。   MEG 一期 60 万吨名堂的实施，除了大约竣事公司自给优质 MEG 原材料，还大约 结合卑劣产物瓶级 PET 分娩过程中对原材料性能的具体需求优化改进 MEG 分娩工艺， 有益于自主把控原材料质料，进一步擢升公司 PET 产物市集竞争力，助力我国化工行 业迭代升级。   （6）降本增效擢升市集竞争力   MEG 一期 60 万吨名堂将引进先进的 60 万吨合成气制分娩装配，具备显赫的限度 化效应，单元 MEG 分娩成本进一步裁汰。MEG 一期 60 万吨名堂达产后每吨 MEG 生 产成本预计将大幅低于近五年（2019 年-2023 年）公司 MEG 平均采购价钱。此外， MEG 一期 60 万吨名堂所在地与重庆万凯分娩基地距离较近，凭据公司测算，四川达 州至重庆涪陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可裁汰约 50%。改日 MEG 的就近供应大约有用细水长流原材料运输成本，裁汰公司 瓶级 PET 分娩的单元成本，进一步擢升 PET 产物的市集竞争力。   （1）国度及场所产业政策的放纵扶植，为名堂实施提供邃密的政策环境   MEG 一期 60 万吨名堂拟遴聘先进、绿色环保的以自然气为主要原材料的合成气 制 MEG 技巧道路，在我国石化、化工等关系行业进入高质料转型发展时期的配景下， 国度及各级政府出台了一系列产业政策，推动我国 MEG 产业的健康、绿色发展，为 万凯新材料股份有限公司                                          召募说明书摘录 本名堂实施提供了邃密的政策环境，主要关系产业政策如下：    政策称号        颁布时间         颁布机构              关系内容                                  要求放纵发展工业绿色低碳转型工程，优                                  化自然气（页岩气）开发模式，擢升化工                                  产业技巧含量和产业附加值，加速开辟国 《四川省“十四五”工  业绿色发展运筹帷幄》                                  产基地，川东北经济区开辟集勘察开发、                                  轮廓利用、精采加工于一体的自然气轮廓                                  开发利用示范区                                  要求动态更新石化化工行业饱读动推行应用                           国度工信部、 化化工行业高质料发展    2022 年 4 月         造擢升，优化烯烃、芳烃原料结构，加速                            发改委   的带领看法                          煤制化学品、煤制油气向高附加值产物延                                  伸，提高技巧水慈详竞争力                                  明确运筹帷幄：在改日五年，四川将加速构建                                  以“5+1”产业为基础，“3+4+4+N”为格 《四川省“十四五”制 造业高质料发展运筹帷幄》                                  先进材料、能源化工、汽车产业研发制造                                  和医药健康等 4 个产业基地 石化化工行业饱读动推行                                        将“煤基合成气制乙二醇工程技巧”列入   （第一批）                                   实施中国“气大庆”开辟行动，加强自然 《四川省国民经济和社                                   气产供储销体系开辟，建成寰宇最大自然 会发展第十四个五年规                 四川省东谈主民代 划和二〇三五年远景目                  表大会                                   争达到 630 亿立方米，推动自然气等矿产    标纲目》                                   资源就地滚动利用 《四川省油气化工产业                        将“20 万吨/年及以上合成气制乙二醇分娩  绿色发展技巧指南     2021 年 2 月   四川省经信厅 技巧”、“功能聚对苯二甲酸类（PET）   除上述产业政策外，2021 年 10 月，国务院印发《成渝地区双城经济圈开辟运筹帷幄 纲目》，运筹帷幄范围包括重庆市的中心城区及万州、涪陵、綦江等 27 个区（县）以及四 川省的成都、自贡、泸州、宜宾、广安、达州、雅安、资阳等 15 个市，总面积 18.5 万平方公里。MEG 一期 60 万吨名堂拟开辟地点位于四川省达州市，凭据上述纲目， 国度改日将重心推动渝东北、川东北地区一体化发展，扶植达州开辟川东北区域中心 城市，与万州、开州共建川渝统筹发展示范区，阐明要素成本、市集和通谈上风，以 更放纵度、更高表率贯串东部地区和境外产业链合座移动、关联产业协同移动，补皆 建强产业链。 万凯新材料股份有限公司                              召募说明书摘录   （2）公司已具备名堂实施所需的东谈主员、技巧、专利和市集储备   东谈主员储备方面，公司中枢顾问层阐明，集合了多年聚酯产业链内的从业教学，并 通过重庆万凯的开辟经营，在川渝地区搭建了腹地化的业务团队，为正达凯引进了多 位具稀有十余年 MEG 产业从业教学的专科东谈主才，具有较为充分的东谈主员储备。   同期，MEG 一期 60 万吨名堂所处的川渝地区东谈主口密集，劳能源资源丰富，凭据 第七次寰宇东谈主口普查，川渝地区东谈主口约 1.16 亿，东谈主口总和占寰宇的比例达到了 8.22%， 且当地石化产业发展相对老成，为 MEG 一期 60 万吨名堂的开辟及运营提供了充足的 劳能源资源，公司亦将视 MEG 一期 60 万吨名堂的开辟进程陆续招募关系东谈主才。   分娩技巧方面，MEG 一期 60 万吨名堂拟遴聘深冷空分技巧、纯氧滚动工艺、天 然气脱硫滚动、脱碳、深冷分离提纯 CO、PSA 提氢等先进技巧，该工艺道路属于国 表里较为老成、可靠的技巧有考虑。同期，公司聘任了业内教学丰富的上海浦景化工技 术股份有限公司动作技偶合作方，上海浦景化工技巧股份有限公司是由国度能源集团 和国机集团共同持股的夹杂统统制企业，耐久极力于煤化工新技巧、新工艺的研究开 发及高技术结果产业化，是工信部专精特新“小巨东谈主”企业、工信部工业企业常识产 权运用试点企业、高新技巧企业、上海市小巨东谈主企业、上海市认定企业技巧中心，将 大约为名堂提供塌实的技巧扶植。公司与上海浦景化工技巧股份有限公司缔结《四川 正达凯新材料有限公司自然气制年产 120 万吨乙二醇（一期 60 万吨/年合气制乙二醇 名堂）技巧实施许可合同》，上海浦景化工技巧股份有限公司拼凑 MEG 一期 60 万吨 名堂许可公司新建该名堂装配关系的瞎想、制造、安装、运营合同装配等方面的技巧 常识、专利、数据、数值、图纸、瞎想和其它技巧信息，并为公司提供开辟及使用相 关装配的技巧培训。   MEG 一期 60 万吨名堂达产后将形成 60 万吨 MEG 年产能。适度本召募说明书摘 要出具日，公司领有 300 万吨瓶级 PET 年产能，其中重庆万凯领有 180 万吨瓶级 PET 年产能。平常分娩 1 单元瓶级 PET 所需约 0.34 单元 MEG，据此推算，2024 年后公司 仅重庆万凯的 MEG 分娩需求量将达到约 62 万吨，大约有用遮盖 MEG 一期 60 万吨项 万凯新材料股份有限公司                            召募说明书摘录 目建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能，为名堂的新增产能消化提供了基础。   （3）川渝地区丰富的自然气资源为名堂后续建成投产提供了紧迫保障   川渝地区是我国主要的自然气分娩地区，将为 MEG 一期 60 万吨名堂提供充足且 相对廉价的分娩原材料。2021 年川渝地区自然气产量达到了 669 亿立方米，其中四川 省 528 亿立方米，重庆市 140 亿立方米，占我国自然气产量的比重达到了 32.59%。根 据四川省能源局发布的数据，2022 年全省自然气（含页岩气）产量达到 513.4 亿立方 米；而 MEG 一期 60 万吨名堂所在地达州市宣汉县领有我国当今发现的最大限度海相 治装高含硫气田普光气田，适度 2022 年 1 月末累计已探明自然气地质储量 4,157 亿立 方米。因此 MEG 一期 60 万吨名堂足下自然气资源尤为丰富，供应量大且阐明。   （4）公司丰富的开辟运营教学为名堂提供了紧迫保障   企业运营顾问方面，公司已凭据耐久经营教学，并按照 ISO9001 国际质料顾问体 系、ISO14001 国际环境顾问体系、ISO45001 干事健康安全顾问体系三体系认证的要 求，编制了质料、环境和安全顾问手册、程小序件和功课带领书，建立包括对原辅材 料进行检会、对分娩中间过程监督顾问、对产成品进行检会定等、物流、售后服务等 全历程顾问体系，保证了公司的日常顾问和质料适度按照国际表率化模式运作，从而 为 MEG 一期 60 万吨名堂的胜仗开辟及后续运营提供了紧迫保障。   分娩名堂开辟方面，适度本召募说明书摘录出具日，公司已建成并胜仗运营了浙 江海宁及重庆涪陵两大分娩基地，领有瓶级 PET 年产能共计 300 万吨，产能限度位居 民众前哨，并具有民众最大限度的单套 60 万吨瓶级 PET 分娩装配的开辟及运营教学。 报告期内，公司产能利用率及产销率均处于较高水平，呈现出邃密的运营态势。公司 丰富的东西部腹地化开辟及运营教学为 MEG 一期 60 万吨名堂的胜仗开辟及后续运营 提供了紧迫保障。 （二）补充流动资金名堂   （1）公司现存业务限度无间增长带来流动资金需求的增长   得益于频年来聚酯材料产业的振奋发展及公司发展策略的邃密落实，公司业务规 模自上市以来合座呈现较为快速的增长态势。公司动作当先的聚酯材料研发、分娩、 万凯新材料股份有限公司                        召募说明书摘录 销售企业之一，频年来不停加大对新技巧、新产物的研发力度，推动公司产物创新， 在稳步扩大食物饮料等传统应用规模的同期，不停拓展卑劣光伏等新市集，业务限度 有望在改日得到阐明增长。而公司主营业务属于资金密集型产业，一方面，产能扩建、 研发过问、分娩运营和东谈主才招募都需要无间的资金过问；另一方面，瓶级 PET 上游原 材料属于巨额化学原材料，跟着公司产能的不停扩大，公司需要充裕的资金进行原材 料采购。因此，公司需要通过补充流动资金，进一步擢升公司成本实力，餍足改日业 务限度扩大带来的流动资金需求增长，减轻公司经营资金不足压力。   （2）公司纵向一体化策略带来流动资金需求的增长   为把抓聚酯材料产业发展机遇，竣事公司改日纵向一体化的策略布局，公司需要 通过对上游产业链进行积极的布局与延迟，不停夯实主营业务产物的市集竞争力。瓶 级 PET 上游原材料属于巨额化工原材料规模，跟着公司对上游原材料 MEG 的产业化 布局，在工程开辟、产业化阶段需要的普遍成本过问，以餍足原材料分娩基地的开辟 及后续运营所需的资金需求。因此，公司有必要预留充足的营运资金保障公司产业链 一体化发展策略的竣事。   （3）优化资产结构，增强公司招架风险和可无间发展智商   频年来，受中好意思贸易摩擦、俄乌干戈等多种国际因素影响，国际环境复杂多变， 民众贸易形势日益严峻，公司在民众化经营策略下，国外市集业务增长赶快，拓展过 程中靠近的外部环境不细则性因素正在增多。为顶住多样不细则因素，把抓有益的发 展机遇，公司有必要保持充足的营运资金，进一步加强资金实力，无间优化公司资产 结构，裁汰公司资金流动性风险，增强公司招架风险和可无间发展的智商。   （1）本次刊行召募资金使用稳当关系法律法例的规则   本次刊行召募资金用于补充流动资金稳当关系法律法例的规则，具备可行性。项 目稳当公司所处行业发展的关系产业政策和行业近况，不错餍足公司改日业务发展的 资金需求，增强无间经营智商，优化公司资产结构，提高公司抗风险智商，是公司经 营和发展、竣事公司策略的客不雅需要，具有充分的合感性与必要性，稳当公司及全体 股东利益。 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘录       （2）公司具备完善的法东谈主治理结构和里面适度体系       公司依据中国证监会、深圳证券往返所等监管部门对于上市公司范例运作的磋议 规则，建立了范例的公司治理体系，健全了各项规章轨制和内适度度，并在日常分娩 经营过程中不停地改进和完善。公司已凭据关系规则制定了《召募资金顾问轨制》， 对召募资金的存储、审批、使用、顾问与监督作念出了明确的规则。 四、本次召募资金投资名堂的具体情况 （一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料名堂（一期）       MEG 一期 60 万吨名堂开辟由公司全资子公司正达凯实施，名堂总投资金额为 出，其余部分以公司自有资金或银行借债等方式筹集。       MEG 一期 60 万吨名堂总投资为 600,000.00 万元，包括建筑工程 58,510.38 万元， 设 备 投 资 273,352.95 万 元 ， 安 装 工 程 185,167.07 万 元 ， 工 程 建 设 其 他 费 用 投 资  序号             名堂                 金额（万元）               占名堂投资总额比例 万凯新材料股份有限公司                                                                    召募说明书摘录      MEG 一期 60 万吨名堂开辟期（以基础瞎想脱手起算）约 36 个月，具体实施安排 如下：        名堂               T+1                        T+2                              T+3       开辟周期     Q1    Q2       Q3    Q4    Q1      Q2     Q3       Q4     Q1    Q2     Q3      Q4      项当今期准备       工程瞎想      土建工程施工       开辟购置      开辟安装调试      职工招聘培训      试运行分娩      （1）名堂效益预测的主要假定条件、贪图基础及贪图过程      MEG 一期 60 万吨名堂具有邃密的经济效益，名堂实施后，有助于公司降本增效、 阐明原材料价钱波动风险及供应阐明性。MEG 一期 60 万吨名堂的 MEG 瞎想产能为 况如下：                                                                                       单元：万元                                                                                     运营期内达产 序号      名堂      T+1                T+2             T+3                  T+4                                                                                      后各年平均 万凯新材料股份有限公司                                                              召募说明书摘录                                                                               运营期内达产  序号      名堂       T+1           T+2              T+3             T+4                                                                                后各年平均       上述名堂效益预测的主要贪图过程如下：       收入测算遴聘产物预计销量乘以价钱得出；各年度的产量凭据名堂运筹帷幄产能细则， 鉴于 2024 年后公司仅重庆万凯的 MEG 分娩需求量将达到约 62 万吨，大约有用遮盖 MEG 一期 60 万吨名堂建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能，故假定 MEG 一期 60 万吨 名堂投产第一年（即开辟后第三年）产能利用率 90%、产销率 100%、当年销量 54 万 吨，达产后（即开辟后第四年脱手）产能利用率和产销率为 100%、即达产后每年满产 满销 60 万吨。名堂投产第一年（即开辟后第三年）产物单价参考 2018 年-2022 年 MEG 市集均价以及公司 MEG 采购成本假定为 4,500 元/吨，达产后（即开辟后第四年） 脱手，出于严慎性推敲，成就每两年以 1%的幅度进行单价下调，运营期内达产后各年 预计的销售单价算数平均为 4,301.94 元/吨，低于公司 2018 年-2022 年历史采购成本及 市集行情价钱，具备严慎性。       名堂各年度营业收入测算过程具体如下：                                                                        运营期内达产后各年         名堂         T+1         T+2            T+3          T+4                                                                           平均  瞎想产能（万吨/年）①              -           -        60.00         60.00                  60.00       产能利用率②              -           -         90%          100%                   100% MEG 产量（万吨）③=①×②           -           -        54.00         60.00                  60.00 MEG 销售单价（元/吨）④    4,500.00    4,500.00       4,500.00     4,455.00                4,301.94 营业收入（万元）⑤=③×④             -           -    243,000.00   267,300.00              258,116.25       名堂经营成本主要包括材料成本、东谈主工成本、折旧费和摊销、能源用度、运输费 用、其他制造用度。其中材料成本、能源用度和其他制造用度凭据名堂瞎想耗用量进 行估算；运输用度参考公司报告期内平均运脚占收入比例；东谈主工成本凭据当地制造业 万凯新材料股份有限公司                                                                         召募说明书摘录 平均工资水平与公司现时职工平均工资水平，并结合名堂运筹帷幄东谈主员数目测算；折旧与 摊销凭据名堂所需固定资产与无形资产，按照企业折旧摊销政策进行测算。      名堂各年度营业成本测算过程具体如下：                                                                                       单元：万元                  名堂费率      名堂                    T+1        T+2         T+3        T+4        运营期内达产后各年平均                 （达产年）     材料成本          32.00%      -         -      77,760.00    85,536.00                  82,597.20     东谈主工成本          3.03%       -         -       7,853.90     8,089.52                   8,684.51 折旧与摊销  （注）     能源用度          21.50%      -         -      52,245.00    57,469.50                  55,494.99     运输用度          0.50%       -         -       1,215.00     1,336.50                   1,290.58 其他制造用度            15.00%      -         -      36,450.00    40,095.00                  38,717.44     营业成本               -      -         -     202,909.65   222,120.16                 214,267.16     注：T+1、T+2 由于名堂尚未产生收入，折旧与摊销计入顾问用度，不计入营业成本。      由于 MEG 一期 60 万吨名堂总投资额较大，预计新增固定资产及无形资产的折旧 和摊销金额较大，具体测算如下：      MEG一期60万吨名堂开辟期为3年，第4年内竣事十足达产。本次募投名堂投资中 会导致新增折旧、摊销的主要包括地皮购置、建筑工程及工程开辟其他用度、硬件设 备和配套软件系统的购置以及合座名堂安装工程等成人道开销。      本次募投名堂成人道开销依据可研报告中新增的固定资产与无形资产进行预测， 新增固定资产折旧、无形资产摊销遴聘直线折旧法，其中：地皮购置按50年摊销，残 值率为0%；建筑工程、工程开辟其他用度、名堂安装工程按20年折旧，残值率5%； 机器开辟按15年折旧，残值率5%；配套软件系统按5年摊销，残值率为0%，与刊行东谈主 现存折旧政策保持一致。名堂开辟期至达产年新增折旧摊销用度的情况如下：                                                                                       单元：万元                                                                                     运营期内达产 序号         名堂           T+1                 T+2            T+3            T+4                                                                                      后各年平均       新增工程开辟          186,625.50            67,067.19              -            -              -           新增折旧                    -          8,864.71      12,050.40    12,050.40      12,050.40       新增开辟原值                      -     187,615.55         69,723.12            -              -           新增折旧                    -          5,941.16      14,090.22    16,298.12      14,867.30 万凯新材料股份有限公司                                                            召募说明书摘录                                                                         运营期内达产 序号      名堂       T+1         T+2              T+3            T+4                                                                          后各年平均       新增软件原值            -    4,141.59                -             -                    -        新增摊销             -      414.16          828.32        828.32               345.13      新增地皮使用权    20,840.45            -               -             -                    -        新增摊销       416.81       416.81          416.81        416.81               416.81     折旧和摊销总共       416.81    15,636.84      27,385.75     29,593.65              27,679.65      MEG 一期 60 万吨名堂达产当年新增的营业收入为 267,300.00 万元、运营期内达 产后各年平均新增的营业收入为 258,116.25 万元，不错分别遮盖对应期间内新增资产 带来的折旧摊销影响 29,593.65 万元和 27,679.65 万元。MEG 一期 60 万吨名堂达产当 年及运营期内达产后各年平均固定资产和无形资产新增折旧摊销占募投名堂新增收入 的比重分别为 11.07%及 10.72%，占公司 2023 年度营业收入的比重分别为 1.69%及      本次募投名堂产生的期间用度主要由销售用度、顾问用度、财务用度组成，主要 是凭据公司报告期运营关系用度占收入比例情况进行估算。      名堂国内升值税征收率为 13%，营业税金及附加包括城市调养开辟税（ 税率 率 25%）。      （2）名堂收益预测的主要财务方针      凭据上述假定和测算，MEG 一期 60 万吨名堂达产后年均收入 258,116.25 万元、 年均毛利率 17.00%、年均净利润 10.96%。      上市公司中主要 MEG 厂商的关系业务板块的毛利率数据如下：                 关系业务         关系      关系板        关系       关系板       关系            关系板       上市公司                  板块          板块      块收入        板块       块收入       板块            块收入                             毛利率       占比       毛利率        占比       毛利率            占比 山东华鲁恒升化工股份有                 化工行业        17.72%   77.21%    28.10%    77.98%        38.19%     82.58%     限公司 万凯新材料股份有限公司                                                  召募说明书摘录                  关系业务    关系       关系板       关系      关系板      关系       关系板       上市公司                   板块     板块       块收入       板块      块收入      板块       块收入                         毛利率        占比      毛利率       占比      毛利率       占比                 化学品及新  卫星化学股份有限公司              19.94%   96.99%   19.44%   85.91%   34.45%   91.36%                  材料行业 东华工程科技股份有限公                  化工行业    10.08%   88.52%   12.39%   83.57%   10.60%   94.18%      司  新疆天业股份有限公司       工业     6.61%    93.83%   22.02%   86.22%   28.94%   90.59%          平均值            13.59%          - 20.49%          - 28.05%          -     尊府起头：上市公司依期报告     注：上表中毛利率数据及板块收入占比均为所列示板块的数据，并非各公司合座合并口径数 据     上表所列上市公司均领有 MEG 分娩销售业务，但同期也从事其他品类的化工用 品或工业品业务，依期报告中并未单独败露 MEG 产物的毛利率情况，因此上表中各 公司的关系板块毛利率存在一定互异，亦不一定能准确反应行业内 MEG 厂商毛利率 水平。     （3）名堂收益预测的投资答复率     凭据上述假定和测算，MEG 一期 60 万吨名堂的投资回收期为 12.14 年（税后，含 开辟期），里面收益率为 8.06%（税后）。     MEG 一期 60 万吨名堂已取得于宣汉县发改局备案的“《四川省固定资产投资项 目备案表》（川投资备【2201-511722-04-01-100855】FGQB-0002 号）”。     MEG 一期 60 万吨名堂已取得达州市宣汉生态环境局出具的“《对于宣汉县先进 智造产业园名堂（年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料名堂）环境影 响报告书的批复》（宣环审[2022]25 号）”环评批复文献，稳当国度和场所环保要求。     MEG 一期 60 万吨名堂开辟地点位于四川省达州普光化工园区。正达凯就 MEG 一 期 60 万吨名堂用地取得了川（2023）宣汉县不动产权第 0009557 号《不动产权文凭》， 万凯新材料股份有限公司                                                               召募说明书摘录 地皮面积 741,980.06 平方米，用途为工业用地，类型为出让，地皮使用权的圮绝日期 为 2072 年 7 月 17 日。 （二）补充流动资金名堂    频年来，公司业务无间快速发展。跟着业务限度的赶快扩大，公司仅依靠里面经 营集合和迤逦融资也曾较难餍足业务无间快速膨大对资金的需求。公司对改日三年日 常经营的资金缺口测算如下：    假定公司主营业务、经营模式保持阐明不发生较大变化的情况下，轮廓推敲各项 经营性资产、经营性欠债与销售收入的比例关系等因素，利用销售百分比法估算 2024 年至 2026 年公司营业收入增长所导致的关系流动资产及流动欠债的变化，进而估算公 司改日分娩经营对流动资金的需求量。    公司改日三年新增流动资金缺口具体测算过程如下：                                                                            单元：万元     名堂        2023 年度                     2024 年度          2025 年度         2026 年度                               销售百分比 经营性流动资产        466,384.70             -       513,023.17    564,325.48      620,758.03   应收票据                20.00      0.00%            22.00          24.20           26.62   应收账款          78,596.58        4.48%         86,456.24     95,101.86      104,612.05  应收账款融资              671.80      0.04%           738.99         812.88          894.17   预支账款          33,487.12        1.91%         36,835.83     40,519.42       44,571.36     存货         353,609.19        20.17%       388,970.11    427,867.12      470,653.83   合同资产                    -           -                -              -               - 经营性流动欠债        158,696.46             -       174,566.11    192,022.72      211,224.99   应付票据          44,298.09        2.53%         48,727.90     53,600.68       58,960.75   应付账款          73,472.27        4.19%         80,819.49     88,901.44       97,791.59   预收款项                    -           -                -              -               -   合同欠债          40,926.11        2.33%         45,018.72     49,520.59       54,472.65  营运资金需求        307,688.23             -       338,457.06    372,302.76      409,533.04  营业收入总额       1,753,176.52            -   1,928,494.17     2,121,343.59    2,333,477.95 万凯新材料股份有限公司                                                召募说明书摘录    名堂      2023 年度                2024 年度      2025 年度      2026 年度                        销售百分比  收入增长率        -9.57%         -        10.00%      10.00%       10.00%   凭据上述测算可知，2024 年至 2026 年累计营运资金需求为 2026 年营运资金需求 与 2023 年营运资金需求的差额，即 101,844.80 万元。   公司轮廓推敲了行业发展趋势、自己经营特色、业务发展运筹帷幄以及财务景色等因 素，拟使用召募资金中的 38,000.00 万元来补没收司流动资金，占本次召募资金总额的 比例为 14.07%，未越过 2024 年至 2026 年累计营运资金需求测算结果，稳当公司所处 行业发展近况及公司当今业务的发展需求。召募资金到位后，公司营运资金需求将得 到有用餍足，资产结构愈加稳健，可擢升公司化解外部风险的智商，保障公司的无间 阐明发展。因此，本次补充流动资金名堂具备必要性，融资限度具备合感性。 （三）对于本次募投名堂稳当国度产业政策和板块定位的说明   本次刊行餍足《注册办法》第三十条对于稳当国度产业政策和板块定位（召募资 金主要投向主业）的规则。   刊行东谈主主营业务为聚酯材料的研发、分娩、销售，主要产物包括瓶级 PET 和大有 光 PET。本次召募资金投向 MEG 一期 60 万吨名堂及补充流动资金，稳当国度产业政 策要求，不存在需要取得驾驭部门看法的情形。凭据达州市宣汉生态环境局出具的 《达州市宣汉生态环境局对于宣汉县先进智造产业园名堂（年产 120 万吨 MEG 联产 管平台（四川）进行了备案（备案号【2201-511722-04-01-100855】FGQB-0002 号）， 稳当国度产业政策。   公司本次募投名堂为 MEG 一期 60 万吨名堂和补充流动资金。MEG 是公司分娩瓶 级 PET 产物的主要原材料。通过 MEG 一期 60 万吨名堂的实施，十足达产后公司将拥 有年产 60 万吨 MEG 的分娩智商，将有用强化公司聚酯产业链一体化布局，大约有用 万凯新材料股份有限公司                                 召募说明书摘录 保障上游原材料的阐明供应，裁汰主要产物分娩的原材料成本，并提高产物质料，从 而增强公司现存主营业务的市集竞争力。   因此，MEG 一期 60 万吨名堂的实施是公司现存主营业务的深化与拓展，本次募 集资金主要投向主业：    名堂                     MEG 一期 60 万吨名堂 业务（包括产物、    公司现存产物 PET 分娩过程中的紧迫原材料，非公司现存产物，且从工艺及 服务、技巧等，下    产物上与原有主营产物存在一定区别，属于对消失改行内新业务、新产物的 同）的扩产       拓展，不属于对现存产物、服务或技巧的扩产。             否。本次募投名堂 MEG 一期 60 万吨名堂拟经营的 MEG 分娩及销售业务位             于公司现存产物 PET 上游，不是公司现存业务，本次募投名堂不属于对现存 业务的升级             业务的升级。 有业务在其他应用    供给公司现存产物 PET 的分娩，不触及公司现存产物 PET 的其他应用规模， 规模的拓展       故本次募投名堂不属于基于现存业务在其他应用规模的拓展。             是。本次募投名堂 MEG 一期 60 万吨名堂拟经营的 MEG 分娩及销售业务位 链高卑劣的（横向    向延迟，领有年产 60 万吨 MEG 的分娩智商，用于为重庆万凯瓶级 PET 的生 /纵向）延迟      产提供原材料，从而裁汰主要产物分娩的原材料成本、提高产物质料。本次             募投名堂是公司落实纵向一体化策略布局的主要举措。             否。刊行东谈主主业为聚酯材料的研发、分娩、销售，主要产物为瓶级 PET 和大             有光 PET。本次募投名堂将与公司现存主业及上次募投名堂阐明高卑劣协同 投资          助于公司进一步夯真的西部地区市集的布局，从而助力公司业务布局开拓及             成本适度，是公司现存主营业务的深化与拓展，与公司主营业务具有较强的             关联度，不属于跨主业投资。 五、实施本次募投名堂所需的东谈主员、技巧、市集储备情况   实施本次募投名堂所需的东谈主员、技巧、市集储备情况详见本召募说明书摘录之 “第五节 本次召募资金运用”之“三、召募资金投资名堂的配景、必要性及可行性” 之“（一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料名堂（一期）”之“2、 名堂可行性”之“（2）公司已具备名堂实施所需的东谈主员、技巧、专利和市集储备”。 六、本次召募资金投资名堂与公司既有业务、上次募投名堂的区别和磋议   报告期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要产物为瓶级 PET 产物。公司上次募投名堂为年产 120 万吨食物级 PET 高分子新材料名堂（二期）、多 功能绿色环保高分子新材料名堂和补充流动资金。其中年产 120 万吨食物级 PET 高分 万凯新材料股份有限公司                             召募说明书摘录 子新材料名堂（二期）系于重庆涪陵新增 60 万吨/年的瓶级 PET 产能，布局西部地区 普遍的产物市集供应链，多功能绿色环保高分子新材料名堂系于公司海宁总部新增 4 万吨/年的中袖珍瓶级 PET 分娩装配用于研发试验。   公司本次募投名堂为 MEG 一期 60 万吨名堂和补充流动资金。MEG 是公司分娩瓶 级 PET 产物的主要原材料。通过 MEG 一期 60 万吨名堂的实施，十足达产后公司将拥 有年产 60 万吨 MEG 的分娩智商，将有用强化公司聚酯产业链一体化布局，大约有用 保障上游原材料的阐明供应，裁汰主要产物分娩的原材料成本，并提高产物质料，从 而增强公司现存主营业务的市集竞争力。因此与上次募投名堂新增主营产物产能不同， 本次募投名堂将有助于公司布局原材料自给。   同期，本次募投名堂将与上次募投名堂将阐明高卑劣协同效应，进一步夯实公司 在西部地区市集的布局，助力公司业务在西部市集的开拓。一方面，适度本召募说明 书摘录出具日，重庆万凯领有 180 万吨瓶级 PET 年产能。平常分娩 1 单元瓶级 PET 所 需约 0.34 单元 MEG，据此推算，2024 年后公司仅重庆万凯的 MEG 分娩需求量将达到 约 62 万吨，大约有用遮盖 MEG 一期 60 万吨名堂建成后新增的 60 万吨 MEG 年产能， 为名堂的新增产能消化提供了基础。另一方面，MEG 一期 60 万吨名堂所在地四川达 州与重庆万凯分娩基地所在地重庆涪陵距离较近，凭据公司测算，四川达州至重庆涪 陵的 MEG 运脚较现存供应商从华东地区、新疆地区运至重庆涪陵的 MEG 运脚可裁汰 约 50%。改日 MEG 的就近供应大约有用细水长流原材料运输成本，裁汰公司瓶级 PET 生 产的单元成本，进一步擢升 PET 产物的市集竞争力。因此，MEG 一期 60 万吨名堂的 实施是公司现存主营业务的深化与拓展，与公司主营业务具有较强的关联度。 七、召募资金用于拓展新业务、新产物的关系说明 （一）公司拓展新业务的原因，新业务与既有业务的发展安排   报告期内，公司主营业务为聚酯材料的研发、分娩及销售，主要产物为瓶级 PET 产物。公司本次募投名堂 MEG 一期 60 万吨名堂拟经营的 MEG 分娩及销售业务从行 业上与公司原有业务均属于化学原料和化学成品制造业（C26），但从工艺及产物上 与原有主营产物存在一定区别，属于消失改行内的新业务、新产物。 万凯新材料股份有限公司                            召募说明书摘录   本次募投名堂是公司落实纵向一体化策略布局的主要举措。MEG 是公司瓶级 PET 分娩过程中的主要原材料之一，通过本次募投名堂的实施，公司将领有年产 60 万吨 MEG 的分娩智商，大约为重庆万凯瓶级 PET 的分娩提供原材料保障，将裁汰主要产 品分娩的原材料成本，并提高产物质料，从而增强公司现存主营业务的市集竞争力。 因此，MEG 一期 60 万吨名堂属于公司拟开展的新业务，MEG 为公司拟分娩的新产物， 同期 MEG 主要动作原材料进行里面配套使用，与公司主业密切关系。 （二）募投名堂建成之后的营运模式、盈利模式，不需要无间的大额资金过问   MEG 一期 60 万吨名堂建成后，正达凯将分娩、销售 MEG 产物，主要平直供给重 庆万凯，亦可能视市集行情以直销方式对出门售少量 MEG 产物，通过赚取 MEG 加工 利润的方式竣事盈利。本次募投名堂与公司主营业务均属于化学原料和化学成品制造 业，募投名堂的营运模式、盈利模式与公司现存业务的营运模式、盈利模式接近。   本次召募资金投资名堂的主要开销为开辟投资及安装工程，召募资金投资名堂投 产后，上述用度不再无间开销，公司仅需过问运营用度、开辟调养等必要开销，预计 不会发生无间的大额成人道开销。 （三）公司具备开展本次募投名堂所需的技巧、东谈主员、专利储备   公司已具备开展本次募投名堂所需的技巧、东谈主员、专利储备，详见本召募说明书 摘录之“第五节 本次召募资金运用”之“三、召募资金投资名堂的配景、必要性及可 行性”之“（一）年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料名堂（一期）” 之“2、名堂可行性”之“（2）公司已具备名堂实施所需的东谈主员、技巧、专利和市集 储备”。 （四）短期内无法盈利的风险以及对刊行东谈主的影响   MEG 一期 60 万吨名堂主要分娩公司主营产物所需原材料进行里面配套使用，根 据名堂效益测算，预计短期内无法盈利的风险较低。但由于本次募投名堂投资总额较 高、开辟周期较长，仍存在一定风险，详见召募说明书“第三节 风险因素”之“三、 其他风险”之“（二）召募资金投资名堂实施的风险”之“2、募投名堂弗成如期完工 的风险”、“4、募投名堂市集远景不细则的风险”和“5、新增固定资产折旧及无形 资产摊销的风险”。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘录               第六节 备查文献   除本召募说明书摘录败露的尊府外，公司将整套刊行央求文献极度他关系文献作   （一）刊行东谈主最近三年及一期的财务报告及最近三年的审计报告   （二）保荐机构出具的刊行保荐书、上市保荐书、刊行保荐责任报告和遵法打听 报告   （三）法律看法书和讼师责任报告   （四）司帐师事务所对于上次召募资金使用情况的报告   （五）资信评级报告   （六）中国证监会核准对本次刊行赐与注册的文献   （七）其他与本次刊行磋议的紧迫文献   自本召募说明书摘录公告之日起，投资者可至刊行东谈主、主承销商住所查阅召募说 明书全文及备查文献，亦可在深交所网站和稳当中国证监会规则条件的信息败露媒体 查阅本次刊行的《召募说明书》全文及备查文献。 万凯新材料股份有限公司                      召募说明书摘录 （本页无正文，为《万凯新材料股份有限公司向不特定对象刊行可窜改公司债券召募 说明书摘录》之盖印页）                            万凯新材料股份有限公司                              年    月   日

资料显示开云kaiyun中国官方网站，博达软件成立于2000年，位于陕西省西安市高新区锦业路125号第201幢13层01号，是一家以从事公司以自主研发的全媒体内容管理平台及其建设实施为核心业务,融媒体、内容安全等产品及解决方案为业务延伸,主要面向教育行业,并拓展到政府、企业、健康等行业,提供软件及软件实施、平台运维等技术服务为主的企业。企业注册资本3297.0万人民币，法人代表为魏小立。

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